Poland berdiri sebagai negara anggota UE terakhir tanpa undang-undang yang diundangkan secara domestik untuk melaksanakan kerangka Pasar dalam Aset Kripto (MiCA), karena Sejm sekali lagi gagal untuk membatalkan veto presiden terhadap Undang-Undang Pasar Aset Kripto. Menurut Cointelegraph, Presiden Karol Nawrocki membela vetonya dengan memperingatkan bahwa rancangan tersebut memberlakukan regulasi yang berlebihan yang dapat memberatkan bisnis kecil. Para kritikus mengatakan bahwa ketidakadaan kerangka yang jelas mengekspos pasar terhadap penipuan dan menciptakan ruang yang permisif untuk aktivitas ilegal. Jalur politik ke depan tetap tidak pasti.
Dengan periode transisi MiCA yang akan berakhir pada 1 Juli, implementasi Polandia yang tertinggal kontras dengan sisa blok. Tanpa solusi, perusahaan lokal berisiko kehilangan jalur kepatuhan untuk beroperasi di pasar Eropa, mendorong beberapa untuk memindahkan operasi mereka ke luar negeri dalam mencari lingkungan regulasi yang sejalan dengan standar MiCA atau proses lisensi yang lebih cepat. Situasi ini menggambarkan bagaimana politik nasional dapat mempengaruhi pasar tunggal UE untuk kripto, berpotensi menciptakan peluang arbitrase regulasi bagi perusahaan Polandia dan menggeser dinamika kompetitif di dalam wilayah.
Poin-poin kunci
Polandia tetap menjadi satu-satunya anggota UE yang belum memberlakukan regulasi yang sesuai dengan MiCA, dengan tenggat transisi 1 Juli yang mendekat.
Draf Undang-Undang Pasar Aset Kripto telah menuai kritik karena panjang dan cakupannya, termasuk langkah-langkah yang dianggap melampaui ruang lingkup MiCA, seperti pembatasan pada pemasaran dan potensi pemblokiran situs web secara administratif.
Otoritas Pengawasan Keuangan Polandia (KNF) akan menjadi satu-satunya regulator kripto di bawah undang-undang tersebut, dengan kekuasaan untuk mengenakan denda dan mempertahankan daftar hitam dari domain "tidak dapat diandalkan"; waktu lisensi di bawah KNF telah digambarkan sebagai salah satu yang paling lambat di Eropa.
Kelompok industri memperingatkan bahwa pendekatan Polandia berisiko membatasi daya saing dan mendorong perusahaan untuk pindah ke yurisdiksi yang ramah MiCA seperti Latvia atau Republik Ceko.
Perdebatan kebijakan tetap sangat terpecah di sepanjang garis politik, dengan beberapa veto, draf yang bersaing, dan perselisihan publik yang membentuk jalur rezim kripto Polandia dan interoperabilitasnya dengan UE.
Transisi MiCA terhambat di tengah siklus veto
Pada November 2025, Sejm mengesahkan Undang-Undang Pasar Aset Kripto, yang dimaksudkan untuk menyelaraskan hukum Polandia dengan MiCA. Namun, menurut Cointelegraph, pemerintah dan banyak pengamat industri mengkritik langkah tersebut karena luas dan kompleksitasnya. Institut Enterprise Warsawa—lembaga pemikir yang fokus pada bisnis dan diangkat sebagai kritik—berpendapat bahwa RUU Polandia terdiri dari beberapa ratus pasal, sementara anggota UE lainnya menerbitkan rezim yang lebih pendek dan lebih ramping. Institut tersebut juga menyoroti ketentuan seperti larangan yang diduga terhadap beberapa kegiatan pemasaran kripto dan kemungkinan pemblokiran situs web berdasarkan keputusan administratif, tanpa remediasi pengadilan. Mereka berpendapat bahwa alat semacam itu tidak akan dibenarkan oleh MiCA dan akan merugikan perusahaan Polandia dibandingkan dengan rekan-rekan mereka di negara-negara UE lainnya.
Rezim yang diusulkan akan memberikan KNF pengawasan luas atas seluruh pasar kripto Polandia, termasuk tindakan penegakan hukum dan daftar hitam formal untuk domain yang dianggap tidak dapat diandalkan. Para kritikus memperingatkan bahwa otoritas terpusat ini bisa lambat untuk bereaksi dan rentan terhadap overreach, terutama mengingat reputasi KNF yang ada untuk proses regulasi yang berkepanjangan. Sebuah tinjauan sejawat oleh Otoritas Perbankan Eropa 2023 menggambarkan KNF sebagai regulator yang paling lambat di Eropa untuk otorisasi, sebuah kekhawatiran yang diulang oleh pengamat industri. Pada periode yang sama, lembaga pemikir yang berbasis di Warsawa mencatat data Nova: KNF telah mengeluarkan dua lisensi untuk pialang dalam dekade terakhir dan hanya satu lisensi lembaga uang elektronik, sementara Lithuania telah mendaftarkan lebih dari 100 lisensi semacam itu. Kontras ini menyoroti ketakutan bahwa rezim Polandia dapat menempatkan aktor lokal pada posisi yang tidak menguntungkan di dalam pasar Eropa. (Sumber: tinjauan sejawat Otoritas Perbankan Eropa melalui Cointelegraph)
Pada 1 Desember 2025, Nawrocki kembali memveto undang-undang tersebut, dengan alasan bahwa jejak regulasi dari langkah tersebut terlalu membengkak. Pemerintah tidak membatalkan veto dan kemudian memperkenalkan kembali RUU yang identik. Nawrocki memveto lagi pada bulan Februari, dan pada 17 April Sejm gagal untuk membatalkan untuk kedua kalinya. Ketekunan siklus veto ini telah menjaga Polandia tetap di luar kerangka regulasi yang sejalan dengan MiCA saat tenggat waktu transisi 1 Juli mendekat, menurut laporan Cointelegraph.
Arsitektur regulasi dan implikasi pasar
Jika diterapkan, Undang-Undang Pasar Aset Kripto akan memusatkan pengawasan di dalam KNF, memberikan wewenang lisensi, kekuatan penegakan, dan kemampuan untuk mempertahankan daftar hitam domain. Sentralisasi itu, meskipun sejalan dengan kekhawatiran tentang perlindungan konsumen dan integritas pasar, juga menimbulkan pertanyaan tentang proporsionalitas dan proses hukum yang tepat, terutama mengingat alat administratif yang direncanakan untuk pemblokiran domain dan potensi hukuman. Konteks kebijakan UE yang lebih luas—tujuan MiCA untuk pasar internal yang harmonis—menunjukkan bahwa Polandia masih perlu mendamaikan fitur nasional dengan ekspektasi pengawasan lintas batas dan tanggung jawab potensial yang dibagi dengan badan-badan UE.
Dari perspektif kepatuhan dan perbankan, waktu dan bentuk pendekatan regulasi Polandia memiliki implikasi material. Bank dan lembaga pembayaran yang mengevaluasi paparan terkait kripto sering kali memerlukan rezim lisensi yang jelas, dapat diprediksi, dan perlindungan konsumen yang kuat. Ketidakpastian regulasi yang berkepanjangan dapat mempersulit proses onboarding, penilaian risiko, dan perencanaan likuiditas bagi operator yang terlisensi, sementara kerangka domestik yang lambat atau tidak transparan dapat mendorong perusahaan untuk mendirikan atau memindahkan operasi ke yurisdiksi dengan jalur yang lebih jelas untuk akses pasar di seluruh UE.
Dinamika politik dan implikasi lintas batas
Perdebatan kebijakan di Polandia telah berlangsung di tengah ketegangan politik yang lebih luas dan diskursus publik yang penuh konflik seputar regulasi kripto. Beberapa suara industri menggambarkan veto Nawrocki sebagai penegasan prinsip tentang regulasi yang proporsional daripada sikap anti-kripto. Namun, aktor politik bereaksi dengan berbagai cara terhadap kebuntuan ini. Perdana Menteri Donald Tusk telah menuduh sebuah bursa lokal atas pendanaan ilegal dan keterkaitan dengan jaringan kriminal Rusia, tuduhan yang memperkuat narasi tentang risiko yang ditimbulkan oleh pasar kripto dan sensitivitas politik dari kebijakan kripto. Zonda Crypto, bursa Polandia yang sebelumnya dikenal sebagai BitBay, belum memberikan tanggapan terhadap permintaan komentar Cointelegraph mengenai klaim ini. Episode ini menggambarkan bagaimana desain regulasi, aliansi politik, dan narasi publik dapat saling berinteraksi untuk membentuk lanskap kebijakan dan daya tarik Polandia sebagai yurisdiksi bagi perusahaan kripto.
Di luar veto-veto tersebut, peserta industri telah memberikan alarm tentang potensi keluarnya bisnis. Kamar Dagang Warsawa untuk Blockchain dan Teknologi Baru mencatat bahwa sebagian besar perusahaan kripto Polandia telah melihat ke luar negeri sejak diskusi regulasi dimulai. Beberapa operator terkemuka—seperti Kanga—telah menunjukkan kesediaan untuk pindah ke lingkungan yang ramah MiCA seperti Latvia, di mana prosedur yang lebih cepat dan beban regulasi yang relatif lebih rendah disebut sebagai keuntungan. Presiden kamar tersebut telah menegaskan bahwa perusahaan-perusahaan Polandia mungkin kehilangan skala kritis tanpa jalur domestik, sementara regulator menekankan perlunya menjaga basis pajak dan inovasi domestik. Pesan pemerintah sendiri telah menyoroti risiko bahwa regulasi berlebihan dapat mendorong perusahaan ke yurisdiksi tetangga, termasuk Republik Ceko, Lithuania, atau Malta, sehingga mengikis ekosistem kripto domestik Polandia.
Dinamika yang terus berkembang menunjukkan pertanyaan kebijakan yang lebih luas bagi Polandia: apakah negara ini harus mengejar rezim yang diatur ketat dan sejalan dengan MiCA dengan perlindungan konsumen yang jelas dan kepastian pengawasan, atau menerima fragmentasi regulasi yang berisiko memecah pasar dan pengalihan modal? Saat 1 Juli mendekat, keputusan ini akan memiliki dampak komersial langsung bagi perusahaan yang beroperasi di Polandia dan konsekuensi strategis jangka panjang bagi peran Polandia dalam pasar kripto Eropa yang terus berkembang.
Kantor presiden Polandia dan parlemen masih mempertimbangkan pilihan, sementara peserta industri memantau apakah pendekatan legislasi yang direvisi atau paket regulasi alternatif akan muncul sebelum jendela transisi MiCA ditutup. Jalur ke depan akan membantu menentukan apakah Polandia tetap menjadi pusat inovasi kripto atau semakin terpinggirkan dari rezim regulasi terintegrasi UE.
Perspektif penutup: Saat tenggat MiCA mendekat, Polandia menghadapi pilihan yang menentukan tentang desain regulasi, kecepatan implementasi, dan keselarasan dengan standar UE. Beberapa bulan ke depan akan mengungkapkan apakah kerangka kerja yang terukur dan proporsional dapat diterapkan untuk mempertahankan inovasi domestik, mendukung hubungan perbankan yang patuh, dan menjaga posisi Polandia sebagai pasar kripto di dalam pasar tunggal Eropa atau apakah fragmentasi regulasi akan terus mendorong perusahaan menuju yurisdiksi tetangga.
Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Polandia menunda undang-undang kripto, memicu relokasi perusahaan lintas batas di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.