UBS mengonfirmasi ASML Holding sebagai pilihan utamanya di antara produsen peralatan teknologi Eropa menjelang publikasi hasil untuk kuartal kedua, dengan mengutip permintaan yang berkelanjutan yang didorong oleh perkembangan kecerdasan buatan, sehingga memperpanjang siklus pasar semikonduktor melebihi perkiraan awal.

UBS mencatat bahwa manajemen perusahaan saat ini memiliki «visibilitas yang terbatas terhadap adanya perlambatan yang berarti» dan karenanya kecil kemungkinan akan secara signifikan menurunkan proyeksi untuk paruh kedua tahun ini sampai ada bukti yang lebih jelas.

Preferensi broker di sektor ini masih berpihak pada produsen peralatan untuk semikonduktor dibanding perusahaan analog, dan perusahaan analog dibanding produsen peralatan telekomunikasi. Setelah ASML, dalam daftar favoritnya adalah ASM International dan STMicroelectronics.

UBS menyatakan bahwa pihaknya melihat potensi kenaikan yang signifikan atas estimasi untuk tahun 2027–2028 bagi ketiga perusahaan tersebut, dengan proyeksi laba per sahamnya lebih dari 10% di atas konsensus untuk tahun 2027 dan 2028.

ASML merencanakan publikasi hasil untuk kuartal kedua pada 15.07.2025. UBS memberi peringkat saham «buy» dengan target harga €2.100.

ASML memproyeksikan pendapatan tahunan dalam kisaran €36 miliar hingga €40 miliar, sedangkan proyeksi konsensus adalah €39,4 miliar.

Estimasi internal UBS juga sebesar €39,4 miliar, yang setara dengan pertumbuhan 21% dan sejalan dengan proyeksi broker bahwa belanja peralatan untuk produksi semikonduktor (WFE) akan naik 27% secara tahunan.

UBS berpendapat bahwa ASML dapat menyesuaikan proyeksinya ke arah batas atas kisaran, atau bahkan sedikit melampauinya, dengan merujuk pada dinamika permintaan yang kuat dan penyelesaian pesanan lebih cepat dari jadwal.

Analis juga membuka kemungkinan peningkatan moderat proyeksi margin kotor untuk sepanjang tahun — hingga batas atas kisaran 51–53% — yang akan dipicu oleh struktur modernisasi yang lebih menguntungkan.

Proyeksi ASML untuk tahun 2026 mengasumsikan bahwa Tiongkok menyumbang sekitar 20% pendapatan, yang berarti penurunan sekitar 23% secara tahunan, sementara estimasi internal UBS memperkirakan penurunan hanya 12%.

UBS mencatat bahwa meskipun «pengiriman peralatan litografi turun sekitar 24% secara tahunan sejak awal tahun», broker memperkirakan paruh kedua tahun ini akan lebih kuat, didukung oleh pemulihan pasar memori, ekspansi kapasitas CXMT dan YMTC, serta permintaan untuk logika canggih yang terkait dengan perkembangan AI.

Terkait kapasitas produksi, UBS mencatat bahwa ASML menyatakan kemampuannya untuk memproduksi lebih dari 80 sistem pada tahun 2027, sementara ekspektasi pembeli sekitar 90–100 unit peralatan. Broker memperkirakan manajemen akan mengonfirmasi kemampuan perusahaan untuk meningkatkan kapasitas secara fleksibel sesuai kebutuhan.

Berdasarkan hasil kuartal kedua, UBS memproyeksikan pendapatan sekitar 1% di atas konsensus, memperkirakan margin kotor pada 53% versus konsensus 52%, dan margin EBIT pada 36,1% versus konsensus 34,6%.

Berdasarkan keseluruhan tahun 2026, estimasi pendapatan UBS sama dengan konsensus; margin kotor sebesar 53,7% (konsensus 52,4%), dan margin EBIT sebesar 38,3% (konsensus 36,5%).

UBS menaikkan proyeksi belanja WFE untuk tahun 2026 menjadi $147 miliar, yang sejalan dengan pertumbuhan 27% secara tahunan, dibandingkan perkiraan sebelumnya sebesar $142 miliar.

Broker juga menaikkan proyeksi WFE untuk tahun 2027 menjadi $198 miliar dari $172,5 miliar, dan untuk tahun 2028 menjadi $247,5 miliar dari $182 miliar.

UBS menjelaskan bahwa kenaikan proyeksi disebabkan oleh segmen memori: belanja untuk memori pada tahun 2026 diperkirakan berada di level $69,5 miliar, termasuk sekitar $52 miliar di segmen DRAM, yang berarti pertumbuhan 50% secara tahunan.

#HighTechNews , #GlobalEconomicNews

Selamat datang di grup ini bagi semua pelanggan baru, dari kalangan pembaca yang lebih memilih untuk tidak memantau sendiri puluhan situs berita (atau media lainnya) untuk mencari berita terbaru. Bagi siapa pun yang lebih memilih agar bisa mendapatkan informasi dalam satu news feed, dengan tren utama dunia di bidang politik, ekonomi, dan berita keuangan yang saling memengaruhi secara kuat satu sama lain !!!