Kebanyakan pasar bull tidak mati karena usia tua. Mereka mati karena kesombongan.

Pola ini berulang: suku bunga naik, kredit makin ketat, lonjakan inflasi, guncangan harga minyak. Namun di balik setiap kehancuran, psikologi yang sama—keserakahan yang dibungkus sebagai jenius, leverage yang keliru dianggap sebagai keunggulan.

Orang lupa bahwa euforia itu mahal. Saat semua orang yakin pesta akan berlangsung selamanya, biasanya saat itulah tagihan datang.

Sejarah memang tidak berulang, tapi berima. Dan pola rimanya selalu sama: uang mudah, kepercayaan diri berlebihan, lalu kejutan.