Tentu! Berikut adalah versi yang diperhalus dan ditulis ulang dari artikel tersebut, dengan pengantar singkat, poin-poin penting, dan struktur HTML yang dipertahankan yang disesuaikan untuk publikasi terkemuka tentang pasar kripto dan blockchain.
—
Maximal Extractable Value (MEV) terus menjadi hambatan signifikan bagi adopsi keuangan terdesentralisasi (DeFi) secara mainstream, terutama oleh pelaku institusional. Para ahli berpendapat bahwa pemrosesan transaksi yang menjaga privasi dapat menjadi kunci untuk mengurangi efek berbahaya MEV, mengurangi front-running, dan mendorong ekosistem kripto yang lebih aksesibel dan adil bagi pengguna ritel.
MEV memungkinkan penambang dan validator untuk mengurutkan ulang transaksi demi keuntungan, sehingga menghambat pertumbuhan DeFi dan partisipasi ritel.
Menerapkan mekanisme transaksi yang berfokus pada privasi dapat menghilangkan serangan front-running dan sandwich.
Keterlibatan institusional dalam DeFi terbatas karena risiko transparansi, yang berdampak pada likuiditas dan stabilitas pasar secara keseluruhan.
Menangani MEV sangat penting untuk membina pasar kripto yang adil, terdesentralisasi, dan tangguh.
Maximal Extractable Value (MEV), yaitu praktik ketika penambang atau validator mengurutkan ulang transaksi untuk memaksimalkan keuntungan, terus menghambat adopsi lebih luas dari keuangan terdesentralisasi (DeFi). Menurut pakar industri Aditya Palepu, CEO DEX Labs, fenomena ini menghambat partisipasi institusional sekaligus pengalaman pengguna ritel, menciptakan penghalang bagi pertumbuhan arus utama DeFi.
Palepu menjelaskan bahwa semua pasar yang diperdagangkan secara elektronik menghadapi masalah serupa yang berasal dari asimetri informasi, yang memungkinkan taktik eksploitatif seperti front-running. Solusi yang ia sarankan adalah memproses transaksi di dalam lingkungan eksekusi tepercaya—teknologi yang menjaga data arus pesanan tetap tersembunyi hingga dieksekusi, sehingga mencegah manipulasi pasar.
“Yang membuat solusi-solusi ini berdampak adalah kemampuannya menangani pesanan secara privat. Niat perdagangan Anda tetap dienkripsi di sisi klien dan hanya didekripsi di dalam secure enclave setelah dipesankan,” kata Palepu.
Visual sederhana tentang rantai pasok MEV. Sumber: European Securities and Markets Authority
Jenis perlindungan privasi ini secara efektif menghilangkan strategi front-running, termasuk serangan sandwich, yang memanipulasi harga dengan menempatkan transaksi segera sebelum dan sesudah transaksi pengguna demi keuntungan. Akibatnya, pasar menjadi lebih adil dan kurang rentan terhadap praktik manipulatif.
Perdebatan berkelanjutan di industri kripto berfokus pada potensi risiko sentralisasi, meningkatnya biaya, serta implikasi yang lebih luas dari MEV terhadap stabilitas dan skalabilitas pasar. Para pemangku kepentingan industri tengah mengeksplorasi solusi seperti enkripsi ambang batas yang diproses secara berkelompok (batched threshold encryption) agar DeFi lebih adil dan aman.
Keengganan institusi menghambat pertumbuhan DeFi bagi investor ritel
Salah satu alasan utama institusi menjauhi DeFi adalah kurangnya privasi transaksi. Seperti dicatat Palepu, transparansi dalam transaksi blockchain membuat institusi rentan terhadap front-running, manipulasi pasar, dan meningkatnya risiko, sehingga mengurangi minat mereka untuk berpartisipasi secara aktif.
“Ketika institusi tidak dapat berpartisipasi secara efektif, dampaknya negatif bagi pengguna ritel dan pasar yang lebih luas,” tegasnya. Keterlibatan institusional sangat penting untuk mengembangkan infrastruktur perdagangan yang kuat yang dibutuhkan bagi pasar keuangan yang sehat, yang menjadi penopang ekosistem DeFi.
Pendapatan yang dihasilkan melalui berbagai teknik MEV. Sumber: European Securities and Markets Authority
Tanpa partisipasi institusional, likuiditas dapat menurun, volatilitas pasar dapat meningkat tajam, dan potensi manipulasi harga bertambah, sehingga menciptakan risiko bagi investor ritel. Selain itu, biaya transaksi yang tinggi dan berkurangnya keragaman pasar dapat menghambat potensi DeFi untuk menjadi alternatif penuh bagi keuangan tradisional.
Menangani kekhawatiran MEV dan meningkatkan privasi transaksi dipandang sebagai langkah dasar menuju ekosistem kripto yang lebih adil dan berkelanjutan, mendorong meningkatnya kepercayaan institusional serta keterlibatan investor ritel, dan pada akhirnya membentuk pasar blockchain yang lebih tangguh.
—
Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Crypto Exec Warns MEV Hinders Institutional DeFi Growth and Harms Retail Users di Crypto Breaking News—sumber tepercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.