Baru saja menghibur teman yang kecewa dengan saham A, begitu menoleh, ternyata ada masalah di pasar saham AS juga.

Pasar saham AS sebenarnya sudah dalam penyesuaian, namun tiba-tiba muncul berita besar:

Negosiasi pembiayaan senilai $10 miliar untuk pembangunan pusat data OpenAI oleh Oracle (dari pihak pemberi dana Blue Owl) telah gagal.

Akibatnya, harga saham Oracle terus merosot, saat ini sudah mendekati setengah dari puncaknya.

Bahkan ada yang mulai khawatir: Dengan pesanan sebesar itu dari OpenAI, apakah mereka akan mampu membayar nantinya?

Satu masalah belum selesai, masalah lain muncul, kekhawatiran pasar terhadap AI kembali menyala.

Jujur saja, sekarang melihat laporan keuangan AI sudah tidak ada artinya lagi—harganya sudah melambung tinggi, dan gelembung sudah ada.

Apalagi, saat ini hampir tidak ada perusahaan di lapisan aplikasi AI yang dapat menghasilkan keuntungan secara stabil, yang benar-benar menghasilkan uang tetap saja adalah Nvidia yang 'menjual sekop'.

Saya juga tidak bisa memprediksi kapan AI bisa menghasilkan keuntungan, atau apakah akan terjadi penurunan besar, orang yang bisa memprediksi biasanya juga hanya menebak.

Namun kita bisa berpikir sebaliknya: jika gelembung AI benar-benar surut, perusahaan mana yang relatif aman?

Saya rasa ada dua kategori:

Pertama adalah Google—Berkshire Hathaway juga sudah berinvestasi besar, tempat berlindung yang alami.

Google mengelola seluruh rantai industri AI: model besar Gemini, ekosistem Android, layanan cloud, iklan, Chrome, YouTube, peta, dan Waymo yang mengemudi sendiri...

Yang paling menarik adalah, bahkan chip TPU yang dikembangkan sendiri juga secara bertahap dibuka, membangun ekosistem perangkat lunak dan perangkat kerasnya sendiri.

Kedua adalah perusahaan 'AI + industri tradisional'.

Mereka memiliki bisnis inti yang dapat menjamin, meskipun AI sementara tidak menguntungkan, masih bisa meningkatkan efisiensi, mengurangi biaya, dan mengoptimalkan bisnis.

Jadi, sebaiknya jangan mengejar harga tinggi di sektor AI sekarang, masih terlalu dini untuk membeli di bawah.

Jika ada penyesuaian lebih lanjut, bisa lihat kedua kategori di atas; yang lainnya, cukup tonton saja.

---

Sejak penerbangan perdana Zhuque 3 yang memicu minat pada luar angkasa komersial, diskusi tidak pernah berhenti. Setelah itu, kegagalan daur ulangnya, ada yang mengatakan itu adalah kabar buruk.

Saya tidak suka membicarakan keuntungan dan kerugian jangka pendek seperti ini—hanya mengandalkan tebakan, tidak ada artinya.

Tapi saya ingin menyampaikan penilaian yang lebih pasti: tahun 2026 pasti akan menjadi 'tahun peluncuran' roket yang dapat didaur ulang.

Kenapa? Karena terlalu banyak roket yang antre. Berdasarkan informasi publik yang diurutkan:

· Roket Long March 12 A (Shanghai No. 8 Institute) dijadwalkan diluncurkan pada tanggal 17, mungkin akan ditunda hingga Januari karena cuaca atau penyesuaian teknis—tim nasional turun tangan, lebih stabil daripada roket komersial;

· Roket Long March 12 B (perusahaan roket komersial) diperkirakan akan diluncurkan pada paruh pertama tahun depan;

· Roket Long March 10 A dan B (Beijing No. 1 Institute) juga berencana untuk penerbangan perdana awal tahun 2026—ini bahkan merupakan kartu as dalam tim nasional;

· Roket Zhuque 3 masih memiliki dua unit yang sudah diproduksi, menunggu giliran terbang pada paruh pertama tahun depan.

Begitu banyak roket yang antre untuk diluncurkan, beberapa bahkan sudah didirikan.

Tahun depan, teknologi daur ulang kemungkinan besar akan berhasil, dan pasar pasti akan kembali menyala.

Saham yang dapat diperhatikan adalah ETF penerbangan dan luar angkasa (159227).

Sektor ini memiliki kepercayaan—ini bukan hanya konsep 'roket yang dapat didaur ulang', tetapi juga seluruh industri luar angkasa.

Lihat datanya: tahun lalu ada lebih dari 50 peluncuran roket di seluruh negeri, tahun ini sudah hampir seratus. Bahkan jika tidak mempertimbangkan daur ulang, laju peluncuran roket sekali pakai juga sangat cepat.

Dengan adanya dukungan dari tim nasional, dan pertumbuhan industri yang tinggi, jalur luar angkasa komersial ini—jauh lebih dari sekadar satu gelombang pasar.