Gavin Baker berpandangan soal valuasi Anthropic 2 triliun dolar? Di acara yang sama, Dario bongkar kabar bahwa masa depan hanya tersisa “Anthropic dan pemerintah”
Kecepatan pertumbuhan startup AI Anthropic sedang membawa Silicon Valley ke skala yang sebelumnya tak pernah terlihat. Episode terbaru podcast 《All-In Podcast》 membahas rencana IPO yang beredar terkait Anthropic. Selain valuasi 2 triliun dolar, pertanyaan yang lebih besar adalah: jika permintaan untuk Claude terus tumbuh dengan kecepatan seperti sekarang, apakah Anthropic masih punya cukup daya komputasi dan energi untuk menampung gelombang pertumbuhan berikutnya? (Anthropic menantang valuasi 2 triliun dolar saat melantai pada Oktober, memecahkan rekor IPO terbesar milik SpaceX) Program tersebut menyebutkan bahwa pasar saat ini memperkirakan Anthropic bisa melantai dengan valuasi sekitar 2 triliun dolar, tetapi investor Gavin Baker tidak begitu yakin dengan angka tersebut. Ia berpendapat, kabar valuasi menjelang IPO sering kali tercampur dengan tarik-menarik kepentingan di antara bank penjamin emisi, sehingga sebelum dokumen S-1 resmi dipublikasikan, angka 2 triliun dolar seharusnya tidak langsung dianggap sebagai harga final.
Gavin Baker bahkan membocorkan bahwa dari beberapa orang yang ia percaya, ia mengetahui CEO Anthropic, Dario Amodei, pernah mengatakan secara internal bahwa suatu hari nanti Anthropic bahkan bisa menjadi “satu-satunya perusahaan swasta di dunia”. Baker menggambarkan visi tersebut sebagai sudut pandang “Anthropic maximalist”: dalam skenario paling ekstrem, mungkin hanya tersisa Anthropic dan pemerintah-pemerintah negara. Namun ia langsung membantah dengan menahan diri, dengan mengatakan bahwa jika Dario benar pernah menyatakan itu, gagasan tersebut sudah mengandung sikap terlalu percaya diri yang kuat—bahkan ia menyarankan agar “jangan lagi mengatakan kalimat itu kepada siapa pun”.
Tapi Baker memberi penilaian yang sangat tinggi terhadap kinerja operasional Anthropic itu sendiri. Ia menyebutkan bahwa meskipun Anthropic mungkin sedang kehilangan pangsa pasar di sebagian pasar karena OpenAI, Grok, dan model open-source, pendapatan absolutnya tetap terus berkembang dengan kecepatan tinggi. Ini bukan mencerminkan kemenangan satu perusahaan saja, melainkan menunjukkan bahwa keseluruhan pasar token AI sedang tumbuh dengan cepat. Dengan kata lain, sekalipun “porsi kue” yang diperoleh Anthropic turun, ukuran kue tersebut tumbuh lebih cepat, sehingga tetap mampu mendorong lonjakan pendapatan.
Akankah ARR Anthropic tahun depan bisa menembus 1 triliun dolar?
David Sacks mengajukan skenario ekstrem: jika pada akhir tahun ini pendapatan tahunan setara (ARR) Anthropic mencapai sekitar 100 miliar dolar, dan mempertahankan laju pertumbuhan yang tinggi di masa lalu, secara teoritis pada akhir tahun depan bahkan bisa melaju menuju ARR 1 triliun dolar.
Namun masalahnya bukan lagi sekadar “apakah ada pasar sebesar itu atau tidak”. Sacks berpendapat bahwa AI Agent, coding, dan aplikasi untuk perusahaan masih terus bertambah dengan cepat. Kenaikan kebutuhan token juga tidak sulit dibayangkan. Yang justru mulai menjadi batas nyata mungkin adalah pasokan fisik: daya komputasi, pusat data, dan energi.
Baker juga mengungkapkan bahwa berdasarkan informasi dari beberapa orang tepercaya, Anthropic sangat yakin secara internal terhadap pertumbuhan masa depan. Ia bahkan mendengar bahwa ketika ARR perusahaan masih sekitar 60 miliar dolar, internal pernah menilai kemungkinan mencapai 600 miliar dolar dalam satu tahun, dan saat ini ARR yang beredar sudah lebih dari 80 miliar dolar. Menurut Baker, dibanding skenario ekstrem seperti 1 triliun dolar, jika Anthropic tahun depan mampu mendorong ARR ke kisaran 400–500 miliar dolar saja sudah cukup untuk menempatkannya pada level perusahaan perangkat lunak terbesar di dunia. Skala perusahaan akan mulai mendekati level perangkat lunak dan bisnis berbasis jaringan bersejarah seperti Microsoft Office atau Google Search.
Di bagian akhir episode, Baker dan Sacks sama-sama menempatkan kisaran exit ARR yang masuk akal untuk Anthropic pada akhir tahun depan di sekitar 400–500 miliar dolar. Mereka tidak menyebut angka yang lebih tinggi terutama karena pertimbangan bahwa daya komputasi dan energi mungkin menghadapi batasan fisik.
Parit terkuat Claude: lebih cepat setengah tahun dari model open-source
Namun, masalah lain yang dihadapi Anthropic adalah kejar-mengejar cepat dari model open-source. All-In menilai saat ini Anthropic masih bisa membebankan harga premium tinggi untuk token Claude. Salah satu alasan utamanya adalah Frontier Model miliknya masih unggul dari sebagian besar model open-source (sekitar enam bulan). Begitu keunggulan ini tersusul, kemampuan model tingkat tinggi untuk mematok harga dapat dengan cepat tertekan.
Tapi Sacks berpendapat bahwa ini tidak berarti Anthropic pasti akan terjebak dalam perang harga. Analognya seperti Apple dan Android: sebagian besar pengguna mungkin memilih model open-source yang lebih murah. Namun selama masih ada sekelompok perusahaan yang bersedia membayar premium tinggi untuk “Frontier Intelligence” yang benar-benar canggih, meskipun hanya menguasai sebagian pasar, Anthropic tetap bisa mempertahankan pendapatan dan margin laba yang sangat tinggi.
Masalahnya adalah Anthropic dan OpenAI harus terus menjaga keunggulan teknologinya. “Selama kamu mau memasang premium itu, kamu harus terus berlari di garis terdepan.” Ini juga berarti perusahaan AI Frontier pada praktiknya sudah masuk ke perlombaan riset dan pengembangan yang tidak boleh berhenti. Semakin sukses Anthropic, justru semakin membutuhkan dukungan dan dorongan agar model open-source tidak menggerus posisi—bukan sebaliknya.
Apakah Anthropic makin sukses, makin perlu model open-source?
Baker justru mengemukakan pandangan yang agak kontraintuitif: open-source AI tidak harus membuat Frontier Model kehilangan nilainya; bahkan bisa jadi membuat model terkuat menjadi lebih bernilai. Logikanya adalah, di masa depan, Frontier Model yang paling mahal dan paling kuat tidak perlu mengerjakan semua pekerjaan sendirian. Ia bisa bertindak sebagai “komandan utama”, lalu membagikan banyak tugas yang lebih sederhana kepada model open-source yang biayanya jauh lebih rendah.
Dalam struktur pasar seperti ini, model open-source mungkin menguasai sebagian besar penggunaan token, tetapi An...
Kecepatan pertumbuhan startup AI Anthropic sedang membawa Silicon Valley ke skala yang sebelumnya tak pernah terlihat. Episode terbaru podcast 《All-In Podcast》 membahas rencana IPO yang beredar terkait Anthropic. Selain valuasi 2 triliun dolar, pertanyaan yang lebih besar adalah: jika permintaan untuk Claude terus tumbuh dengan kecepatan seperti sekarang, apakah Anthropic masih punya cukup daya komputasi dan energi untuk menampung gelombang pertumbuhan berikutnya? (Anthropic menantang valuasi 2 triliun dolar saat melantai pada Oktober, memecahkan rekor IPO terbesar milik SpaceX) Program tersebut menyebutkan bahwa pasar saat ini memperkirakan Anthropic bisa melantai dengan valuasi sekitar 2 triliun dolar, tetapi investor Gavin Baker tidak begitu yakin dengan angka tersebut. Ia berpendapat, kabar valuasi menjelang IPO sering kali tercampur dengan tarik-menarik kepentingan di antara bank penjamin emisi, sehingga sebelum dokumen S-1 resmi dipublikasikan, angka 2 triliun dolar seharusnya tidak langsung dianggap sebagai harga final.
Gavin Baker bahkan membocorkan bahwa dari beberapa orang yang ia percaya, ia mengetahui CEO Anthropic, Dario Amodei, pernah mengatakan secara internal bahwa suatu hari nanti Anthropic bahkan bisa menjadi “satu-satunya perusahaan swasta di dunia”. Baker menggambarkan visi tersebut sebagai sudut pandang “Anthropic maximalist”: dalam skenario paling ekstrem, mungkin hanya tersisa Anthropic dan pemerintah-pemerintah negara. Namun ia langsung membantah dengan menahan diri, dengan mengatakan bahwa jika Dario benar pernah menyatakan itu, gagasan tersebut sudah mengandung sikap terlalu percaya diri yang kuat—bahkan ia menyarankan agar “jangan lagi mengatakan kalimat itu kepada siapa pun”.
Tapi Baker memberi penilaian yang sangat tinggi terhadap kinerja operasional Anthropic itu sendiri. Ia menyebutkan bahwa meskipun Anthropic mungkin sedang kehilangan pangsa pasar di sebagian pasar karena OpenAI, Grok, dan model open-source, pendapatan absolutnya tetap terus berkembang dengan kecepatan tinggi. Ini bukan mencerminkan kemenangan satu perusahaan saja, melainkan menunjukkan bahwa keseluruhan pasar token AI sedang tumbuh dengan cepat. Dengan kata lain, sekalipun “porsi kue” yang diperoleh Anthropic turun, ukuran kue tersebut tumbuh lebih cepat, sehingga tetap mampu mendorong lonjakan pendapatan.
Akankah ARR Anthropic tahun depan bisa menembus 1 triliun dolar?
David Sacks mengajukan skenario ekstrem: jika pada akhir tahun ini pendapatan tahunan setara (ARR) Anthropic mencapai sekitar 100 miliar dolar, dan mempertahankan laju pertumbuhan yang tinggi di masa lalu, secara teoritis pada akhir tahun depan bahkan bisa melaju menuju ARR 1 triliun dolar.
Namun masalahnya bukan lagi sekadar “apakah ada pasar sebesar itu atau tidak”. Sacks berpendapat bahwa AI Agent, coding, dan aplikasi untuk perusahaan masih terus bertambah dengan cepat. Kenaikan kebutuhan token juga tidak sulit dibayangkan. Yang justru mulai menjadi batas nyata mungkin adalah pasokan fisik: daya komputasi, pusat data, dan energi.
Baker juga mengungkapkan bahwa berdasarkan informasi dari beberapa orang tepercaya, Anthropic sangat yakin secara internal terhadap pertumbuhan masa depan. Ia bahkan mendengar bahwa ketika ARR perusahaan masih sekitar 60 miliar dolar, internal pernah menilai kemungkinan mencapai 600 miliar dolar dalam satu tahun, dan saat ini ARR yang beredar sudah lebih dari 80 miliar dolar. Menurut Baker, dibanding skenario ekstrem seperti 1 triliun dolar, jika Anthropic tahun depan mampu mendorong ARR ke kisaran 400–500 miliar dolar saja sudah cukup untuk menempatkannya pada level perusahaan perangkat lunak terbesar di dunia. Skala perusahaan akan mulai mendekati level perangkat lunak dan bisnis berbasis jaringan bersejarah seperti Microsoft Office atau Google Search.
Di bagian akhir episode, Baker dan Sacks sama-sama menempatkan kisaran exit ARR yang masuk akal untuk Anthropic pada akhir tahun depan di sekitar 400–500 miliar dolar. Mereka tidak menyebut angka yang lebih tinggi terutama karena pertimbangan bahwa daya komputasi dan energi mungkin menghadapi batasan fisik.
Parit terkuat Claude: lebih cepat setengah tahun dari model open-source
Namun, masalah lain yang dihadapi Anthropic adalah kejar-mengejar cepat dari model open-source. All-In menilai saat ini Anthropic masih bisa membebankan harga premium tinggi untuk token Claude. Salah satu alasan utamanya adalah Frontier Model miliknya masih unggul dari sebagian besar model open-source (sekitar enam bulan). Begitu keunggulan ini tersusul, kemampuan model tingkat tinggi untuk mematok harga dapat dengan cepat tertekan.
Tapi Sacks berpendapat bahwa ini tidak berarti Anthropic pasti akan terjebak dalam perang harga. Analognya seperti Apple dan Android: sebagian besar pengguna mungkin memilih model open-source yang lebih murah. Namun selama masih ada sekelompok perusahaan yang bersedia membayar premium tinggi untuk “Frontier Intelligence” yang benar-benar canggih, meskipun hanya menguasai sebagian pasar, Anthropic tetap bisa mempertahankan pendapatan dan margin laba yang sangat tinggi.
Masalahnya adalah Anthropic dan OpenAI harus terus menjaga keunggulan teknologinya. “Selama kamu mau memasang premium itu, kamu harus terus berlari di garis terdepan.” Ini juga berarti perusahaan AI Frontier pada praktiknya sudah masuk ke perlombaan riset dan pengembangan yang tidak boleh berhenti. Semakin sukses Anthropic, justru semakin membutuhkan dukungan dan dorongan agar model open-source tidak menggerus posisi—bukan sebaliknya.
Apakah Anthropic makin sukses, makin perlu model open-source?
Baker justru mengemukakan pandangan yang agak kontraintuitif: open-source AI tidak harus membuat Frontier Model kehilangan nilainya; bahkan bisa jadi membuat model terkuat menjadi lebih bernilai. Logikanya adalah, di masa depan, Frontier Model yang paling mahal dan paling kuat tidak perlu mengerjakan semua pekerjaan sendirian. Ia bisa bertindak sebagai “komandan utama”, lalu membagikan banyak tugas yang lebih sederhana kepada model open-source yang biayanya jauh lebih rendah.
Dalam struktur pasar seperti ini, model open-source mungkin menguasai sebagian besar penggunaan token, tetapi An...