Aturan 24 jam Bank Sentral dapat mengubah dinamika stablecoin
Aturan baru Bank Sentral mengubah Resolusi BCB No. 142/2021 dan memperluas prosedur kontrol untuk layanan yang melibatkan aset virtual yang ditawarkan oleh institusi yang berwenang dan apa yang disebut SPSAVs, termasuk yang masih menjalani proses adaptasi terhadap persyaratan baru.
Poin yang paling menarik perhatian adalah artikel baru 2º-B. Berdasarkan norma tersebut, transfer ke perusahaan yang berlokasi di luar negeri yang bekerja dengan aset virtual atau ke wallet kustodi sendiri (self-custody) dapat ditahan selama 24 jam, dihitung sejak penerimaan dana yang digunakan untuk setoran.
Langkah ini berlaku untuk transaksi di atas US$ 10 ribu, baik dalam satu kali pergerakan maupun dengan menjumlahkan transaksi yang dilakukan klien pada hari yang sama. Aturan ini juga mencakup transaksi yang, menurut penilaian risiko institusi, perlu menjalani analisis yang lebih saksama. Dan ya, stablecoin termasuk di dalamnya.
Pencegahan penipuan x kecepatan
Dalam penilaian Thiago do Amaral Santos, mitra di Barcellos Tucunduva Advogados dan spesialis dalam alat pembayaran serta kriptoaset, kekhawatiran Bank Sentral untuk memerangi penipuan itu masuk akal. Yang sedang diperdebatkan adalah apakah menahan sebuah transaksi selama 24 jam benar-benar merupakan jalan terbaik.
Menurutnya, penipuan bisa terjadi di berbagai instrumen pembayaran, seperti Pix, kartu, valuta asing, dan juga di pasar kripto. Karena itu, meskipun kriptomata uang memiliki karakteristik tersendiri yang menjadi alasan perlunya kontrol khusus, hal itu tidak berarti bahwa setiap transaksi yang sah harus menghadapi masa tunggu sebesar itu.
Di sinilah letak poin yang bisa paling membebani stablecoin.
Salah satu keuntungan besar dari aset-aset ini justru memungkinkan transfer dan penyelesaian secara berkelanjutan, dan dalam situasi tertentu, hampir seketika. Masa tunggu wajib 24 jam dapat mengurangi sebagian efisiensi tersebut.
Bukan pemblokiran yang definitif
Penting untuk ditegaskan: aturan tersebut tidak berarti aset akan diblokir secara permanen.
Penahanan bersifat preventif dan bertujuan agar institusi melakukan analisis risiko. Setelah penilaian tersebut, transaksi dapat dilepaskan.
Rincian lain yang layak diperhatikan adalah bahwa norma tidak membedakan antara perorangan dan perusahaan, serta tidak memisahkan operasi ritel dari transaksi korporat.
Bagi Amaral, poin ini bisa sangat berpengaruh terutama pada operasi B2B.
Satu transaksi senilai US$ 10 ribu bisa dianggap tinggi untuk sebagian klien, tetapi nilainya relatif kecil bagi banyak perusahaan yang biasanya melakukan pembayaran internasional. Perusahaan dapat melakukan transaksi yang lebih besar dengan mitra bisnis yang sudah dikenal, sambil mempertahankan riwayat hubungan dan tujuan ekonomi yang jelas.
Dalam skenario ini, transaksi berulang antar perusahaan yang sudah saling dikenal jelas berbeda dengan transfer terpisah ke pihak lawan yang belum dikenal. Meski demikian, keduanya dapat terkena prosedur penahanan jika melampaui batas yang ditetapkan dan berada dalam situasi yang diatur oleh norma.
Analisis risiko dapat membuat perbedaan
Resolusi itu sendiri memungkinkan institusi mengakhiri penahanan sebelum 24 jam, selama ada keputusan yang disertai alasan dan dipertimbangkan faktor-faktor seperti profil klien, transaksi, pihak lawan, serta yurisdiksi yang terlibat.
Kemungkinan ini bisa menjadi penting terutama bagi perusahaan yang sering melakukan transaksi dan sudah memiliki riwayat yang jelas.
Alih-alih hanya melihat nilai yang dipindahkan, analisis yang lebih lengkap dapat mempertimbangkan hubungan bisnis, perilaku keuangan klien, siapa yang menerima uang, dan tujuan transfer tersebut.
Poin lain yang masih dapat menimbulkan keraguan adalah perhitungan 24 jam tersebut. Norma tersebut menyebut penerimaan dana untuk setoran, tetapi tidak menjelaskan sepenuhnya bagaimana hal itu akan berjalan ketika klien memiliki beberapa setoran yang berbeda atau melakukan berbagai operasi secara berurutan.
Karena itu, menurut pakar, mungkin diperlukan penjelasan baru dari Bank Sentral.
Aturan dapat meningkatkan gesekan di pasar
Menurut pandangan Amaral, mungkin bisa memperkuat mekanisme pencegahan penipuan dengan menggunakan alat yang sudah dimiliki oleh institusi yang teregulasi, seperti identifikasi klien, pemantauan transaksi, pengelolaan risiko, dan kontrol internal.
Karena itu, diskusinya bukan tentang menghapus kontrol, melainkan menemukan keseimbangan antara keamanan dan kelincahan.
Semakin besar kesulitan yang diciptakan untuk transaksi yang sah di dalam institusi Brasil, semakin besar pula dorongan bagi sebagian pengguna untuk mencari alternatif asing atau solusi terdesentralisasi yang berada di luar jangkauan pengawasan langsung Brasil.
Aturan baru juga menetapkan bahwa klien harus diberi tahu ketika sebuah transfer ditahan, serta memperluas kewajiban pencatatan harian terkait penipuan dan upaya penipuan ke layanan aset virtual.
Pada akhirnya, langkah ini menunjukkan bahwa Bank Sentral memperketat upaya melawan penipuan di pasar kriptoaset. Pertanyaannya sekarang adalah sampai sejauh mana perlindungan ini dapat berjalan seiring dengan kecepatan yang membuat stablecoin begitu menarik untuk pembayaran dan transfer digital.$BANANAS31 ,$PAXG ,$POL