Pada hari Minggu, 19 Maret, 167 tahun sejarah raksasa perbankan Credit Suisse berakhir dengan pengambilalihan oleh bank terbesar Swiss, UBS. Di bawah tekanan dari pemerintah Swiss, UBS mengambil alih pesaingnya yang sedang sakit tersebut dengan nilai sebesar 3 miliar franc Swiss ($3,25 miliar) — kurang dari setengah nilai pasar Credit Suisse yang bernilai $8 miliar pada dua hari sebelumnya, pada hari Jumat, 17 Maret.

Sehari kemudian, pada tanggal 20 Maret, saham Credit Suisse anjlok lebih dari 60% di perdagangan Eropa, dengan UBS turun 9%.

Untuk menutupi kerugian yang mungkin dialami UBS dalam kesepakatan tersebut, pemerintah Swiss akan menyediakan $10 miliar. Bank sentral Swiss juga akan menyediakan pinjaman kebangkrutan sebesar $108 miliar kepada bank-bank.

Publikasi Swiss, Neue Zürcher Zeitung, menyebut pengambilalihan tersebut sebagai “gempa ekonomi terbesar di Swiss sejak penyelamatan UBS pada tahun 2008 dan penghentian Swissair pada tahun 2001.” Penyelamatan harus mencegah krisis yang menyebar ke bank-bank lain, seperti yang terjadi 15 tahun lalu setelah kebangkrutan Lehman Brothers di Amerika Serikat. Pengambilalihan Credit Suisse “penting” tidak hanya bagi Swiss tetapi juga bagi stabilitas seluruh sistem keuangan global, kata Presiden Konfederasi Swiss Alain Berset.

Penggabungan miliaran dolar selama akhir pekan

Kesepakatan itu memicu reaksi beragam di arena politik Swiss. Partai Demokrat Bebas Swiss (FDP) memujinya, dengan menyatakan bahwa pengambilalihan tersebut diperlukan untuk menghindari kerusakan parah pada Swiss sebagai pusat keuangan dan ekonomi.

Kritik datang dari wakil presiden Partai Sosial Demokrat Swiss, Cédric Wermuth, yang men-tweet bahwa tidak ada yang berubah sejak krisis keuangan tahun 2008. “Seluruh sistem keuangan sedang sakit dan tidak masuk akal,” katanya, seraya menambahkan bahwa negara harus turun tangan lagi dan menyelamatkannya.

Gerakan “Occupy” di Paradeplatz di Zurich, dimana cabang UBS dan Credit Suisse berlokasi bersebelahan. Sumber: Ronald Zh

Marcel Fratzscher, presiden Institut Penelitian Ekonomi Jerman, yakin pengambilalihan tersebut dapat menyebabkan terbentuknya satu bank raksasa, yang akan memicu ketidakstabilan secara menyeluruh jika terjadi keruntuhan.

Dalam sebuah wawancara dengan Die Tageszeitung, ekonom Jerman tersebut mengatakan bahwa situasi saat ini sama sekali tidak mengkhawatirkan dibandingkan sebelum krisis keuangan global tahun 2008. “Saat ini, kenaikan tajam suku bunga oleh bank sentrallah yang telah membuat banyak lembaga keuangan mengambil tindakan. mengejutkan dan menyebabkan kerugian besar.”

Dengan kata lain, masalahnya saat ini “bukanlah saling ketergantungan sistemik antara lembaga-lembaga keuangan atau penyediaan likuiditas dan modal yang tidak memadai, namun kebijakan moneter yang sangat agresif.”

‘Tekanan peraturan kemungkinan akan meningkat’

“Pengambilalihan Credit Suisse oleh UBS telah membuat banyak orang terkejut,” kata Olga Feldmeier, salah satu pendiri platform investasi Swiss Smart Valor, berbicara kepada Cointelegraph. Hingga tahun 2014, ia menjabat sebagai direktur eksekutif dan kepala penjualan di bisnis manajemen kekayaan di UBS.

“Sudah lama diketahui bahwa segala sesuatunya tidak berjalan baik di bank. Namun siapa sangka bahwa bank tersebut, yang dulunya bernilai $80 miliar, akan diambil alih oleh musuh bebuyutannya, UBS, senilai $3 miliar?” Menurut Feldmeier, bukan hanya 50.000 karyawan saja yang kaget. Para pemberi pinjaman semakin terpukul, terutama mereka yang memiliki jenis obligasi khusus bermutu tinggi – yang disebut Modal Inti Tambahan.

Terbaru: Negara terbaik dan terburuk untuk pajak kripto — ditambah tip pajak kripto

Namun ketika ditanya apa alternatifnya, Feldmeier setuju bahwa tanpa pengambilalihan ini, konsekuensinya akan menjadi bencana besar. “Lagi pula, di manakah yang aman jika salah satu dari 30 bank yang penting secara sistemik – dan Swiss – bangkrut? Dalam kondisi bank run yang sistemik, baik Bank Sentral Eropa maupun The Fed tidak akan dapat membantu.”

Mauro Casellini, anggota dewan di CCA Trustless Technologies Association dan, hingga Januari 2023, CEO di Bitcoin Suisse Liechtenstein dan kepala Bitcoin Suisse Europe, memiliki pandangan serupa.

Dia mengatakan kepada Cointelegraph bahwa pemerintah dan regulator di Swiss bertindak cepat untuk menemukan solusi dengan dampak negatif sekecil mungkin terhadap pasar.

“Meskipun sudah ada tanda-tanda selama beberapa waktu bahwa segala sesuatunya tidak berjalan lancar di Credit Suisse, sulit bagi pihak luar untuk melihat betapa kritisnya situasi yang ada. Masih terlalu dini untuk mengatakan apakah ini merupakan solusi yang tepat, namun ukuran ‘bank super’ baru ini sangat mengesankan dan tekanan peraturan kemungkinan akan meningkat,” kata Casellini.

Yang baik dan yang buruk

Krisis perbankan telah membawa dampak baik dan buruk bagi kripto. Meskipun perkembangan makroekonomi negatif, pasar kripto berkinerja baik ketika tersiar kabar bahwa UBS akan mengambil alih Credit Suisse. Bitcoin (BTC) memenangkan reli crypto dengan keuntungan 15.5% (mencapai $28,671 pada 22 Maret). Eter (ETH) naik 3,9%. Didorong oleh reli harga BTC, harga saham perusahaan pertambangan Bitcoin yang terdaftar telah meningkat sebanyak 120% sejak awal tahun.

Menurut Feldmeier, ini adalah fenomena positif bagi pertukaran kripto, baik besar maupun kecil. “Lebih banyak perdagangan, penjualan lebih tinggi, beberapa hal yang sudah lama terlewatkan tidak akan merugikan industri kita,” kata Feldmeier. “Hal ini juga meningkatkan kepastian bahwa siklus Bitcoin akan memenuhi janjinya — yaitu, kenaikan berikutnya akibat halving Bitcoin pada bulan Maret 2024”.

Kerugian dari klien dan investor di lembaga keuangan tradisional dapat berdampak positif pada pasar kripto karena investor beralih ke aset alternatif, seperti mata uang kripto.

Namun, akuisisi Credit Suisse dan fakta bahwa industri perbankan menghadapi berbagai risiko dan tantangan di seluruh dunia juga mempunyai sisi negatif. Bank masih menjadi mitra penting bagi perusahaan kripto. Jika bank tidak berjalan dengan baik, mereka akan semakin enggan bekerja sama dengan perusahaan kripto atau menaikkan biaya, yang tidak akan membuat hidup lebih mudah bagi industri kripto.

Terbaru: Menjadi atau tidak: Etika, demokrasi, dan moralitas dalam metaverse yang baru lahir

Penutupan bank fiat on-dan off-ramp baru-baru ini seperti Silvergate dan Signature, yang diikuti dengan runtuhnya Credit Suisse, telah menciptakan “risiko signifikan bagi pasar kripto,” kata Casellini. Menurut pakar tersebut, penting untuk “menangani isu-isu seperti regulasi, keamanan, dan transparansi untuk membangun kepercayaan investor dan memastikan kelangsungan pasar dalam jangka panjang. Regulasi akan membantu industri kita dalam jangka panjang untuk membangun alternatif sistem keuangan tradisional yang lebih sukses dan terdesentralisasi.”

Casellini juga memperkirakan akan melihat lebih banyak tantangan dan risiko di masa depan karena perubahan lanskap suku bunga dan persyaratan tambahan pada bank.

“Akan menarik untuk melihat bagaimana pemerintah dan khususnya bank-bank nasional bereaksi, dan apakah mereka akan menyelamatkan bank-bank yang sedang kesulitan atau membiarkannya bangkrut.”