Orang internal yang paling harus diwaspadai bos adalah bagian keuangan dan HR! Keuangan membuat perusahaan mandek! Misalnya Intel. HR sering tidak melakukan kerja HR! Misalnya kali ini sampai membuat IPO Xiaohongshu gagal total.
Refleksi mendalam mantan CEO Intel: Selama sepuluh tahun tidak membeli satu mesin lithography pun, tetapi malah menghabiskan 100 miliar dolar untuk membeli kembali saham! Selama 15 tahun terus membiarkan orang keuangan yang memegang kemudi, sehingga melewatkan chip iPhone dan era seluler!
Juli 2026, mantan CEO Intel Pat Gelsinger (Pat Gelsinger) menjadi tamu di All-In Podcast, dan berbincang panjang dengan pembawa acara Jason (Jason) dalam obrolan yang jujur dan berlangsung selama hampir satu jam.
Dari penguasa chip era PC, lalu terjauhkan oleh Nvidia dan TSMC—kesalahan langkah apa saja yang dilakukan Intel selama lebih dari satu dekade ini? Mantan CEO Pat Gelsinger, dengan pengalaman langsung selama 34 tahun, terang-terangan menunjukkan akar masalah “tergelincirnya” Intel: menyerahkan kemudi kepada orang keuangan, mengganti investasi pabrik dengan pembelian kembali saham senilai ratusan miliar dolar, serta melewatkan gelombang iPhone dan chip AI. Refleksi ini tidak hanya mengupas kesalahan penilaian teknologi sebuah raksasa, tetapi juga persoalan mendalam yang selama ini dihindari seluruh Silicon Valley: ketika imbal hasil modal mengendalikan keputusan teknologi, sebesar apa biaya yang harus dibayar?
Berikut ini adalah kompilasi transkrip wawancara berbasis All-In Podcast edisi Juli 2026. Maksud tetap dipertahankan, namun karena penyesuaian alih bahasa dan pengaturan panjang naskah, mungkin terdapat sedikit perbedaan dalam cara penyampaian dibandingkan percakapan aslinya. Terdapat juga sedikit penghilangan dan perapian. Demikian keterangan ini.
Apa yang pernah dilakukan Intel dengan benar: gen teknologi dan orientasi jangka panjang
Gelsinger mengenang, Intel tempat ia bergabung saat muda dipimpin oleh sekelompok “ahli teknis profesional”—Andy Grove, Gordon Moore, Bob Noyce. Mereka bukan hanya pemimpin bisnis, tetapi juga “insinyur dari kalangan insinyur”. Saat ia pertama masuk ke tim manajemen eksekutif, “15 dari 20 orang adalah doktor.”
Gen teknologi inilah yang membuat Intel berani melakukan investasi jangka panjang dengan aset besar. Membangun sebuah pabrik chip, membeli mesin litografi EUV—keputusan seperti itu mungkin baru balik modal setelah sepuluh tahun di laporan keuangan, tetapi pemimpin teknologi bisa melihat nilai strategisnya. Visi seperti inilah yang membuat Intel pada era PC membangun posisi dominan “Intel Inside”.
Selain itu, Intel menganut konsep “perbaikan berkelanjutan”. Gelsinger membandingkan dengan kesuksesan Nvidia dan menegaskan bahwa Huang Jen-hsün bukan tiba-tiba menjadi kaya dalam semalam, melainkan “setiap generasi produk menjadi sedikit lebih baik”—dari kartu grafis berkembang menjadi platform komputasi tujuan umum. Di masa awal, Intel juga menguasai pasar justru berkat ritme seperti “Hukum Moore”.
Apa yang dilakukan Intel dengan salah: lima kesalahan strategis besar
Ketika pembawa acara bertanya, “Apa yang salah?”, Gelsinger tanpa basa-basi memberikan daftar:
Kesalahan satu: membuat “orang keuangan” alih-alih “orang teknologi” menjadi pengendali
Gelsinger terus terang mengatakan bahwa titik awal “tergelincirnya” Intel adalah ketika perusahaan mulai dijalankan oleh “orang bisnis”, bukan “orang teknologi”. Saat ia kembali pada 2021, ia adalah CEO berlatar belakang teknis pertama dalam 15 tahun. Sebelumnya, para CEO—Oudeling, Kozyre, Swann—berasal dari divisi bisnis atau berlatar belakang keuangan.
“Saat Anda membuat keputusan teknologi inti yang berdampak pada puluhan miliar dolar, Anda tidak bisa melakukannya lewat spreadsheet. Kecuali tren teknologi itu sendiri membuat investasi menjadi masuk akal, itu pasti jadi pemborosan.”
Ia memberi contoh: perusahaan teknologi hebat seperti Microsoft dengan Nadella dan Google dengan Pichai, meski bukan pendiri, tetaplah “pemimpin yang sangat paham teknologi”. Sementara itu, Intel dipimpin oleh pemimpin yang bukan dari ranah teknologi, sehingga keputusan berubah menjadi “menghitung angka”, bukan “melihat masa depan”.
Kesalahan dua: melakukan buyback saham dengan nilai 100 miliar dolar alih-alih berinvestasi pada kemampuan manufaktur
Gelsinger mengungkap bahwa dalam lima atau enam tahun sebelum kepulangannya, Intel mengembalikan sekitar 100 miliar dolar AS kepada para pemegang saham melalui dividen dan pembelian kembali saham.
Namun ketika ia mengambil alih pada 2021, ia mendapati bahwa yang ia hadapi adalah perusahaan chip yang sudah persis sepuluh tahun tidak membangun pabrik wafer baru—bahkan tidak pernah membeli satu pun mesin litografi EUV.
“Kalau uang- uang itu bisa dipertahankan di neraca, kita bisa melakukan banyak hal—misalnya membuat chip untuk iPhone (Intel dulu menolak Apple), atau lebih awal menyiapkan bisnis foundry.”
Ia dengan tajam menekankan bahwa menyalurkan dana besar untuk imbal hasil pemegang saham jangka pendek, lalu meninggalkan investasi untuk manufaktur masa depan, adalah penyakit “wawasan keuangan yang terlalu sempit” di Intel.
Kesalahan ekosistem CUDA tiga: meremehkan GPU Nvidia dan
Pada masa kejayaan CPU Intel, dari atas ke bawah perusahaan “meremehkan kartu grafis buatan Huang Jen-hsün”, menganggapnya hanya “mainan untuk gamer”. Namun Nvidia terus membangun tumpukan perangkat lunak CUDA dan model pemrograman SIMT, membuat GPU menjadi platform komputasi tujuan umum. Ketika tim HPC Jepang mulai menggunakan kartu grafis untuk komputasi performa tinggi, titik baliknya sudah tiba.
Gelsinger mengungkap bahwa di dalam Intel sebenarnya pernah ada proyek serupa—Larrabee—yang mencoba melakukan komputasi tujuan umum serupa dengan arsitektur x86. Namun “seminggu setelah saya pertama kali pergi dari Intel, proyek itu langsung dipotong.”
“Kalau kala itu tetap bertahan, dunia akan sangat berbeda.”
Kesalahan empat: melewatkan chip iPhone dan era mobile
Pada 2006, Intel menolak permintaan untuk mengembangkan chip bagi iPhone generasi pertama dengan alasan harga dan kapasitas produksinya tidak masuk akal. Akibatnya Apple beralih ke ARM, membuka era komputasi mobile, sementara Intel benar-benar tertinggal.
Yang lebih menyedihkan lagi, Steve Jobs, bahkan saat masih bekerja sama dengan Intel untuk chip Mac, diam-diam sudah memindahkan macOS ke arsitektur x86—selama empat versi. Ketika Intel masih bangga karena memenangkan pesanan Mac, Jobs sudah bersiap untuk “melepaskan diri dari Intel”. Gelsinger mengenang: “Steve berkata, ‘Saya sudah mem-porting x86 selama empat versi, saya rasa kita bisa mengurusnya.’” Bibit chip buatan Apple sendiri pun tertanam di sini, yang akhirnya melahirkan chip seri M dan sepenuhnya meninggalkan Intel.
Pada 10 November 2020, Apple secara resmi merilis chip M1 buatan sendiri pertama yang dirancang khusus untuk Mac. Chip ini menggunakan proses 5 nanometer tercanggih pada saat itu, dengan kemasan yang berisi 16 miliar transistor. Dari sisi performa, kecepatan CPU M1 meningkat hingga 3,5 kali dibanding generasi sebelumnya tertinggi, kecepatan pemrosesan grafis meningkat hingga 6 kali, dan daya tahan baterai naik dari sekitar 10 jam menjadi 18 jam. Yang lebih penting, pada performa yang setara, konsumsi daya M1 hanya seperempat dari chip Intel.
Peluncuran M1 menandai berakhirnya kerja sama Apple dan Intel yang berlangsung 15 tahun secara resmi. Reuters saat itu menilai: “Chip baru bernama ‘M1’ menandai Mac Apple lepas dari ketergantungan pada teknologi Intel selama hampir 15 tahun.
Kesalahan lima: mengabaikan model foundry, direbut alih oleh TSMC
Intel sejak lama mempertahankan model “IDM” (integrated design and manufacturing), hanya membuat chip untuk dirinya sendiri, dan tidak pernah terpikir untuk membuka pabrik kepada pihak ketiga. Sementara TSMC (TSMC) sejak awal memposisikan diri sebagai “foundry murni”, “apa pun rancangan yang kamu punya, aku bantu memproduksi.” Ketika Gelsinger kembali pada 2021, kapasitas produksi wafer TSMC sudah 5 kali lipat Intel.
“Industri ini sudah berubah—orang menginginkan wafer dalam jumlah masif, desain yang beragam, serta alat EDA yang distandardisasi. Tetapi Intel masih mengurung diri menutup pintu.”
Setelah kembali menjadi CEO pada 2021, Gelsinger meluncurkan strategi “IDM 2.0”, inti utamanya adalah membuat Intel juga menjadi perusahaan foundry, serta membuka kemampuan manufakturnya kepada pelanggan eksternal. Ia juga secara aktif mendorong (Undang-Undang CHIPS dan Sains) (CHIPS Act), berupaya memperoleh dana dari pemerintah AS untuk membangun pabrik wafer di wilayah AS.
Ia menyebutkan bahwa porsi global AS untuk proses manufaktur maju telah meningkat dari 12% pada 2021 menjadi 18% saat ini. “Meski masih jauh dari 50%, arahnya sudah benar.” Bisnis foundry Intel sendiri mulai berjalan, dan pabrik-pabrik TSMC di AS juga sudah mulai beroperasi.
Terkait tren panas infrastruktur AI saat ini, Gelsinger berpandangan gelembung tidak akan mengembang berlebihan, karena ada “batas atas” yang alami—yakni pasokan energi. Pertumbuhan energi global hanya 4–5%, AS hanya 1% dalam sepuluh tahun terakhir. Tanpa listrik, tidak mungkin membangun pusat data atau membeli GPU.
Namun ia sangat yakin bahwa nilai jangka panjang AI adalah “hampir tak terbatas”. Setiap tambahan token cerdas akan mengoptimalkan rantai pasok, keuangan, logistik, bahkan menyelesaikan kekurangan tenaga kerja. Ia mengajukan target: “menurunkan biaya dan konsumsi energi AI sampai sepuluh ribu kali”, untuk mewujudkan paradoks Jevons (sumber daya yang lebih murah dan lebih efisien justru memunculkan lebih banyak permintaan).
“Dua atau tiga dekade ke depan akan menjadi masa keemasan bagi para teknisi. Kita akan memecahkan masalah kimia, bahasa, material baru, dan kanker, sehingga miliaran orang bisa keluar dari kemiskinan. Tidak ada masa yang lebih baik daripada sekarang.”
Gelsinger juga memprediksi bahwa komputasi kuantum akan menghasilkan “hasil yang berarti” sebelum tahun 2030. Saat ini sudah ada empat atau lima jenis modalitas kuantum (seperti jebakan ion, foton, spin, dan lain-lain) yang membuktikan keberhasilannya, dan teknologi koreksi kesalahan juga sudah menembus batas. Yang tersisa hanya masalah “skala rekayasa”. Ia sendiri berinvestasi pada sebuah perusahaan kuantum (SI Quantum) dan berpendapat bahwa perpaduan kuantum, AI, dan komputasi klasik akan memulai revolusi putaran berikutnya.
Rangkuman Gelsinger mengungkap sebuah gagasan inti: perusahaan teknologi harus dipimpin oleh orang yang mengerti teknologi. Ketika “logika keuangan” menggantikan “logika teknologi”, ketika imbal hasil pemegang saham jangka pendek mengalahkan pembangunan kemampuan manufaktur jangka panjang, maka perusahaan yang pernah hebat bisa, tanpa disadari, ditinggalkan oleh zaman. $BNB
