Imbal hasil obligasi jangka pendek zona euro sedikit meningkat pada Jumat, menstabil setelah lonjakan tajam yang mendorongnya ke level terendah dalam beberapa bulan, karena investor mengambil jeda untuk mencerna pertemuan data yang menunjukkan pendinginan ekonomi AS dan Eropa, di samping perubahan situasi geopolitik.
Imbal hasil obligasi dua tahun Jerman, yang sangat sensitif terhadap perubahan ekspektasi kebijakan Bank Sentral Eropa, naik hingga 2,51%. Kenaikan ini terjadi setelah reli besar pada hari Kamis, yang membawa imbal hasil turun ke level terendah sejak pertengahan April.
Pasar pendapatan tetap yang lebih luas menemukan penyangga yang kuat minggu ini setelah penurunan yang nyata dalam jumlah pekerjaan di AS, ketika jumlah pekerja di sektor nonpertanian ternyata jauh dari perkiraan, sehingga memberikan kelegaan penting bagi pasar utang global.
Selama beberapa bulan, obligasi Eropa terbelenggu kekhawatiran bahwa pengetatan kebijakan moneter transatlantik yang terus-menerus oleh Federal Reserve akan meningkatkan biaya pinjaman global dan mengekang pertumbuhan ekonomi regional.
Indikator makroekonomi domestik juga turut membantu meredakan imbal hasil. Data inflasi zona euro bulan Juni ternyata lebih rendah daripada perkiraan.
Penurunan tekanan harga bertepatan dengan retorika yang disampaikan pada forum tahunan ECB di Sintra, Portugal. Ketua ECB Christine Lagarde mengisyaratkan bahwa risiko terkait inflasi dan pertumbuhan ekonomi di zona euro menjadi “lebih seimbang”.
Komentarnya menandai pergeseran yang cukup jelas dari posisi bank sentral tiga minggu sebelumnya, ketika bank sentral itu menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin, didorong kekhawatiran bahwa konflik di Timur Tengah akan memicu spiral inflasi yang lebih luas.