Krisis dan refleksi terhadap stablecoin

Pada 13 Februari, dilaporkan bahwa Paxos, penerbit stablecoin BUSD Binance, diselidiki oleh US SEC dan tidak dapat mencetak koin baru. Selanjutnya, Binance mengumumkan akan meninggalkan BUSD sebagai token utama untuk perdagangan, menyebabkan BUSD terpisah, BNB jatuh, dan memicu serangkaian peristiwa.

Pada tanggal 9 Maret, Silvergate, sebuah “bank ramah mata uang”, menyatakan kebangkrutan, memperburuk kepanikan investor atas krisis likuiditas bank-bank Silicon Valley. Pada tanggal 11 Maret, dengan berita kebangkrutan Silicon Valley Bank, USDCoin (juga dikenal sebagai USDC), mata uang stabil terbesar kedua dalam cryptocurrency, berada di bawah tekanan lebih lanjut. USDC, yang awalnya paling stabil, pernah turun di bawah 0,9$ Ini karena Circle, penerbit USDC, sebelumnya mengatakan bahwa $3,3 miliar dari sekitar $40 miliar cadangan yang mendukung stablecoin tetap berada di Silicon Valley Bank. Eksposur yang besar membuat investor khawatir dan membuat mereka menjauh.

"Insiden investigasi BUSD" dan "insiden runtuhnya Bank Silicon Valley" sekali lagi menyoroti kelemahan yang sangat besar dari stablecoin terpusat. Hak penerbitan dan pengelolaan stablecoin terpusat berada di tangan lembaga terpusat. Lembaga-lembaga ini mungkin terpengaruh oleh kebijakan, pengawasan, operasi, dan faktor lainnya, yang dapat mengancam atau melemahkan nilai dan kredibilitas stablecoin. Selain itu, lembaga terpusat mungkin memiliki celah keamanan, manajemen yang buruk, risiko keuangan, dan masalah lain saat mengelola stablecoin, sehingga semakin memperburuk ketidakpastian stablecoin.

Pentingnya dan Peluang Stablecoin Terdesentralisasi

Tentu saja, ada peluang dalam krisis. Yang pertama adalah stablecoin mana yang akan dipilih Binance sebagai pendukung berikutnya, atau apakah rantai publik BNB Chian akan menghasilkan stablecoin terdesentralisasi yang kuat dengan sendirinya. Dunia blockchain yang terdesentralisasi memerlukan landasan yang terdesentralisasi – Ini tentu saja mencakup stablecoin yang terdesentralisasi.

Kita harus menyadari risiko dan kelemahan stablecoin terpusat dan menganjurkan pengembangan stablecoin terdesentralisasi untuk membuat penerbitan dan pengelolaan stablecoin lebih transparan dan terbuka. Teknologi Blockchain memberi kita kemungkinan stablecoin terdesentralisasi, memungkinkan seluruh komunitas untuk berpartisipasi dalam penerbitan dan pengelolaan stablecoin, memastikan nilai dan kredibilitas stablecoin. Pada saat yang sama, dukungan peraturan dan kebijakan juga perlu diperkuat untuk memastikan perkembangan yang harmonis dari stablecoin terdesentralisasi dan menjadikannya mata uang digital yang lebih stabil dan dapat dipercaya.

Di antara mereka, yang lebih kompetitif adalah bintang baru HAY dan stablecoin veteran terdesentralisasi DAI. DAI dan HAY keduanya merupakan token over-collateralized yang terdesentralisasi. DAI telah ada di pasar sejak lama, yang membuktikan kelayakan mekanisme over-collateralization.

Dari statistik resmi DAI, terlihat bahwa proporsi tertinggi dari agunan DAI adalah mata uang stabil USDC Circle, yaitu 38.5% dari total proporsi. Selama kebangkrutan Silicon Valley Bank, DAI juga turun di bawah $0,9. Di sisi lain, jaminan HAY adalah BNB, aset yang sepenuhnya terdesentralisasi, yang dapat mencapai stabilitas luas tanpa harus dikaitkan secara mutlak dengan mata uang sah. Ia tidak memiliki tujuan utama untuk mencapai keseimbangan harga absolut dengan $1, juga tidak bergantung pada aset fiat sebagai jaminan untuk dukungan, dan selama acara BUSD terakhir, HAY melihat sedikit volatilitas. Untuk itu pada artikel kali ini kami hanya akan membahas HAY saja.

Keuntungan dan mekanisme HAY

Keuntungan utama HAY adalah token terdistribusi yang terdesentralisasi, tidak memihak, dan memiliki jaminan berlebih yang dipatok secara lunak terhadap dolar AS. Tidak seperti stablecoin lainnya, HAY tidak memerlukan dukungan mata uang legal terpusat, namun didukung oleh aset on-chain yang terdesentralisasi seperti BNB. Oleh karena itu, ia tidak akan mengalami kerugian seperti stablecoin terpusat lainnya yang rentan terhadap kebijakan regulasi.

1 HAY selalu dapat ditukarkan dengan 1 USD mata uang kripto dan dijaminkan secara berlebihan oleh BNB. Pengguna dapat mencetak dan meminjam HAY dengan memberikan BNB atau BUSD sebagai jaminan, yang kemudian dapat digunakan untuk hasil jaminan, penambangan likuiditas, dan sebagai alat untuk mentransfer nilai. HAY dihasilkan, didukung, dan distabilkan dengan disimpan ke CeVault sebagai aset jaminan untuk brankas jaminan Helio.

Keuntungan lain dari HAY adalah ia memecahkan masalah efisiensi modal dari pengalaman stablecoin dengan jaminan berlebihan, memungkinkan pengguna untuk memanfaatkan dana mereka dengan Collateralized Debt Positions (CDPs). Dengan menggabungkan fungsionalitas Liquid Staking, model MakerDAO, dan tambahan likuiditas LP di DEX, Protokol Helio akan menghindari masalah seperti pembekuan dana (didukung fiat) atau hilangnya nilai kepemilikan (algoritmik) karena ketidakstabilan harga, yang mana adalah BNB Apa yang tidak dapat disediakan oleh produk stablecoin DeFi serupa lainnya di rantai tersebut. Ini berarti pengguna dapat memperoleh keuntungan tambahan atas agunannya tanpa harus melalui proses unstaking, yang dapat memakan waktu dan mungkin dikenakan biaya.

Selain itu, HAY adalah token terdistribusi dengan jaminan berlebih dengan rasio pinjaman terhadap nilai (LTV) sebesar 66% atau rasio jaminan sebesar 152%. Misalnya, jika pengguna ingin menyetor BNB senilai sekitar $100, dia hanya dapat meminjamkan paling banyak sekitar 66 HAY. Pada dasarnya, kapitalisasi pasar HAY tidak akan pernah melebihi total jaminan dalam protokol (kapitalisasi pasar BNB). Rasio ini telah diuji coba oleh proyek DeFi lainnya seperti MakerDAO dan membantu memastikan selalu ada jaminan yang cukup untuk menutupi potensi kredit macet sambil mempertahankan patokan terhadap dolar AS.

Selain itu, sebagai stablecoin terdesentralisasi, keuntungan lain dari HAY adalah ia berada pada rantai terdesentralisasi, kodenya bersifat open source, dan siapa pun dapat mengakses dan meninjau keamanannya. Helio Protocol juga telah diaudit oleh firma audit terkemuka seperti PeckShield, Certik, dan Veridise, sehingga memberikan ketenangan pikiran bagi pengguna.

Masa depan dan ringkasan HAY

Sebagian besar proyek stablecoin hingga saat ini, termasuk MakerDAO, dibangun di atas rantai ETH, yang bisa dikatakan tidak efisien dan mahal. Rantai BNB saat ini memiliki basis pengguna yang besar dan telah berkembang pesat, berpotensi memberikan kematangan dan skala yang sama seperti ETH, namun dengan biaya lebih rendah dan efisiensi lebih tinggi. Namun, masih terdapat kekurangan stablecoin terdesentralisasi yang dominan di ekosistem BNB. Oleh karena itu, kemunculan protokol Helio berencana untuk mengisi kesenjangan ini.

Protokol Helio mengusulkan solusi menarik untuk membuat dan mengelola stablecoin dengan bantuan platform rantai BNB yang terdesentralisasi, terdesentralisasi, dan stabil. Protokol Helio dapat memberikan stabilitas bagi mereka yang mencari stabilitas tanpa risiko kebijakan terpusat pilihan. Seiring dengan semakin matangnya pasar mata uang kripto, platform seperti Helio Protocol tidak diragukan lagi akan memainkan peran yang semakin penting dalam mengembangkan inovasi dan solusi baru terhadap tantangan yang dihadapi industri.

#BTC #BUSD #usdc #crypto2023 #Binance