Percakapan tentang finalitas memiliki titik buta, dan itu bukan di sisi sekuritas. Itu ada di sisi kas.
Penyelesaian bukan satu perpindahan. Itu dua. Aset bergerak satu arah, uang bergerak ke arah lain, dan seluruh tujuan delivery versus payment adalah agar tidak satu pun dari kedua kaki transaksi dapat selesai kecuali keduanya juga selesai. Putuskan ikatan itu, dan Anda kembali pada kepercayaan kepada pihak lawan—sesuatu yang memang ingin dihindari oleh infrastruktur penyelesaian.
Sekarang lihat bagaimana sebagian besar proyek tokenisasi benar-benar dibangun. Obligasi ada di onchain. Euro-nya tidak. Pembayaran terjadi melalui transfer bank yang diselesaikan pada rel yang sepenuhnya berbeda, dengan jadwal waktu yang berbeda, dan di bawah rezim hukum yang berbeda.
Pada titik itu, atomic settlement hanyalah pemasaran. Anda mendapatkan satu kaki aset yang cepat yang dipasangkan ke kaki kas yang lambat, dan transaksi hanya sefinal yang paling lemah dari separuhnya.
Karena itulah aset penyelesaian euro yang hidup secara native di rantai yang sama bukanlah fitur sampingan. Itu adalah separuh yang hilang dari mesin. EURQ di Dusk menarik perhatian saya justru untuk alasan itu—bukan karena stablecoin lain ada, tetapi karena delivery dan payment akhirnya bisa menjadi satu transisi status, bukan dua sistem yang disinkronkan setelahnya.
Bentuk regulasinya juga penting di sini. Aset penyelesaian yang diterbitkan di bawah aturan uang elektronik Uni Eropa adalah instrumen yang berbeda dari token lepas pantai yang hanya mengklaim patokan euro. Untuk venue yang teregulasi, pembedaan ini menentukan apakah ia bisa digunakan sama sekali.
Yang masih sedang saya kerjakan adalah pertanyaan kedalaman. Atomisitas menyelesaikan mekanismenya, tetapi kaki kas hanya berguna jika jumlah kas yang cukup tersedia pada saat penyelesaian. @Dusk Bagaimana menurut Anda memandang likuiditas di sisi pembayaran agar bisa diskalakan seiring penerbitan aset, bukan tertinggal di belakangnya?
Apakah ada di sini yang pernah melihat proyek tokenisasi di mana kaki kas benar-benar onchain, bukan bank wire yang memakai kostum?
@Dusk $DUSK #dusk #RWA
Penyelesaian bukan satu perpindahan. Itu dua. Aset bergerak satu arah, uang bergerak ke arah lain, dan seluruh tujuan delivery versus payment adalah agar tidak satu pun dari kedua kaki transaksi dapat selesai kecuali keduanya juga selesai. Putuskan ikatan itu, dan Anda kembali pada kepercayaan kepada pihak lawan—sesuatu yang memang ingin dihindari oleh infrastruktur penyelesaian.
Sekarang lihat bagaimana sebagian besar proyek tokenisasi benar-benar dibangun. Obligasi ada di onchain. Euro-nya tidak. Pembayaran terjadi melalui transfer bank yang diselesaikan pada rel yang sepenuhnya berbeda, dengan jadwal waktu yang berbeda, dan di bawah rezim hukum yang berbeda.
Pada titik itu, atomic settlement hanyalah pemasaran. Anda mendapatkan satu kaki aset yang cepat yang dipasangkan ke kaki kas yang lambat, dan transaksi hanya sefinal yang paling lemah dari separuhnya.
Karena itulah aset penyelesaian euro yang hidup secara native di rantai yang sama bukanlah fitur sampingan. Itu adalah separuh yang hilang dari mesin. EURQ di Dusk menarik perhatian saya justru untuk alasan itu—bukan karena stablecoin lain ada, tetapi karena delivery dan payment akhirnya bisa menjadi satu transisi status, bukan dua sistem yang disinkronkan setelahnya.
Bentuk regulasinya juga penting di sini. Aset penyelesaian yang diterbitkan di bawah aturan uang elektronik Uni Eropa adalah instrumen yang berbeda dari token lepas pantai yang hanya mengklaim patokan euro. Untuk venue yang teregulasi, pembedaan ini menentukan apakah ia bisa digunakan sama sekali.
Yang masih sedang saya kerjakan adalah pertanyaan kedalaman. Atomisitas menyelesaikan mekanismenya, tetapi kaki kas hanya berguna jika jumlah kas yang cukup tersedia pada saat penyelesaian. @Dusk Bagaimana menurut Anda memandang likuiditas di sisi pembayaran agar bisa diskalakan seiring penerbitan aset, bukan tertinggal di belakangnya?
Apakah ada di sini yang pernah melihat proyek tokenisasi di mana kaki kas benar-benar onchain, bukan bank wire yang memakai kostum?
@Dusk $DUSK #dusk #RWA
