Baru-baru ini saat saya mengerjakan strategi long $ETH , saya menemukan detail yang banyak orang abaikan: funding rate on-chain DEX ternyata menyimpan peluang Alpha yang besar.
Dalam kondisi pasar yang sama, ketika bursa terpusat (CEX) masih mengenakan funding fee standar 0,01%, pada @grvt_io funding rate untuk perpetual $ETH justru berkali-kali muncul dalam nilai negatif!
Apa artinya ini? Artinya, sebagai posisi long, kita tidak hanya tidak perlu membayar biaya penahanan (holding cost)!
Setiap 8 jam, kita masih bisa “memungut sewa” dari pihak short.
Logika di baliknya cukup menarik: saat ini dalam struktur likuiditas on-chain, market maker dan order hedging cenderung lebih memilih memegang posisi short untuk lindung nilai, sehingga short menjadi terlalu ramai—yang kemudian memunculkan “dividen terselubung” seperti ini.
Pendapat murni pribadi saya: funding rate negatif ini sebenarnya adalah “indikator berlawanan arah” dari sentimen pasar. Ketika fee berbalik jauh ke negatif, biasanya berarti kebutuhan untuk hedging sangat tinggi, tetapi juga bisa menjadi pertanda bahwa reli tinggal menunggu waktu.
Bagi trader manual, struktur pasar seperti GRVT—yang belum benar-benar “diratakan” sepenuhnya oleh robot berfrekuensi tinggi—justru memberi kita jendela untuk memperoleh keuntungan dari perbedaan informasi. Daripada bersaing keras di CEX, lebih baik datang ke on-chain dan lihat sinyal data riilnya.
Bagaimana menurut kalian peluang arbitrase seperti ini?
#defi #ETH #grvt