Volume perdagangan derivatif Bitcoin (BTC) sekarang hampir delapan kali lebih tinggi daripada pasar spot di Binance.
Poin penting:
Volume perdagangan spot harian Bitcoin di Binance semakin menjauh dari futures dibanding sebelumnya.
Permintaan spot telah menurun dalam beberapa bulan terakhir, sementara permintaan futures tetap positif secara bersih, berdasarkan data dari CryptoQuant.
Pedagang opsi melakukan lindung nilai untuk potensi penurunan pada bulan September setelah berbulan-bulan pergerakan harga BTC yang bergerak dalam kisaran (rangebound).
Binance mencatat pemisahan rekor antara perdagangan spot Bitcoin vs. futures
Data dari platform analitik on-chain CryptoQuant yang dirilis pada Jumat mengungkap pembacaan rekor untuk rasio volume perdagangan futures terhadap spot Bitcoin. Rasio kini berada di angka 7,82, yang berarti volume futures mengungguli spot hampir delapan kali.
Volume futures harian di Binance mencapai $57,82 miliar minggu ini, sementara spot tertinggal di $6,08 miliar.
“Sementara itu, Bitcoin diperdagangkan di dekat $64.000, sedangkan volume perdagangan futures terus tumbuh dengan laju yang lebih cepat daripada volume perdagangan spot,” komentar analis kontributor CryptoQuant, Arab Chain, berdasarkan data tersebut.
“Tren ini mencerminkan pergeseran aktivitas pasar, dengan lebih banyak investor dan trader yang memilih menggunakan futures untuk leverage, manajemen risiko, dan strategi perdagangan jangka pendek.”
Rasio volume perdagangan futures Bitcoin terhadap spot (tangkapan layar). Sumber: CryptoQuant
Rekor tersebut muncul setelah berbulan-bulan permintaan investor terus menurun, dengan eksodus yang paling terasa di sektor perdagangan ritel. Sebelumnya, Cointelegraph melaporkan bahwa saham-saham berbasis AI kini menjadi tujuan utama bagi modal ritel.
Data CryptoQuant menunjukkan bahwa berdasarkan basis bergulir 30 hari, baik permintaan spot maupun derivatif terus memburuk, dengan spot menunjukkan penurunan yang lebih konsisten sejak Juni.
BTC/USD telah menghabiskan dua bulan terakhir dalam kisaran sempit di atas $60.000, sehingga berkontribusi pada kurangnya minat di kalangan trader spot. Trader memulai lonjakan besar pada kerugian realisasi onchain pada Februari, ketika Bitcoin pertama kali turun ke level $60.000. Namun, pengetesan ulang berikutnya menunjukkan volume yang lebih rendah karena baik pembeli maupun penjual telah kehabisan tenaga.
Data profit/loss realisasi bersih Bitcoin. Sumber: CryptoQuant
“Permintaan spot Bitcoin melemah. Permintaan futures tetap net positif, tetapi jauh lebih rendah dibandingkan saat rebound tiga bulan lalu,” kata CEO Ki Young Ju dalam sebuah unggahan di X pada akhir bulan lalu.
Permintaan spot Bitcoin vs futures. Sumber: Ki Young Ju di X.com
Trader memposisikan diri untuk penurunan/keruntuhan kisaran harga BTC bulan September
Dengan menilai peluang terjadinya terobosan harga Bitcoin dari kisaran perdagangan lokalnya minggu ini, bursa kripto Bitfinex menyoroti volume yang terus melemah baik di pasar spot maupun derivatif.
“Untuk saat ini, volume terkonsentrasi di bagian tengah kisaran dan menipis di dekat batas ekstrem. Volume taker khususnya adalah tanda bahwa tidak ada satu pihak pun yang mendorong keras untuk memecahkan kisaran ke arah mana pun,” tulis divisi analitiknya, Bitfinex Research, dalam sebuah pembaruan.
Bitfinex mengatakan bahwa trader opsi ditempatkan untuk kondisi yang bertahan dalam kisaran pada bulan Agustus, menyusul kenaikan 7,4% untuk BTC/USD pada bulan Juli. Pada bulan September, sementara itu, mereka memperkirakan kisaran akan terurai ke arah penurunan, mengikuti pola perilaku pasar bearish Bitcoin yang sudah familiar.
“Perusahaan opsi pada dasarnya mematok harga untuk kelanjutan dari kisaran tersebut dan, secara agregat, melakukan lindung nilai untuk resolusi penurunan dari kisaran itu beberapa minggu ke depan,” tambahnya, bersama data dari platform analitik onchain Glassnode.
Grafik komposit opsi Bitcoin. Sumber: Bitfinex