Minggu ini, pada pukul 15:00 (Waktu Indonesia) siang Jumat tanggal 26.06.2026, seluruh pasar kripto sedang mengarahkan perhatian pada salah satu event derivatif terbesar kuartal ini ketika sekitar 162.000 BTC opsi dengan nilai nominal hampir 10 miliar USD akan jatuh tempo di Deribit.
Selain itu, pasar Ethereum juga melihat jumlah kontrak opsi yang bernilai sekitar 1,7 miliar USD akan jatuh tempo pada waktu yang sama.
Ini adalah acara yang berpotensi menghasilkan volatilitas besar untuk Bitcoin, Ethereum, dan seluruh pasar altcoin dalam jangka pendek. BTCVN4 khususnya memperhatikan fase ini.
Apa itu Max Pain?
Menurut data pasar, level Max Pain Bitcoin saat ini berada di sekitar 72.000 USD, sementara Max Pain Ethereum berada di 2.000 USD.
Max Pain adalah harga di mana sebagian besar pembeli opsi menderita kerugian terbesar, sekaligus membantu institusi atau pembuat pasar opsi membayar paling sedikit.
Dengan kata lain, ini adalah level harga yang biasanya 'ditarik' oleh pasar derivatif menjelang tanggal jatuh tempo.
Meskipun Max Pain bukan alat prediksi yang akurat, ketika skala kontrak mencapai miliaran USD, biasanya memiliki dampak signifikan terhadap volatilitas harga jangka pendek.
Apa yang bisa terjadi dengan Bitcoin?
Dengan skala jatuh tempo mendekati 10 miliar USD, Bitcoin kemungkinan akan mengalami fase volatilitas yang kuat dalam beberapa hari ke depan.
Jika harga berada di bawah zona Max Pain, pasar mungkin mengalami dorongan naik.
Sebaliknya, jika harga diperdagangkan lebih tinggi dari zona Max Pain, tekanan penyesuaian bisa muncul saat institusi melakukan penyeimbangan posisi.
Namun, yang perlu dicatat adalah sebagian besar kontrak opsi saat ini berada di luar zona menguntungkan, menunjukkan banyak investor telah bertaruh pada kenaikan yang kuat tetapi pasar belum benar-benar memenuhi harapan tersebut.
Ini adalah alasan mengapa likuiditas bisa menjadi tidak stabil menjelang tanggal jatuh tempo.
Ethereum juga berada di momen penting
Ethereum memiliki nilai opsi jatuh tempo sekitar 1,7 miliar USD dengan Max Pain sekitar 2.000 USD.
Ini bukan hanya level teknis tetapi juga ambang psikologis yang sangat penting bagi ETH.
Jika Ethereum tetap di sekitar level ini hingga tanggal jatuh tempo, sebagian besar kontrak opsi akan kehilangan nilai, membantu pasar derivatif kembali ke keadaan yang lebih seimbang.
Bagaimana ini mempengaruhi Altcoin?
Biasanya, dalam periode sebelum jatuh tempo:
Bitcoin cenderung bergerak sideways.
Ethereum bergerak dalam kisaran sempit.
Aliran uang spekulatif ke altcoin menurun.
Ini disebabkan oleh institusi dan pembuat pasar yang mengumpulkan sumber daya untuk melindungi risiko di pasar derivatif.
Namun, yang paling menarik justru terletak pada fase setelah jatuh tempo berakhir.
Ketika volume kontrak raksasa ini diselesaikan:
Likuiditas dilepaskan.
Tekanan hedge berkurang drastis.
Tren nyata pasar mulai terbentuk.
Dalam banyak siklus sebelumnya, lonjakan atau penurunan tajam sering terjadi setelah periode jatuh tempo besar, bukan sebelumnya.
Apa yang perlu kalian pantau?
Alih-alih terlalu fokus pada apakah Bitcoin akan kembali ke Max Pain atau tidak, kalian sebaiknya memperhatikan:
✅ Aliran modal ETF Bitcoin dan Ethereum.
✅ Volatilitas Dominasi BTC.
✅ Kekuatan Ethereum setelah jatuh tempo.
✅ Apakah aliran uang akan kembali ke Altcoin?
Jika Bitcoin dapat menjaga tren stabil setelah tanggal jatuh tempo dan Dominasi BTC mulai melemah, peluang untuk kelompok DeFi, RWA, dan infrastruktur blockchain dapat terbuka lebih kuat di paruh kedua tahun ini.
Kesimpulan
Jatuh tempo opsi mendekati 12 miliar USD untuk Bitcoin dan Ethereum adalah salah satu acara terpenting kuartal ini.
Dalam jangka pendek, pasar mungkin terus berfluktuasi dengan tidak terduga saat institusi menyeimbangkan posisi menjelang tanggal jatuh tempo.
Namun, yang penting bukanlah volatilitas dalam beberapa hari ke depan, tetapi reaksi aliran uang setelah acara ini berakhir.
Itulah saat yang membantu kita menentukan apakah pasar sedang bersiap untuk fase pertumbuhan baru atau hanya sekadar fase akumulasi sebelum memasuki tren besar berikutnya.
BTCVN4 mengucapkan semoga sukses.
