Gearbox V3 menciptakan peluang pendapatan Alpha Pool tambahan untuk pemberi pinjaman pool utama, dapat menambahkan lebih banyak aset mid-tail, long-tail, dan beragam protokol DeFi dan NFT, dan penerapan lintas rantai juga akan dimungkinkan. Selain itu, Gearbox V3 akan mengadopsi mekanisme inovatif batas eksposur risiko aset yang masuk daftar putih dan pengaturan kuota yang disesuaikan untuk memastikan ketersediaan likuiditas yang cukup pada rantai dan memitigasi risiko pinjaman hingga batas tertentu.

Ditulis oleh: Karen, Berita Tinjauan ke Depan

Protokol leverage DeFi yang dapat dikomposisi, Gearbox Protocol, mempratinjau detail peningkatan versi V3 minggu ini, dan menganggap versi baru ini sebagai lapisan dasar leverage DeFi yang mendefinisikan ulang leverage dan peminjaman. Jadi, apa sebenarnya yang bisa dicapai oleh Gearbox V3? Fungsi atau fitur baru apa yang patut dinantikan?

1. Pemberi pinjaman LP: hanya tinggal di kumpulan blue chip arus utama atau transfer dToken ke kumpulan Alpha

V3 dibangun berdasarkan kinerja dan basis kode V2 untuk tidak hanya menambahkan lebih sedikit kumpulan likuid, token, dan protokol, namun juga untuk memodulasi kumpulan ini untuk memberi pengguna lebih banyak opsi tambahan tanpa memecah-mecah likuiditas.

Dengan kata lain, pemberi pinjaman terus menyediakan likuiditas dan memperoleh dToken di kumpulan pinjaman blue-chip arus utama yang sangat konservatif saat ini. Mereka juga dapat memilih untuk menyetorkan dToken kumpulan utama ini ke kumpulan Alpha yang berisiko lebih tinggi untuk mendapatkan lebih banyak APY, tetapi mereka perlu melakukannya. menanggung lebih banyak APY. Banyak risiko.

Kumpulan Alpha tambahan akan mengintegrasikan lebih banyak protokol DeFi dan NFT, tetapi integrasi kumpulan tersebut masih akan menetapkan LTV (rasio pinjaman terhadap nilai) yang relatif konservatif dan aturan likuidasi yang ketat. APY yang diperoleh pemberi pinjaman mencakup APY dasar dari kumpulan blue chip arus utama ditambah APY dasar dari kumpulan Alpha ditambah biaya tambahan yang dibebankan dari kuota. Selain Alpha, nanti mungkin ada kumpulan modular lainnya.

2. Memitigasi risiko pinjaman melalui pengaturan batas dan kuota eksposur risiko yang disesuaikan

Gearbox V3 akan memungkinkan pengenalan batas eksposur risiko secara keseluruhan (disarankan dan diatur oleh komite risiko) untuk aset dalam daftar putih, dengan setiap aset yang masuk daftar putih memiliki ambang batas (dalam mata uang aset dasar dari kumpulan pinjaman terkait), yaitu dari ambang batas tersebut. pool Total eksposur risiko (kuota) aset di semua pinjaman rekening kredit tidak boleh melebihi batas ini.

Jumlah aktual aset yang digunakan sebagai jaminan untuk CA tertentu ditentukan oleh kuota, yang juga dinyatakan dalam aset yang mendasarinya. Setiap peminjam dapat menetapkan nilai kuota berapa pun yang mereka inginkan untuk setiap aset mid-tail. Semakin besar kuota yang Anda tetapkan, semakin tinggi pula bunga yang harus Anda bayarkan.

Jika nilai aset aktual pengguna dalam kumpulan melebihi kuota, kelebihannya tidak akan dihitung. Jika kurang dari kuota, nilai sebenarnya akan dianggap sebagai eksposur risiko. Jumlah seluruh kuota tidak akan melebihi batas paparan keseluruhan.

Gearbox mengatakan bahwa mekanisme ini dapat menambah aset yang kurang likuid seperti aset long-tail dan mid-tail, serta protokol atau kelas aset lainnya tanpa meningkatkan risiko protokol, sekaligus memastikan ketersediaan likuiditas dan menghilangkan masalah kredit macet. perbatasan Dimungkinkan untuk melakukan rantai atau menyebarkan pada Lapisan 2 tanpa khawatir tentang rendahnya likuiditas Lapisan 2.

3. Memperkenalkan bunga kuota dan membentuk kembali ekonomi token

V3 juga akan memperkenalkan jenis bunga turunan kuota baru, di mana bunga tambahan yang dibayarkan oleh peminjam terkait dengan kuota setiap aset, bukan jumlah pinjaman sebenarnya. Bunga kuota ini akan dibayarkan ke Alpha Pool, artinya bunga yang diterima oleh Alpha Pool meliputi: basis blue chip pool mainstream APY + Alpha APY + bunga kuota. Kemudian DAO akan membebankan biaya bunga tertentu darinya.

Kuota APR terdiri dari dua bagian, satu bagian adalah premi risiko minimum yang dibayarkan kepada LP berdasarkan risiko eksposur yang ditetapkan oleh komite risiko, dan bagian lainnya tidak boleh lebih rendah dari nilai tersebut; premi risiko minimum dan akan dibayarkan kepada peminjam dengan leverage. Dibagi antara (Ninja) dan LP. APR maksimum diperkirakan oleh Dewan Ekonomi, dan kedua nilai tersebut direvisi secara berkala.

Keseimbangan pembagian antara Ninja dan LP telah menjadi masalah yang patut mendapat perhatian dan kehati-hatian yang besar. Rasio pembagian spesifik akan ditentukan oleh pemegang token GEAR yang memberikan suara pada rantai tersebut Rasio tersebut menentukan nilai APR sebenarnya.

Untuk menghindari eksploitasi kerentanan dan mencegah flash-voting agar dana tidak bias dengan cepat terhadap token atau kumpulan dana tertentu, mungkin ada periode unstaking selama 1 hingga 4 minggu untuk token yang dikunci oleh suara pemegang token GEAR. Pemungutan suara akan diadakan di awal setiap epoch, dan pemungutan suara yang tidak mengubah pilihan akan secara otomatis dialihkan ke epoch berikutnya. Para pemangku kepentingan juga dapat berbagi sebagian dari pendapatan tambahan.

Selain itu, V3 juga akan menambahkan kontrak otomatis Gearbot, yang memungkinkan pemilik akun kredit mempercayakan pengelolaan tertentu dari akun aktif mereka kepada pihak ketiga untuk manajemen portofolio otomatis, seperti stop loss, stop profit, pemeliharaan otomatis indeks kesehatan, manajemen pengukuran otomatis, dll. Aktivitas. Selain itu, dana on-chain yang dikelola secara otomatis juga akan lebih mudah dibuat, tanpa deposan harus menyimpan dananya pada pihak ketiga.

ringkasan

Versi Gearbox V3 diharapkan akan diluncurkan pada akhir kuartal kedua. Versi ini tidak hanya akan menciptakan peluang pendapatan tambahan Alpha Pool bagi pemberi pinjaman pool utama, tetapi juga akan menambah lebih banyak aset mid-tail dan long-tail serta berbagai aset lainnya. Selain itu, mekanisme inovatif Gearbox dalam menetapkan batas eksposur risiko aset yang masuk daftar putih dan penyesuaian kuota dapat memastikan bahwa terdapat cukup likuiditas yang tersedia dalam rantai dan memitigasi risiko pinjaman sampai batas tertentu, dan diharapkan membantu Ethereum dan lainnya dengan likuiditas lebih rendah. Ekosistem rantai/jaringan publik menyediakan leverage yang lebih aman dan lebih banyak likuiditas serta fungsi pinjaman yang dapat digabungkan, sehingga menghadirkan lebih banyak komposisi dan kemungkinan.