Saya terus memikirkan slippage sebagai sesuatu yang hanya kita sadari pada harga. Anda mencoba membeli pada satu level, eksekusi terjadi di tempat yang lebih buruk, dan selisihnya langsung terlihat. Namun, pasar institusional tampaknya memiliki jenis slippage lain yang jarang muncul di sebuah chart.

Kebocoran informasi saat transaksi sedang bergerak.

Dengan $DUSK , selective disclosure dan confidential transactions membuat saya bertanya-tanya apakah kebocoran itu benar-benar bisa menjadi terukur. Bayangkan sebuah institusi berpindah dari niat perdagangan → pemeriksaan kepatuhan → eksekusi → penyelesaian (settlement). Di setiap langkah, peserta atau sistem lain mungkin mempelajari sesuatu: identitas, ukuran posisi, pihak lawan, waktu, bahkan mungkin niat masa depan.

Jadi mungkin “information slippage” adalah jarak antara apa yang seharusnya diungkapkan oleh sebuah transaksi dan apa yang sebenarnya terungkap.

Hal itu terasa lebih menarik daripada sekadar menyebut sesuatu sebagai privat.

Sebuah perdagangan bisa diselesaikan dengan sempurna, tetapi tetap membocorkan informasi yang cukup bagi orang lain untuk menyimpulkan inventaris atau strategi. Dan anehnya, transaksi terbesar mungkin tidak menghasilkan kebocoran terbesar. Serangkaian tindakan yang lebih kecil berulang kali bisa perlahan merekonstruksi gambaran yang sama.

Namun, mengukurnya kemudian menjadi tidak nyaman. Bagaimana cara mengkuantifikasi informasi yang seharusnya tidak pernah lolos sejak awal?

Mungkin DUSK pada akhirnya bisa membuat privasi menjadi terukur melalui disclosure surface per transaksi, alih-alih memperlakukan kerahasiaan sebagai ya/tidak.

Tetap saja, mengurangi informasi yang terlihat adalah satu hal. Membuktikan bahwa tidak ada seorang pun yang merekonstruksi gambar tersembunyi dari semua hal di sekitarnya jauh lebih sulit.

#dusk $DUSK @Dusk $HEMI $DOLO