Halo semuanya, saya Xingchen.
Dalam investasi Web3, tidak ada yang bisa menolak godaan "seribu kali". Tetapi sebagai pencipta penelitian investasi, kita harus tetap rasional.
Mari kita hitung: Apa konsep dari 1000x?
Ini tidak tergantung pada harga, tetapi tergantung pada nilai pasar.
Misalkan nilai pasar awal saat peluncuran Plasma adalah 50000000 dolar (ini sangat masuk akal untuk L1), maka 1000x berarti nilainya harus mencapai 50000000000 dolar.
50000000000 dolar adalah tingkat apa? Ini sudah berada di puncak nilai pasar dari rantai publik teratas seperti Solana atau BNB Chain di pasar bull cycle sebelumnya.
Jadi, pertanyaan yang kita diskusikan hari ini, pada dasarnya adalah: Apakah Plasma mungkin menjadi Solana berikutnya?
Skrip mitos seribu kali lipat: di mana jalannya?
Secara jujur, probabilitas ini sangat rendah, mungkin bahkan kurang dari 1%. Tetapi penelitian kami adalah untuk menganalisis jalur terjadinya peristiwa probabilitas kecil ini.
Jika Plasma ingin mewujudkan mitos ini, ia harus memenuhi beberapa kondisi dengan kesulitan tingkat neraka berikut:
Monopoli total di jalur, tanpa pengecualian
Itu tidak bisa hanya menjadi salah satu dari "banyak rantai pembayaran". Itu harus menjadi pembayaran stablecoin global yangstandar tunggalyang kita bicarakan sebelumnya tentang distribusi aset RWA, mikro pembayaran antar agen AI, dan penyelesaian B2B lintas batas, pasar triliunan ini harus lebih dari 90% berjalan di Plasma.Penangkapan nilai yang ekstrem
Model ekonomi tokennya (yang telah kita bicarakan di edisi sebelumnya) harus berfungsi dengan sempurna. Jumlah pembayaran yang besar dan astronomis harus dapat menghasilkan token yang berkelanjutan dan dalam skala besar.Deflasi bersih. Jumlah yang dihancurkan harus jauh lebih besar daripada jumlah inflasi.Menjadi patokan yang "patuh"
Itu harus secara ajaib menyelesaikan semua ranjau regulasi yang telah kita bicarakan sebelumnya. Itu tidak boleh dibunuh oleh regulasi, tetapi justru harus menjadi saluran pembayaran global yang "ditoleransi" atau bahkan "dipeluk" oleh lembaga pengatur.Revolusi narasi pasar yang total
Pasar harus benar-benar bosan dengan pengulangan "rantai publik yang serba bisa", tidak lagi memuja siapa yang memiliki ekosistem yang lebih besar, tetapi beralih untuk dengan gila memuja nilai dari "L1 yang terfokus". Plasma harus memimpin revolusi narasi ini.
Realitas yang menyakitkan: Mengapa ini sulit?
Empat kondisi ini, setiap kali satu terpenuhi, lebih sulit daripada mendaki ke langit.
Tantangan yang lebih realistis adalah:
Biaya transaksi L2 akan semakin rendah seiring dengan peningkatan Ethereum.
L1 berkinerja tinggi seperti Solana juga akan terus berinovasi dalam hal stabilitas.
Pasar mungkin tidak menyukai rantai pembayaran yang "membosankan", tetapi lebih menyukai spekulasi dan Meme.
Keunggulan spesialisasi Plasma kemungkinan besar akan tereduksi di masa depan oleh "serangan dimensi" dari raksasa-raksasa ini.
Pandangan Xingchen
Jadi, jika Anda bertanya kepada saya apakah Plasma adalah koin seribu kali lipat berikutnya?
Saya akan mengatakan, itu memiliki "skrip" yang menceritakan kisah seribu kali lipat, tetapi apakah skrip itu dapat diselesaikan, 99% tergantung pada zaman dan keberuntungan.
Kita tidak bisa mendasarkan keputusan investasi pada mitos kekayaan yang muncul dari probabilitas kecil ini.
Saya secara pribadi lebih memperhatikan apakah itu memiliki potensi 10 kali hingga 100 kali.
Jika ia berhasil menguasai pasar tersegmentasi "pembayaran stablecoin", menjadi "rantai industri" yang solid dan dapat diandalkan, maka 10 kali adalah dasar dasarnya.
Jika ia dapat menjelaskan cerita pembayaran RWA dan AI, maka 100 kali adalah tujuan usahanya.
Daripada bertaruh pada mimpi seribu kali lipat yang 1%, lebih baik bertaruh pada kemungkinan seratus kali lipat yang 50% berhasil.
Setelah membahas mimpi seribu kali lipat, kita akan membahas beberapa risiko nyata di edisi berikutnya.
Plasma selalu mempromosikan TPS tinggi, tetapi apakah itu juga akan mengalami penurunan kinerja atau bahkan mati di bawah beban tinggi seperti rantai publik lainnya? Lihat di kolom komentar!
Pernyataan: Konten di atas hanyalah analisis penelitian pribadi Xingchen dan tidak merupakan saran investasi. Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati!