XRP diperdagangkan di sekitar $0,90, turun tajam dari puncak Q1 2025 di atas $3. Arus whale-to-exchange di Binance menunjukkan adanya perubahan struktural yang dimulai sebelum penurunan dan belum terselesaikan.

Apa yang ditunjukkan grafik

Dari 2017 hingga akhir 2024, setoran whale ke Binance secara konsisten meredup — dasar yang rendah dan stabil, dengan hanya beberapa episode singkat aktivitas meningkat sekitar Maret 2020 dan awal 2021.

Regime itu berakhir pada akhir 2024. Bertepatan dengan pergerakan dari sekitar $0,50 ke di atas $2,50, lonjakan setoran mencapai level yang satu orde besarnya lebih tinggi daripada apa pun dalam tujuh tahun sebelumnya. Yang penting, lonjakan itu tidak mereda saat harga mencapai puncak. Cetakan besar terus berlanjut sepanjang 2025 dan hingga 2026 saat harga menurun.

Mengapa ini penting

Arus masuk dari pemegang besar adalah sinyal pasokan. Koin yang bergerak dari dompet pribadi ke suatu platform perdagangan sedang diposisikan untuk dijual—bukan berarti benar-benar terjual secara pasti, tetapi dibuat tersedia.

Bagian yang informatif adalah waktunya. Setoran yang dipercepat masuk ke kekuatan adalah perilaku distribusi yang standar: ukuran paling baik dilepas ketika likuiditas paling dalam. Yang membedakan dataset ini adalah pola tersebut bertahan melewati fase penurunan (drawdown), bukan berhenti begitu jendela keluar ditutup.

Dua pembacaan

Interpretasi yang paling langsung adalah distribusi yang berlanjut—pemegang besar mengurangi eksposur di rentang harga yang luas, bukan pada satu level saja.

Alternatifnya pantas diberi bobot: basis pemegang XRP mencakup entitas yang transfernya bisa mencerminkan aktivitas operasional, bukan niat yang terarah. Pengalihan antar bursa dan restrukturisasi kustodi dapat menghasilkan pola yang serupa. Metrik ini saja tidak bisa memisahkan keduanya.

Apa yang ini bukan

Arus masuk yang persisten bukanlah prakiraan harga. Ini menggambarkan ketersediaan pasokan, bukan permintaan—dan harga adalah perpotongan dari keduanya.

Pertanyaan yang lebih berguna adalah apa yang terjadi ketika cetakan ini dinormalisasi. Kembalinya ke baseline sebelum 2024 akan menandakan bahwa distribusi sudah berjalan. Itu belum terjadi.

Ditulis oleh Zakariya Sharif