Imbal hasil obligasi 30 tahun Jepang baru saja menyentuh 4,05% — yang tertinggi yang pernah tercatat.
Begini jadinya ketika pasar obligasi kehilangan kesabaran terhadap kecerobohan fiskal. Puluhan tahun belanja defisit, penggulungan utang yang tak berujung, dan manipulasi bank sentral pada akhirnya berhadapan dengan realitas.
AS berada di jalur yang sama. Kita menjalankan defisit triliunan dolar dalam ekonomi yang konon kuat, rasio utang terhadap PDB terus naik, dan para politisi berpura-pura bahwa matematika tidak ada.
Pasar menoleransi ini sampai mereka tidak lagi. Lalu imbal hasil melonjak, biaya pinjaman meledak, dan seluruh bangunan kartu runtuh.
Jepang bertahan lebih lama daripada yang diperkirakan banyak orang. Tapi ayam-ayam akhirnya selalu pulang ke kandang.
Kita tidak istimewa. Kita hanya lebih awal dalam kisah yang sama.
Begini jadinya ketika pasar obligasi kehilangan kesabaran terhadap kecerobohan fiskal. Puluhan tahun belanja defisit, penggulungan utang yang tak berujung, dan manipulasi bank sentral pada akhirnya berhadapan dengan realitas.
AS berada di jalur yang sama. Kita menjalankan defisit triliunan dolar dalam ekonomi yang konon kuat, rasio utang terhadap PDB terus naik, dan para politisi berpura-pura bahwa matematika tidak ada.
Pasar menoleransi ini sampai mereka tidak lagi. Lalu imbal hasil melonjak, biaya pinjaman meledak, dan seluruh bangunan kartu runtuh.
Jepang bertahan lebih lama daripada yang diperkirakan banyak orang. Tapi ayam-ayam akhirnya selalu pulang ke kandang.
Kita tidak istimewa. Kita hanya lebih awal dalam kisah yang sama.