Saya menghabiskan sebagian waktu minggu ini dengan benar-benar duduk bersama desain Babylon, bukan sekadar menelusuri sorotan pitch, dan ada sesuatu yang terus mengganggu saya karena saya tidak melihat banyak orang membahasnya.

Cerita yang semua orang ulang-ulang itu sederhana dan, jujur saja, menarik: Bitcoin akhirnya melakukan sesuatu yang berguna tanpa pernah meninggalkan rumah. Tidak ada pembungkus, tidak ada jembatan, tidak ada menyerahkan kustodi. Saya paham kenapa itu membuat orang bersemangat. Tapi semakin saya menelusuri bagaimana mekanismenya benar-benar bekerja, semakin saya menyadari bahwa kustodi tidak pernah menjadi pertanyaan yang benar-benar sulit di sini.

Saat Anda melakukan staking melalui Babylon, BTC Anda tidak memvalidasi apa pun sendirian. BTC Anda menjadi penopang bagi penyedia finalitas (finality provider) yang dijalankan oleh pihak lain—merekalah yang menjalankan infrastruktur dan memberikan suara. Pilihan ini juga berdampak secara ekonomi: penyedia menentukan uptime dan riwayat slashing secara langsung memengaruhi imbal hasil Anda, jadi para delegator secara alami akan tertarik pada siapa pun yang terlihat paling aman dan paling mapan. Saya belum punya angka pasti tentang seberapa terkonsentrasi penyedia finalitas Babylon, tetapi bentuk insentifnya terasa familiar: itulah yang terjadi pada staking Ethereum yang secara diam-diam ter konsolidasi ke segelintir operator dominan, meski protokolnya sendiri tidak pernah meminta hasil seperti itu.

Yang tetap melekat pada saya adalah bahwa Babylon tidak mengulang kesalahan Ethereum. Babylon justru memperkenalkan perilaku manusia yang sama ke dalam sistem yang membawa nama Bitcoin—asset yang kisah desentralisasinya oleh industri dianggap tak tersentuh. Jika keamanan akhirnya bertumpu pada segelintir penyedia, kita tidak menghapus kepercayaan dari persamaan. Kita hanya memindahkannya ke tempat yang lebih sunyi.

Saya tidak berpendapat bahwa ini membuat desainnya salah. Keamanan gabungan (pooled security) bisa efisien, bahkan perlu. Tapi saya mulai percaya bahwa "self custodial" dan "decentralized" adalah dua janji yang berbeda, dan penting bagi kita untuk berhenti memperlakukan keduanya sebagai satu.

@BabylonLabs_io $BABY #baby

$EUL
$DEXE

Apa risiko desentralisasi terbesar Babylon?