Manajer Investasi Bitwise Asset Management, Matt Hougan, memprediksi bahwa bitcoin akan menunjukkan tren kenaikan stabil selama dekade mendatang, bukan pertumbuhan ledakan, dan menekankan imbal hasil yang stabil.

"Saya pikir kita sedang memasuki fase imbal hasil kuat yang berkelanjutan selama 10 tahun. Meskipun imbal hasilnya tidak menakjubkan, imbal hasilnya kuat, volatilitasnya rendah, dan akan ada fluktuasi di tengah jalan." Matt Hougan menyatakan pada hari Jumat dalam acara CNBC.

Hougan memperkirakan bitcoin akan mengalami perubahan paradigma (paradigm shift). Ia memperkirakan bahwa mata uang kripto ini akan meninggalkan siklus empat tahun 'prosperitas dan resesi', beralih ke fase '10 tahun mengasah' yang ditandai dengan pertumbuhan berkelanjutan namun tanpa ledakan imbal hasil. Dalam wawancara baru-baru ini dan dalam pandangan tahunan perusahaan, Hougan memperkirakan bahwa meskipun aset digital tampil datar pada akhir 2025, bitcoin akan mencatat rekor tertinggi sejarah pada 2026 didorong oleh adopsi institusi dan dorongan regulasi yang mendukung.

Hougan tetap bersikeras pada prediksinya bahwa tahun 2026 akan menjadi tahun yang positif bagi bitcoin.

Latar belakang pandangan ini adalah aset digital yang mengalami tahun penuh tantangan. Bitcoin turun sekitar 7% sepanjang tahun ini, saat ini diperdagangkan sekitar 87.000 dolar AS, turun lebih dari 30% dari puncaknya pada 12 Oktober sebesar 126.000 dolar AS. Ia menyalahkan performa lesu ini pada ekspektasi yang masih tersisa dari investor ritel terhadap siklus empat tahun tradisional yang sebelumnya sering kali memicu kenaikan tajam diikuti koreksi dalam.

Siklus empat tahun sebenarnya telah berakhir

Hougan menyatakan dalam acara CNBC baru-baru ini: "Siklus empat tahun sebenarnya telah berakhir." Ia menekankan bahwa kekuatan seperti efek pemotongan (halving), fluktuasi suku bunga, dan spekulasi yang didorong leverage sedang melemah. Sebaliknya, ia memperkirakan dekade berikutnya akan menjadi pertumbuhan yang 'kuat tetapi tidak menakjubkan', dengan bitcoin mencapai pertumbuhan berkelanjutan dalam kondisi volatilitas, yang didukung oleh aliran dana institusi yang menekan volatilitas.

Dalam laporan '10 Prediksi Kripto 2026' yang diterbitkan oleh Bitwise awal bulan ini, disusun bersama oleh Hougan dan kepala penelitian Ryan Rasmussen, perusahaan ini sangat optimistis terhadap jalur jangka pendek bitcoin. Prediksi utama adalah: dengan permintaan institusi yang meningkat, alokasi ETF fisik, dan lingkungan regulasi yang mendukung kripto di bawah pemerintahan Trump, bitcoin akan 'menghancurkan siklus empat tahun dan mencatat rekor tertinggi sejarah'. Hougan menekankan peran ETF, memperkirakan bahwa dengan perluasan jaringan oleh platform seperti Citigroup, Morgan Stanley, Wells Fargo, dan Merrill Lynch, ETF pada 2026 akan menyerap lebih dari 100% pasokan bitcoin baru—sekitar 166.000 bitcoin, bernilai sekitar 1,53 miliar dolar AS berdasarkan harga saat ini.

Volatilitas adalah topik kunci lainnya. Hougan memperkirakan volatilitas bitcoin tahun depan akan lebih rendah dibanding saham Nvidia, dan menunjukkan bahwa sepanjang 2025, volatilitas mata uang kripto ini telah lebih rendah dibanding perusahaan produsen chip tersebut. Penurunan risiko ini berasal dari perubahan struktur pemegang: institusi kini menerapkan penyesuaian portofolio mekanis (rebalance), yang menyeimbangkan perilaku investor ritel yang mengejar momentum, sehingga mencegah penurunan lebih dalam.

Hougan menjelaskan: "Kami sedang melihat kenaikan bertahap, tetapi penurunan seperti naik elevator" (yang berarti koreksi lebih lembut). Ia menambahkan, berkat pembelian terus-menerus dari dana donasi dan dana investasi, koreksi terbaru telah terbatas pada 30%, bukan 60% seperti dalam sejarah. Sebagai prediksi tambahan, Bitwise memperkirakan korelasi bitcoin dengan pasar saham akan menurun, yang semakin memperkuat posisinya sebagai aset diversifikasi.

"10 tahun mengasah"

Argumen '10 tahun mengasah' milik Hougan selaras dengan pandangan para pemimpin industri lainnya, seperti Sebastian Bea, manajer investasi di ReserveOne, yang juga yakin performa bitcoin akan tetap kuat, tetapi akan menjadi lebih terkendali seiring dinamika pasar yang semakin matang.

Ekspansi stablecoin (nilai pasar kini melebihi 300 miliar dolar AS) serta tokenisasi aset dunia nyata (RWA) (yang melalui rencana dari DTCC, lembaga penyimpanan dan penyelesaian, berpotensi membawa triliunan dolar AS ke dalam jaringan blockchain) dianggap sebagai katalis jangka panjang. Namun, Hougan memperingatkan bahwa kejelasan regulasi, khususnya melalui disahkannya RUU CLARITY, sangat penting; tanpa undang-undang ini, kenaikan bisa terhambat, tetapi begitu disahkan, akan memberikan sinyal 'masuk aman' bagi investor selama penurunan.

Prediksi ini tidak terbatas pada bitcoin saja. Bitwise memperkirakan bahwa setengah dari universitas Ivy League, setelah Brown University dan Harvard University, akan mengalokasikan aset kripto dalam dana donasi mereka, yang berpotensi melepaskan miliaran dolar dari total aset mereka sebesar 871 miliar dolar AS. Jika RUU CLARITY disahkan, ethereum dan Solana juga diperkirakan akan mencatat rekor tertinggi baru, mendukung tren stabil dan tokenisasi.

Hougan tetap optimistis terhadap tahun 2026 secara keseluruhan, menegaskan dalam wawancara bahwa pasar bisa ditutup pada level tinggi, meskipun ia tidak memberikan target harga spesifik.

Berdasarkan indikator sentimen, saat ini bitcoin berada di zona 'ketakutan ekstrem', sedangkan visi Hougan memberikan pandangan rasional yang bertentangan terhadap volatilitas di sektor ini. Seiring semakin dominannya partisipasi institusi—dibuktikan oleh volume perdagangan derivatif kripto tahun ini yang mencapai rekor 85,7 triliun dolar AS—tahun 2026 bisa menjadi awal dari masa kedewasaan kripto, mengubahnya dari spekulasi menjadi aset standar dalam portofolio investasi yang diversifikasi. Meskipun demikian, para skeptis menunjukkan bahwa psikologi manusia bisa membuat efek siklus tetap ada, meskipun strukturnya telah berubah, dan tetap dapat memengaruhi pergerakan harga.

"Bitwise Matt Hougan: Bitcoin akan memasuki periode pertumbuhan stabil selama sepuluh tahun, dengan imbal hasil yang tidak menakjubkan tetapi kuat" artikel ini pertama kali diterbitkan di (Blockhead).