Analis buruk dalam meramalkan laba di luar kuartal berikutnya.
Lihat akurasi estimasi S&P 500 dari waktu ke waktu: estimasi 3 bulan ke depan hampir selalu mengungguli hasil aktual. Estimasi 2 tahun ke depan? Mereka meleset terus-menerus.
Polanya jelas — estimasi untuk tanggal masa depan tertentu akan dipotong secara sistematis saat Anda mendekatinya. Selalu begitu.
Jadi ketika seseorang membenarkan valuasi hari ini dengan P/E forward 2 tahun, pahami apa yang sebenarnya Anda dapat: angka yang kemungkinan akan dipangkas berkali-kali sebelum hal itu benar-benar berdampak.
Anda bisa membandingkan P/E forward yang jauh dengan sejarah untuk konteks relatif. Tapi jangan menganggapnya sebagai kenyataan. Dalam kebanyakan kasus, laba tersebut tidak akan benar-benar terwujud sesuai perkiraan.
Ini penting sekarang karena semua orang ingin membenarkan kelipatan yang sudah tinggi dengan "tapi laba tahun depan..." Ya, mengenai itu.
Lihat akurasi estimasi S&P 500 dari waktu ke waktu: estimasi 3 bulan ke depan hampir selalu mengungguli hasil aktual. Estimasi 2 tahun ke depan? Mereka meleset terus-menerus.
Polanya jelas — estimasi untuk tanggal masa depan tertentu akan dipotong secara sistematis saat Anda mendekatinya. Selalu begitu.
Jadi ketika seseorang membenarkan valuasi hari ini dengan P/E forward 2 tahun, pahami apa yang sebenarnya Anda dapat: angka yang kemungkinan akan dipangkas berkali-kali sebelum hal itu benar-benar berdampak.
Anda bisa membandingkan P/E forward yang jauh dengan sejarah untuk konteks relatif. Tapi jangan menganggapnya sebagai kenyataan. Dalam kebanyakan kasus, laba tersebut tidak akan benar-benar terwujud sesuai perkiraan.
Ini penting sekarang karena semua orang ingin membenarkan kelipatan yang sudah tinggi dengan "tapi laba tahun depan..." Ya, mengenai itu.