Kementerian Keuangan Vietnam lagi dorong perubahan kebijakan yang bisa nge-reshape akses kredit buat usaha kecil dan menengah. Draf revisi Undang-Undang Dukungan untuk UKM usulin supaya UKM bisa pake aset digital, aset virtual, dan hak kekayaan intelektual sebagai jaminan pinjaman bank. Usulan ini dibuka buat konsultasi publik, menurut laporan Jumat dari Vietnam News. Dalam kerangka ini, bisnis bisa pinjam melawan aset yang terbentuk di masa depan, hak atas properti, aset tidak berwujud, dan aset digital atau virtual.

Bisnis kecil, termasuk usaha rumah tangga, menyusun lebih dari 98% dari lanskap bisnis Vietnam, namun mereka hanya menerima sekitar 20% dari total kredit bank. Kementerian mengaitkan kesenjangan ini dengan kurangnya jaminan yang memenuhi syarat, transparansi keuangan yang terbatas, dan basis modal yang relatif kecil dari banyak UKM. Pendekatan baru ini akan mengakui bahwa perangkat lunak berharga, paten, dan kekayaan intelektual lainnya dapat memiliki kekuatan pinjaman yang nyata, bahkan ketika tidak ada banyak aset fisik untuk dijaminkan. Jika diadopsi, kebijakan ini dapat membuka akses ke pinjaman formal bagi banyak startup dan perusahaan teknologi yang secara historis terhalang dari saluran kredit tradisional.

Terkait: Bithumb memasuki perlombaan lisensi kripto Vietnam dengan kesepakatan SSI Digital

Poin kunci

• UKM bisa diizinkan untuk menjaminkan aset digital, aset virtual, dan kekayaan intelektual sebagai jaminan, memperluas akses ke kredit bank sebagai bagian dari revisi hukum UKM yang terbuka untuk konsultasi publik (menurut Vietnam News).

• Draf ini menandakan pergeseran menuju keputusan pinjaman yang didasarkan pada penilaian kredit, rencana bisnis, arus kas, dan potensi pasar, bukan hanya pada aset tetap.

• Insentif untuk perusahaan hijau dan berkelanjutan termasuk, seperti jaminan kredit, pembiayaan bersubsidi, dan dukungan untuk laporan dan kepatuhan ESG.

• Vietnam sedang maju menuju pasar kripto yang teratur, dengan jalur perizinan yang dibuka lebih awal tahun ini dan potensi jendela peluncuran pada Q3 2026, menurut Cointelegraph.

• Chainalysis mengurutkan Vietnam di antara pasar kripto yang paling aktif di dunia, menempatkannya di urutan keempat dalam Indeks Adopsi Kripto Global 2025, di belakang India, Amerika Serikat, dan Pakistan.

Perubahan luas dalam aturan jaminan

Gagasan inti di balik revisi draf ini adalah untuk menyediakan bank dan lembaga pemberi pinjaman lainnya dengan seperangkat aset yang lebih luas yang dapat mendukung pinjaman. Dengan mengakui aset digital dan virtual, serta kekayaan intelektual, sebagai jaminan yang sah, kerangka kerja ini akan menyelaraskan akses kredit dengan ekonomi aset modern—perkembangan penting bagi banyak perusahaan yang didorong teknologi yang bergantung pada platform perangkat lunak, paten, dan aset tak berwujud lainnya daripada tanah atau peralatan berat.

Konsep "aset berbentuk masa depan"—hak atas aset yang belum ada atau belum dimonetisasi—tampaknya menjadi pusat proposal ini. Dalam istilah praktis, sebuah startup dengan IP yang berharga atau aliran pendapatan berbasis perangkat lunak yang kuat dapat, dalam teori, mengamankan pembiayaan berdasarkan nilai yang diantisipasi dari kepemilikan tak berwujudnya dan arus kas yang diproyeksikan. Meskipun detailnya masih perlu dirumuskan melalui konsultasi, pejabat menggambarkan kerangka kerja yang bertujuan untuk memperluas semesta jaminan yang memenuhi syarat di luar aset fisik tradisional.

Saat pembuat kebijakan mempertimbangkan perluasan jaminan ini, mereka menyeimbangkan tujuan inklusi keuangan yang lebih luas dengan manajemen risiko yang hati-hati bagi pemberi pinjaman. Basis jaminan UKM yang historically terbatas telah menghambat akses kredit, terutama bagi perusahaan berbasis teknologi yang mungkin ringan aset tetapi kaya pendapatan. Jika diterapkan, kebijakan ini dapat mengubah kalkulasi risiko untuk bank dengan mengintegrasikan penilaian aset tak berwujud, pengungkapan tata kelola, dan portofolio IP ke dalam penilaian kredit standar.

Keputusan kredit bergerak melampaui aset keras

Di luar reformasi jaminan, draf ini membayangkan pendekatan yang lebih nuansa terhadap underwriting kredit. Pemberi pinjaman akan didorong untuk mempertimbangkan penilaian kredit, rencana bisnis, arus kas, dan potensi pasar keseluruhan dari pemohon. Dengan kata lain, RUU ini berusaha untuk memformalkan evaluasi yang lebih holistik terhadap kelayakan peminjam—terutama untuk startup dan perusahaan berbasis pengetahuan yang sebaliknya kesulitan untuk mendapatkan pembiayaan konvensional karena kurangnya aset nyata.

Pendukung mengatakan pergeseran ini bisa membantu menyelaraskan pembiayaan UKM Vietnam dengan analisis risiko kontemporer, memanfaatkan penilaian berbasis data dari generasi kas, trajektori pertumbuhan, dan posisi kompetitif. Penekanan pada rencana bisnis dan proyeksi arus kas juga bisa mendorong disiplin keuangan yang lebih baik di antara perusahaan kecil, saat pemberi pinjaman meminta peta jalan yang lebih jelas dan proyeksi yang kredibel untuk melengkapi jaminan dalam setiap pengaturan pinjaman baru.

Pejabat menekankan bahwa pinjaman harus tetap berpegang pada manajemen risiko yang bertanggung jawab. Meskipun memperluas jaminan yang memenuhi syarat mungkin mengurangi beberapa hambatan, pemberi pinjaman tetap diharapkan untuk melakukan due diligence dan menetapkan harga risiko dengan tepat. Hasilnya bisa lebih banyak pinjaman mengalir ke usaha teknologi menjanjikan dan inovator digital yang telah menunjukkan potensi tetapi kekurangan aset keras untuk dijaminkan, asalkan mereka memenuhi kriteria underwriting baru.

Insentif untuk pembiayaan hijau dan kepatuhan ESG

Draf ini juga menandakan dorongan kebijakan yang lebih luas menuju keberlanjutan lingkungan dan pembiayaan yang bertanggung jawab. Ini menggarisbawahi preferensi untuk proyek-proyek ekonomi hijau dan sirkular, dengan akses potensial ke jaminan kredit, pembiayaan bersubsidi, dan dukungan suku bunga untuk inisiatif yang memenuhi syarat. Insentif pajak dan dukungan yang ditingkatkan untuk pengungkapan dan pelaporan ESG juga termasuk, bertujuan untuk menurunkan biaya modal bagi usaha berkelanjutan dan mendorong pelaporan yang transparan dan berbasis standar oleh peminjam.

Insentif ini sejalan dengan tren kebijakan global yang semakin menghubungkan akses kredit dengan kriteria lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG). Bagi UKM Vietnam, itu bisa diterjemahkan menjadi pinjaman yang lebih terjangkau untuk peningkatan efisiensi energi, investasi pengurangan limbah, dan aktivitas lain yang fokus pada keberlanjutan. Bagi pemberi pinjaman, pembiayaan ramah ESG bisa datang dengan metrik yang lebih jelas dan mitigasi risiko potensial yang membantu menyelaraskan alokasi modal dengan penciptaan nilai jangka panjang.

Pasar teratur di cakrawala

Sebutannya tentang pengembangan pasar modal yang lebih luas sejajar dengan jalur terpisah yang berbeda tentang regulasi kripto di Vietnam. Cointelegraph melaporkan bahwa Vietnam dapat melihat aktivitas pasar kripto teratur pertamanya paling cepat pada kuartal ketiga 2026, menurut pernyataan Wakil Menteri Keuangan Nguyen Duc Chi di forum Digital Trust in Finance 2026. Lanskap regulasi telah berkembang sejak regulator membuka jalur perizinan untuk platform perdagangan kripto domestik lebih awal tahun ini, dengan lima perusahaan—beberapa terkait dengan bank besar seperti Techcombank, VPBank, dan LPBank—maju melalui tahap kualifikasi awal untuk mengoperasikan bursa teratur pertama Vietnam.

Seiring proses perizinan berlangsung, pembuat kebijakan menyeimbangkan inovasi domestik dengan perlindungan konsumen dan stabilitas keuangan. Munculnya rezim bursa formal dapat memberikan akses yang teratur bagi penduduk dan institusi yang mencari akses teratur ke aset digital, sambil juga menempatkan peserta pasar di bawah standar dan pengawasan yang lebih jelas. Juxtaposition reformasi jaminan untuk UKM dan dorongan menuju pasar bursa berlisensi menyoroti ambisi lebih luas Vietnam: untuk mengintegrasikan aset digital dan teknologi keuangan ke dalam ekonomi yang lebih formal dan dibantu bank.

Bagi peserta pasar, waktu dan cakupan perkembangan ini akan sangat penting. Pasar teratur akan menawarkan lebih banyak transparansi, standarisasi, dan jalan keluar bagi investor, berpotensi mendukung adopsi yang lebih luas di antara konsumen, startup, dan kas perusahaan. Namun, pertanyaan tetap ada mengenai kerangka penilaian untuk aset tak berwujud, kalibrasi risiko dalam pinjaman berbasis aset ringan, dan bagaimana rezim semacam itu akan berinteraksi dengan perdagangan internasional dan aliran lintas batas. Pengamat akan mengamati bagaimana bank dan pemberi pinjaman non-bank beradaptasi dengan pergeseran ini dan bagaimana kerangka regulasi berkembang sebagai respons terhadap realitas pasar.

Latar belakang adopsi: Vietnam sebagai pusat kripto

Jejak kripto Vietnam telah tumbuh pesat dalam beberapa tahun terakhir. Chainalysis mengurutkan Vietnam di antara pasar kripto yang paling aktif secara global, menempatkannya di urutan keempat dalam Indeks Adopsi Kripto Global 2025, di belakang India, Amerika Serikat, dan Pakistan. Peringkat ini mencerminkan kombinasi aktivitas on-chain, penggunaan lokal, dan luasnya layanan dan infrastruktur terkait kripto di dalam negeri. Usulan jaminan dan pinjaman baru ini tiba di tengah latar belakang aktivitas yang meningkat dan eksperimen kebijakan, menandakan niat pemerintah untuk menyelaraskan integrasi keuangan dengan inovasi aset digital.

Dalam konteks pasar yang lebih luas, langkah-langkah regulasi dan kebijakan Vietnam muncul saat bursa domestik dan perusahaan kripto menjelajahi jalur perizinan dan hubungan lintas batas. Liputan sebelumnya menyoroti perkembangan regulasi yang sedang berlangsung dan aktivitas penegakan hukum dalam ekosistem kripto Vietnam, menekankan sikap hati-hati tetapi semakin terbuka terhadap layanan aset digital ketika dilakukan dalam kerangka regulasi yang jelas.

Saat pihak berwenang meminta masukan publik tentang kerangka jaminan UKM dan jalur regulasi kripto terus berkembang, investor, pemberi pinjaman, dan startup sama-sama akan dengan saksama mengamati bagaimana kedua jalur tersebut berpotongan. Hasilnya dapat mendefinisikan ulang bagaimana perusahaan Vietnam mengakses kredit dan bagaimana aset digital diperlakukan dalam saluran keuangan formal, yang berpotensi membentuk peran Vietnam dalam lanskap kripto Asia Tenggara yang lebih luas.

Pembaca harus memantau pembaruan resmi tentang proposal hukum UKM dan rezim perizinan kripto yang terus berkembang. Spesifikasi penilaian aset, mekanisme pengawasan, dan cakupan tepat dari aset tak berwujud yang memenuhi syarat akan menentukan sejauh mana reformasi ini berjalan dalam praktik dan apa artinya untuk kas perusahaan, fintech, dan pemberi pinjaman yang prospektif dalam waktu dekat.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Vietnam Weighs Digital Assets as Collateral for SME Loans di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.