19 Mei 2020. Overstock melakukan airdrop sebesar 4,37 juta token OSTKO milik tZERO kepada para pemegang saham, masing-masing satu token untuk setiap sepuluh saham yang dimiliki. Alasan yang dinyatakan, langsung dari perusahaan, adalah untuk meningkatkan likuiditas di bursa token sekuritas milik mereka sendiri. Layak direnungkan: tZERO telah mengajukan ke SEC sejak 2015 untuk menjalankan sistem perdagangan berbasis blockchain, menerbitkan sekuritas blockchain teregistrasi SEC pertama di dunia pada 2016, dan pada 2020 masih membagikan token gratis karena tempat itu sendiri tidak mampu menghasilkan cukup aktivitas perdagangan. Hingga hari ini, token-token tersebut masih diperdagangkan terutama melalui kanal broker-dealer tertentu dan pasar abu-abu OTC, bukan di ruang publik.

Anggap saja seperti ruang kosong berizin. Anda bisa membangun jalur yang paling patuh di industri ini, tapi tetap saja tidak ada orang di dalam gedung, karena izin membuktikan Anda boleh berdagang, bukan bahwa ada orang yang mau.

NPEX menyelesaikan separuh masalah lainnya sebelum Dusk bahkan masuk dalam gambaran. Ini bukan startup yang mengajukan izin, melainkan bursa asal Belanda yang sudah diatur oleh AFM, memegang lisensi MTF, lisensi Broker, dan lisensi ECSP, dengan lisensi DLT-TSS yang sedang dalam proses. Perusahaan ini bahkan sudah membiayai lebih dari 200 juta euro untuk lebih dari 100 UMKM dan menghubungkan jaringan lebih dari 17.500 investor aktif—ruang yang sudah penuh sebelum ada orang yang menyebut blockchain. Rencana yang dinyatakan adalah membawa aktivitas senilai 300 juta euro tersebut ke atas rantai (on-chain) melalui Dusk. Seperti yang dikatakan CEO Dusk, protokol RWA lainnya bersaing untuk mendapatkan tempat di rak, dan Dusk menjadi struktur yang menampung kumpulan tersebut.

Yang belum sepenuhnya meyakinkan saya: NPEX adalah bursa kelas menengah untuk UMKM, bukan Euronext atau LSE. Model menempelkan infrastruktur yang diatur pada basis investor yang sudah ada jelas mengungguli membangun venue yang patuh lalu berharap orang-orang datang, tapi apakah bursa yang lebih besar dan sudah mapan akan memilih untuk plug-in ke rantai pihak lain alih-alih membangun miliknya sendiri—itu masih menjadi pertanyaan terbuka di sini, bukan teknologinya.

#dusk $DUSK @Dusk