Analis teknis Jesse Olson mengatakan Bitcoin bisa menghadapi skenario penurunan tajam pada 2026 jika pasar saham AS mengalami guncangan besar setara resesi. Dalam sebuah posting yang dibagikan akhir pekan lalu, Olson menyoroti target downside di dekat $23,980, menganggapnya sebagai kemungkinan hasil jika ekuitas jatuh lebih dari 50%—sebuah rezim yang dia kaitkan dengan bagaimana BTC secara historis berperilaku saat selera risiko kolaps.
Panggilan ini datang bersamaan dengan indikator on-chain dan permintaan pasar yang menunjukkan kehati-hatian yang terus berlanjut di kalangan peserta institusional. Pembacaan Indeks Premium Coinbase tetap sebagian besar negatif sejauh tahun ini, sementara ETF Bitcoin spot AS telah mencatat aliran keluar bersih sejak Mei, menurut data SoSoValue.
Poin-poin penting
Target teknis terburuk Jesse Olson untuk Bitcoin berfokus pada $23.980 jika ekuitas mengalami kolaps lebih dari 50%.
Pembacaan Indeks Premium Coinbase yang negatif menunjukkan bahwa permintaan gaya institusional belum kembali dengan keyakinan.
Sejak Mei, ETF Bitcoin spot di AS telah mencatatkan aliran keluar bersih sebesar $4,68 miliar, mencerminkan aktivitas pembeli ETF yang lebih lemah.
Analis yang terkait dengan CryptoQuant, Darkfost, berargumen bahwa institusi cenderung membeli hanya setelah "konfirmasi," tidak selama tahap awal penurunan.
Mengapa grafik Olson mengarah ke $23.980 di bawah crash makro
Analisis Olson didasarkan pada grafik BTC/USD dua minggu dan indikator proprietary Market Sniper Pro VWAP miliknya. Dalam posnya, ia merujuk pada garis dukungan berbasis volume jangka panjang—alat bergaya VWAP yang umum digunakan untuk memvisualisasikan di mana harga rata-rata yang diperdagangkan dari suatu aset mungkin bertindak sebagai dukungan atau resistensi.
Menurut deskripsi Olson, garis tersebut tampaknya terikat pada titik terendah pasar bearish 2022, memungkinkan untuk miring ke depan seiring waktu sebagai zona jangka panjang potensial. Dalam pengaturan ini, Olson mempersembahkan $23.980 sebagai prakiraan dasar untuk Bitcoin selama skenario penjualan makro yang parah di mana pasar saham AS turun lebih dari 50%.
Pembingkaian ini penting bagi para trader karena memperlakukan arah BTC tidak hanya sebagai fungsi dari aliran kripto, tetapi sebagai respons terhadap likuiditas yang lebih luas dan perilaku pengurangan risiko di seluruh pasar. Ketika saham jatuh tiba-tiba, BTC sering diperdagangkan seperti aset berisiko tinggi, dan efek sampingnya bisa termasuk penjualan paksa, hedging, atau sekadar pengurangan eksposur secara keseluruhan di institusi.
Peringatan Olson berada dalam percakapan makro yang lebih luas yang telah beredar di antara para strategis pasar tradisional. Misalnya, salah satu pendiri GMO Jeremy Grantham telah menyebut ledakan pasar AI yang sedang berlangsung sebagai gelembung spekulatif besar, sementara Michael Burry telah membandingkan beberapa bagian dari reli saat ini dengan tahap akhir mania Dot-com. Ekonom Gary Shilling juga telah memperingatkan bahwa resesi AS "hampir tak terhindarkan" menjelang akhir tahun dan menyarankan bahwa saham bisa berisiko mengalami penurunan 20%–30%.
Bahkan jika investor tidak mencocokkan skenario tepat Olson, kontribusi kuncinya adalah mengidentifikasi level konkret yang mungkin diperhatikan trader jika korelasi antara BTC dan aset berisiko meningkat. Dalam penurunan ekuitas yang bergerak cepat, target teknis seperti $23.980 dapat beralih dari hipotetik menjadi dapat ditindaklanjuti jauh lebih cepat daripada yang diharapkan banyak pelaku pasar.
Sinyal permintaan institusional tetap redup: premium Coinbase dan aliran ETF
Lapisan kedua dari latar belakang bearish Olson berasal dari indikator yang terkait dengan posisi institusi dan profesional.
Pertama, Indeks Premium Coinbase—yang dilacak oleh CryptoQuant dan ditampilkan dalam grafik yang dirujuk dalam liputan—mengukur jarak harga antara Bitcoin di Coinbase dan Binance. Premium positif umumnya diartikan sebagai permintaan institusional AS yang lebih kuat, sementara pembacaan negatif bisa menunjukkan pembelian profesional yang lebih lemah atau penjualan yang relatif lebih berat di Coinbase.
Di tahun 2026 sejauh ini, indeks tetap sebagian besar negatif, yang—berdasarkan bagaimana metrik ini biasanya digunakan—menunjukkan bahwa tawaran gaya institusional belum kembali secara tegas.
Kedua, ETF Bitcoin spot di AS telah menunjukkan tekanan aliran keluar yang terus berlanjut. Menurut SoSoValue, dana telah mencatatkan $4,68 miliar dalam aliran keluar bersih sejak Mei. Meskipun aliran ETF tidak sepenuhnya cocok dengan 'kekuatan' pasar spot tick-for-tick, aliran keluar yang konsisten biasanya sejalan dengan berkurangnya tekanan pembelian dari pembungkus ETF—salah satu saluran utama melalui mana banyak alokator tradisional mengakses BTC.
Mengapa narasi 'de-risking' penting untuk waktu
Analis on-chain yang terkait dengan CryptoQuant, Darkfost, yang dikutip dalam pos X dari hari Minggu, memberikan penjelasan blak-blakan mengapa sinyal ini mungkin bertahan selama penurunan. Dalam pos yang dirujuk, Darkfost mengatakan bahwa investor institusional "tidak bertindak seperti ritel," menekankan bahwa mereka beroperasi dengan "logika manajemen risiko permanen." Poin kunci dari kutipan ini adalah bahwa investor ini tidak selalu mencari untuk membeli potensi dasar, tetapi untuk melihat "konfirmasi" dan "kinerja"—kondisi yang mungkin tidak muncul lebih awal dalam penurunan.
Bagi para pelaku pasar, perbedaan ini mempengaruhi ekspektasi tentang pemulihan. Pemulihan yang didorong oleh ritel bisa terjadi dengan cepat, tetapi aliran profesional sering tertinggal—berarti aliran keluar ETF dan pembacaan premium negatif bisa tetap ada bahkan jika BTC berhenti jatuh untuk sementara. Jika skenario crash makro Olson terwujud, kombinasi level teknis penurunan dan keraguan institusional bisa saling memperkuat: ekuitas melemah, selera risiko memudar, dan sinyal permintaan gagal memberikan penyeimbang yang tepat waktu.
Tensi ini juga tercermin dalam komentar sebelumnya yang dirujuk dalam materi sumber. Analis seperti Alex Thorn dari Galaxy Digital dan seorang trader anonim yang dikenal sebagai Crypto Kid sebelumnya telah berargumen bahwa Bitcoin bisa turun di bawah $30.000 dalam skenario crash pasar saham. Target spesifik Olson di sekitar $23.980 sesuai dengan tesis yang lebih luas: jika ekuitas turun tajam, penurunan BTC bisa melampaui level angka bulat yang banyak diperhatikan.
Apa yang harus diperhatikan selanjutnya jika ekuitas goyang
Jika stres makro meningkat, trader dan investor kemungkinan akan fokus pada apakah BTC turun menuju zona yang ditunjukkan Olson—dan apakah indikator permintaan membaik sebelum atau setelah penjualan semakin meningkat. Pertanyaan kuncinya adalah waktu: apakah metrik institusional seperti premium Coinbase dan aliran ETF spot stabil lebih awal, menunjukkan de-risking berakhir, atau tetap lemah, yang mengindikasikan risiko penurunan lebih lanjut?
Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Bitcoin Menjadi Hati-hati saat Risiko Crash Pasar Mendorong Outlook $24K di Crypto Breaking News – sumber tepercaya Anda untuk berita crypto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.