Inflasi inti tidak melambat sebersih yang disarankan oleh judul-judul.
41% kategori inti CPI kini bergerak di atas 4% secara tahunan (annualized) per bulan. Sementara itu, hanya 36% yang benar-benar mengalami penurunan harga.
Hal ini penting karena The Fed tidak hanya melihat angka utama. Mereka memperhatikan luasnya dampak—berapa banyak kategori yang masih tetap panas dibandingkan yang mulai mendingin.
Saat ini, inflasi terasa sulit—bertahan di lebih banyak tempat daripada yang sedang turun. Itu bukan jenis kemajuan yang membuat bank sentral merasa nyaman untuk memangkas suku bunga secara agresif.
Pasar terus memperkirakan pemangkasan suku bunga seolah itu sudah pasti. Namun jika hampir setengah dari kategori inti masih menunjukkan percepatan, ruang The Fed untuk beralih arah lebih sempit daripada yang dipikirkan banyak orang.
Inflasi bukan satu angka tunggal. Inflasi adalah kumpulan harga yang bergerak ke arah berbeda. Dan saat ini, terlalu banyak yang masih bergerak ke arah yang salah.
41% kategori inti CPI kini bergerak di atas 4% secara tahunan (annualized) per bulan. Sementara itu, hanya 36% yang benar-benar mengalami penurunan harga.
Hal ini penting karena The Fed tidak hanya melihat angka utama. Mereka memperhatikan luasnya dampak—berapa banyak kategori yang masih tetap panas dibandingkan yang mulai mendingin.
Saat ini, inflasi terasa sulit—bertahan di lebih banyak tempat daripada yang sedang turun. Itu bukan jenis kemajuan yang membuat bank sentral merasa nyaman untuk memangkas suku bunga secara agresif.
Pasar terus memperkirakan pemangkasan suku bunga seolah itu sudah pasti. Namun jika hampir setengah dari kategori inti masih menunjukkan percepatan, ruang The Fed untuk beralih arah lebih sempit daripada yang dipikirkan banyak orang.
Inflasi bukan satu angka tunggal. Inflasi adalah kumpulan harga yang bergerak ke arah berbeda. Dan saat ini, terlalu banyak yang masih bergerak ke arah yang salah.