Berita WhiteLine Daily Garis Putih, merangkum pemikiran tim Wu Shu, untuk memberikan kepada pembaca informasi dan analisis paling berharga pada hari itu, menangkap perubahan tren di era AI.
Kesimpulan dalam satu kalimat
AI sedang mengalami perubahan yang sangat mirip dengan masa awal internet: kecerdasan per satuan semakin murah, tetapi waktu kerja Agent dan konsumsi Token tumbuh jauh lebih cepat. Ke depan, yang dilihat pasar tidak hanya siapa yang modelnya lebih kuat; melainkan juga penggunaan, efisiensi distribusi, dan margin kotor.
01｜Codex mulai keluar dari lingkaran programmer
Pengungkapan terbaru dari OpenAI: penggunaan Codex per pekan sudah melampaui 5 juta, di mana sekitar 20% adalah pekerja pengetahuan. Kelompok pengguna ini tumbuh lebih dari 3 kali dibanding para developer. Selain menulis kode, pengguna juga mulai memakai Codex untuk membuat laporan dan tabel, merapikan kontrak, menyelesaikan riset, serta mengolah data internal.
Selain jumlah pengguna yang menggunakan, yang lebih patut diperhatikan adalah penggunaan dalam (depth). Di antara pengguna organisasi eksternal, dalam bulan terakhir proporsi pengguna yang menggunakan Codex adalah 17,3%, namun Codex telah menyumbang 63,3% dari total output Token yang dihasilkan oleh Codex dan ChatGPT. Artinya, penetrasi Agent masih belum tinggi, tetapi begitu mulai digunakan, konsumsi Token akan meningkat secara signifikan.
Karena Chatbot terutama menjawab pertanyaan, sementara Agent menerima sebuah pekerjaan yang harus membaca berkas secara berkelanjutan, memanggil alat, mengubah konten, lalu memeriksa hasilnya. Lebih dari 10% pengguna Codex menjalankan tiga atau lebih Agent secara bersamaan setiap minggu; berdasarkan perkiraan waktu kerja manusia yang dibutuhkan untuk menyelesaikan tugas sejenis, proporsi pengguna personal yang memberikan Codex pekerjaan lebih dari delapan jam meningkat hampir sepuluh kali lipat sejak awal tahun.
Catatan Token yang tercatat tidak lagi hanya percakapan, tetapi sudah mulai mendekati volume kerja yang sebenarnya.
02｜Token yang makin murah, justru bisa jadi pendapatannya makin tinggi
Sejak pertengahan Juli, harga aktual untuk model-model teratas di AS turun hampir seperempat. Setelah OpenAI memangkas harga Luna sebesar 80%, penggunaan di OpenRouter dalam waktu singkat melonjak 14 kali, sementara pendapatan masih naik 34%; penggunaan Terra meningkat sekitar 5 kali, dan pendapatannya naik 45%.
Namun, data ini hanya mencakup sekitar dua minggu setelah penurunan harga. Apakah bisa dipertahankan dalam jangka panjang masih perlu diamati. Penurunan harga akan mendatangkan lebih banyak panggilan (calls), tetapi kebutuhan baru tersebut berasal dari pengguna yang stabil, atau dari developer yang hanya berpindah sementara di antara model-model berbeda—sejauh ini masih belum terlihat jelas.
DeepSeek menempuh jalur yang berbeda: harga puncak output V4 Pro dari 0,87 dolar AS per juta Token dinaikkan menjadi 3,96 dolar AS, sekaligus memperkenalkan penetapan harga berdasarkan puncak-dasar. Pada jam tidak sibuk, ada keuntungan/insentif (discount), sedangkan pada jam puncak harga dinaikkan—menggunakan harga untuk mengatur kapasitas komputasi yang terbatas.
Meskipun strategi tiap perusahaan berbeda, yang dihitung sebenarnya tetap angka yang sama: pendapatan bergantung pada harga satuan dan volume penggunaan. Selama volume naik lebih cepat daripada penurunan harga, penurunan harga juga bisa menghasilkan pendapatan yang lebih besar; jika volume tidak mengejar, perang harga akan langsung menekan margin laba kotor.
Kenaikan pemakaian > penurunan harga satuan → pendapatan Token naik
03｜Dari sekian banyak Token itu, sebenarnya menghasilkan untung atau tidak?
Anthropic menyatakan bahwa laju pertumbuhan pendapatan mereka secara tahunan (annualized) pada bulan Mei telah melampaui 4,7 miliar dolar AS. Perlu diperhatikan bahwa data tahunan hanyalah proyeksi kecepatan pendapatan saat ini menjadi satu tahun, dan tidak sama dengan pendapatan tahunan yang telah diaudit.
Anthropic dan OpenAI masing-masing mengajukan S-1 secara rahasia pada 1 Juni dan 8 Juni. Pengajuan secara rahasia tidak berarti waktu go public sudah dipastikan, tetapi begitu prospektus versi publik dirilis, pasar bisa melihat beberapa data yang saat ini paling kurang: margin laba kotor model, komitmen komputasi jangka panjang, biaya tugas Agent per sekali, dan berapa banyak Compute tambahan yang dibutuhkan agar pertumbuhan pendapatan tercapai.
Pertumbuhan cepat dalam pemakaian Token dapat mendukung pendapatan, tetapi jika biaya penalaran dan investasi kapasitas komputasi tumbuh lebih cepat, semakin besar skala, konsumsi kas juga bisa meningkat. Tahap berikutnya, laju pertumbuhan pendapatan tetap penting; unit economics dan arus kas akan menentukan apakah valuasi perusahaan-perusahaan ini bisa bertahan.