Strategy milik Michael Saylor telah lama memposisikan dirinya sebagai pemegang Bitcoin korporat terbesar di dunia. Namun, laporan baru dari Grayscale Research menunjukkan bahwa perusahaan ini bisa menghadapi tekanan untuk menjual BTC tambahan guna memenuhi kewajiban keuangannya.
Diskusi semakin memanas setelah Strategy menjual 32 BTC, mendorong para investor untuk mempertanyakan apakah model bisnis Bitcoin yang sangat terleverase dari perusahaan ini mulai menghadapi tantangan baru.
Mengapa Grayscale Mengharapkan Lebih Banyak Penjualan BTC?
Zach Pandl, Kepala Riset di Grayscale, percaya bahwa struktur pembiayaan perusahaan saat ini mungkin memberikan tekanan yang meningkat pada arus kasnya.
Kekhawatiran utama berpusat pada saham STRC, yang baru-baru ini turun mendekati level $95. Sesuai dengan struktur produk, saham diharapkan diperdagangkan lebih dekat ke $100 sambil mempertahankan imbal hasil dividen saat ini sebesar 11,5%.
Ketika harga saham turun di bawah level tersebut, Strategi mungkin perlu meningkatkan imbal hasil dividen untuk menjaga produk tetap menarik bagi investor. Pembayaran dividen yang lebih tinggi, bagaimanapun, menciptakan kewajiban arus kas tambahan dan dapat memaksa perusahaan untuk mencari sumber likuiditas baru.
Menurut Grayscale, salah satu kemungkinan hasil adalah Strategi dapat akhirnya menjual lebih banyak Bitcoin untuk membantu menutupi komitmen keuangan tersebut.
Mengakumulasi Lebih Banyak BTC Mungkin Menjadi Lebih Sulit
Analis juga menunjukkan tantangan lain.
Strategi Saylor secara historis bergantung pada penerbitan saham baru dan instrumen utang untuk mengumpulkan modal untuk pembelian Bitcoin. Pendekatan ini paling baik dilakukan ketika saham perusahaan diperdagangkan pada valuasi yang menguntungkan.
Grayscale berargumen bahwa kemampuan Strategi untuk terus secara agresif mengakumulasi Bitcoin mungkin semakin terbatas pada harga saham STRC dan MSTR saat ini.
STRC saat ini diperdagangkan sekitar $95,31 per saham, level yang diyakini analis mengurangi fleksibilitas perusahaan untuk mengumpulkan modal tambahan untuk akuisisi Bitcoin di masa depan.
Grayscale Tetap Optimis terhadap Bitcoin
Meskipun ada kekhawatiran jangka pendek, Grayscale tetap optimis tentang prospek jangka panjang Bitcoin.
Perusahaan berargumen bahwa konsentrasi BTC yang lebih rendah pada satu neraca perusahaan dapat pada akhirnya menguntungkan pasar. Jika kepemilikan Bitcoin terdistribusi di antara lebih banyak strategi kas perusahaan, risiko sistemik yang terkait dengan pemegang dominan tunggal dapat berkurang.
Karena alasan itu, Grayscale percaya bahwa situasi saat ini mungkin pada akhirnya mendukung fase pertumbuhan berikutnya dari Bitcoin.
Bitcoin Memantul Kembali saat Analis Mempertahankan Pandangan Optimis
Meskipun ada kekhawatiran seputar Strategi, Bitcoin telah pulih dalam 24 jam terakhir.
BTC diperdagangkan pada $63,905 saat penulisan, setelah bergerak antara low harian $61,335 dan high $65,758.
Aktivitas perdagangan juga meningkat secara signifikan. Volume perdagangan melonjak hampir 35% dalam 24 jam terakhir, menunjukkan minat investor yang diperbarui setelah koreksi pasar baru-baru ini.
Optimisme juga dibagikan oleh Standard Chartered. Analis bank percaya Bitcoin mungkin mendekati dasar lokal dan terus merekomendasikan pembelian selama penurunan pasar.
Bank telah mempertahankan target ambisius akhir tahun sebesar $100,000 untuk Bitcoin. Berbeda dengan Grayscale, Standard Chartered mengharapkan Michael Saylor untuk melanjutkan pembelian BTC secara agresif setelah periode ketidakpastian saat ini, mirip dengan fase akumulasi sebelumnya setelah penurunan pasar.
Dua Pandangan Berbeda tentang Masa Depan Strategi
Sementara Grayscale menyoroti tantangan pembiayaan yang mungkin terjadi dan kemungkinan penjualan Bitcoin tambahan, Standard Chartered melihat situasi saat ini sebagai rintangan sementara, bukan ancaman jangka panjang.
Satu hal yang pasti: investor akan sangat memperhatikan tidak hanya kinerja harga Bitcoin tetapi juga arah masa depan saham STRC dan MSTR, karena keduanya dapat memainkan peran besar dalam menentukan langkah selanjutnya dari pemegang Bitcoin korporat terbesar di dunia.
#bitcoin , #MichaelSaylor , #strategy , #BTC , #CryptoInvesting
Tetap selangkah lebih maju – ikuti profil kami dan tetap terinformasi tentang segala hal penting di dunia cryptocurrency.
Pernyataan:
Informasi dan pendapat yang disajikan dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan pendidikan dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan atau investasi. Tidak ada yang ada di halaman ini yang merupakan rekomendasi untuk membeli atau menjual aset apa pun. Investasi cryptocurrency secara inheren berisiko dan dapat mengakibatkan kerugian finansial. Selalu lakukan riset Anda sendiri sebelum membuat keputusan investasi.