Investor Michael Berrri, yang strategi suksesnya selama krisis hipotek 2008 menjadi dasar film "The Big Short", dan miliarder teknologi Mark Cuban berselisih soal warisan kejatuhan dot-com di media sosial X. Diskusi mereka mendapat perhatian dari Business Insider.
Detail
Berrri yang memberi peringatan tentang risiko kejatuhan pasar dengan gaya "Senin Hitam" pada 7 Agustus mempublikasikan pertanyaan retoris di X: "Apa saya ini si beruang terakhir?". Pada hari ketika unggahan tersebut diposting, indeks saham AS S&P 500 mencatat rekor terbaru.
Posting Burrie mendapat respons dari Mark Cuban. Dalam komentar balasannya, ia mengulang kutipan terkenal: “Di pasar bullish, setiap orang jenius,” sambil menekankan bahwa kenaikan harga aset dapat menciptakan ilusi kompetensi hampir bagi siapa pun yang berinvestasi, demikian catat Business Insider.
Secara paralel, Burrie dalam posting lain mengkritik para penerima manfaat utama era dot-com, sambil menarik perbandingan historis dengan pasar saat ini. Ia menyoroti bahwa pada periode dari runtuhnya hedge fund Long-Term Capital Management pada 1998 hingga anjloknya pasar pada Maret 2000, pergerakan harga saham benar-benar kehilangan keterkaitan dengan indikator ekonomi fundamental.
“Pada periode ini, orang-orang yang benar-benar tolol membangun kekayaan yang abadi,” ujar Burrie. “Salah satu dari mereka sampai sekarang masih rutin terdengar kabarnya.”
Burrie tidak menyebut nama spesifik, tetapi Cuban—salah satu pengusaha paling terkenal yang kekayaannya justru terbentuk pada periode itu—memutuskan untuk membalas. “Orang-orang benar-benar tolol 😂,” komentar Cuban, lalu memublikasikan tautan ke unggahan lamanya tahun lalu. Di dalamnya terdapat daftar 13 permohonan paten yang disiapkan departemen hukum perusahaan Broadcast.com miliknya untuk diajukan, tak lama sebelum perusahaan itu diakuisisi oleh Yahoo pada 1999 dengan nilai $5,7 miliar. Kesepakatan itu membuat Cuban menjadi salah satu penerima manfaat paling menonjol dari era dot-com, demikian catat Business Insider.
Konteks
Pertukaran pendapat ini terjadi di tengah kekhawatiran kedua investor terhadap tanda-tanda terbentuknya gelembung spekulatif di sektor infrastruktur AI. Namun, sebagaimana dicatat Business Insider, meski ada perdebatan dari kejauhan, posisi Burrie dan Cuban mengenai isu ini banyak yang sejalan.
Burrie memperingatkan: di tengah hiruk-pikuk seputar AI, para investor mengabaikan penilaian fundamental aset yang sudah melampaui batas, sementara perusahaan teknologi menanamkan dana yang tidak masuk akal ke dalam infrastruktur yang berisiko cepat menjadi usang.
Seorang investor menganggap lonjakan anomali pasar saat ini sebagai tanda akan segera terjadi kejatuhan besar-besaran. Ancaman utama baginya adalah sektor semikonduktor yang kepanasan. Mengikuti prediksi “bearish”-nya, investor tersebut secara aktif memasang taruhan atas penurunan para raksasa teknologi, dengan mengambil posisi short pada saham Nvidia, Tesla, Micron, dan Palantir.
Cuba berbagi skeptisisme ini: ia mencatat bahwa pertumbuhan lebih lanjut dalam efisiensi teknologi dapat membuat sebagian infrastruktur AI yang sedang dibangun menjadi berlebihan. Dalam salah satu wawancara pada Juni 2026, sang miliarder menambahkan dengan nada sarkas, bahwa pada akhirnya pusat data raksasa yang sedang dibangun mungkin perlu dialihfungsikan menjadi lapangan indoor untuk pickleball—olahraga yang sedang naik daun, menggabungkan unsur tenis lapangan besar, bulu tangkis, dan pingpong.ㅤ