Seorang hakim federal California telah membebaskan Caitlyn Jenner dari dorongan tindakan kelas yang berasal dari memecoin JENNER miliknya, dengan keputusan bahwa token tersebut tidak memenuhi persyaratan dasar sekuritas berdasarkan hukum AS. Dalam perintah pada hari Kamis, Hakim Distrik AS Stanley Blumenfeld Jr. mengatakan bahwa para penggugat gagal untuk secara plausibel mengklaim bahwa token JENNER adalah kontrak investasi karena usaha tersebut tidak mengumpulkan uang investor atau menggunakan dana untuk mengembangkan produk atau teknologi terkait.
Tergugat menyatakan bahwa “token $JENNER adalah memecoin di blockchain Ethereum yang ditujukan semata-mata untuk tujuan hiburan,” dan bahwa nilainya akan meningkat karena Jenner akan menggunakan ketenaran dan pengaruhnya untuk mempromosikannya, meningkatkan permintaan. Promosi saja, bagaimanapun, tidak membangun suatu usaha bersama tanpa pengumpulan atau struktur yang menghubungkan kekayaan investor.
Kasus ini bermula pada November 2024, ketika sekelompok pembeli memecoin JENNER mengajukan gugatan terhadap Jenner dan manajernya yang telah meninggal, Sophia Hutchins, yang mengklaim adanya penawaran sekuritas yang tidak terdaftar dan bahwa investor kehilangan ribuan ketika harga token jatuh. Para penggugat mengklaim bahwa aktivitas yang dijanjikan kampanye Jenner dan mekanika biaya akan mendorong pengembalian bagi investor. Pada Mei 2025, Blumenfeld telah membatalkan gugatan tersebut karena gagal menyatakan klaim, dan keluhan yang diamendemen diajukan kemudian pada bulan itu, dipimpin oleh Lee Greenfield, seorang warga negara Inggris yang mengatakan telah menginvestasikan lebih dari $40.000.
Dalam pengajuan yang diamendemen, penggugat berargumen bahwa investor menggabungkan aset mereka karena Jenner berjanji bahwa setelah token mencapai nilai pasar $50 juta, biaya transaksi 3% akan mendanai pembelian kembali token, pemasaran, sumbangan untuk kampanye politik, dan token terpisah yang mewakili kepemilikan dalam medali emas Olimpiade Jenner. Blumenfeld menunjukkan bahwa keluhan yang diamendemen sangat fokus pada sumbangan untuk kampanye Donald Trump tetapi tidak menjelaskan dengan jelas bagaimana sumbangan tersebut akan memberikan pengembalian keuangan kepada investor. Dia juga mencatat bahwa rencana untuk mendistribusikan kepemilikan fraksional dalam medali emas diumumkan setelah sebagian besar pembelian dan tidak pernah dilaksanakan.
Hakim menolak untuk memberikan kesempatan kepada kelas untuk mengubah keluhan lagi dan menunjukkan bahwa klaim yang terkait dengan kontrak dan penipuan hukum umum di bawah hukum California akan lebih tepat di pengadilan negara bagian. Keputusan tersebut meninggalkan klaim terkait sekuritas yang diselesaikan di pengadilan federal, sambil memberi sinyal bahwa klaim terkait hukum negara bagian mungkin dilanjutkan secara terpisah atas dasar yang berbeda.
JENNER pertama kali muncul di blockchain Solana melalui pencipta memecoin Pump.fun pada Mei 2024. Proyek tersebut dengan cepat terlibat dalam kontroversi setelah Jenner dan selebriti lain di balik peluncuran memecoin mengklaim bahwa mereka diduga ditipu oleh Sahil Arora, seorang tokoh yang terkait dengan upaya promosi awal proyek tersebut. Jenner kemudian meluncurkan kembali JENNER di Ethereum, langkah yang dikatakan investor telah mengurangi nilai token Solana asli, yang telah mencapai puncaknya hampir $7,5 juta pada Juni 2024 sebelum turun tajam.
Putusan pengadilan menyoroti tantangan utama dalam litigasi memecoin: aktivitas promosi saja tidak secara otomatis menciptakan kemitraan sekuritas atau kontrak investasi kecuali dana digabungkan dan jalur yang mungkin untuk pengembalian investor dapat ditunjukkan. Keputusan tersebut tidak memberikan dukungan luas terhadap memecoin sebagai investasi yang aman, tetapi menyempitkan jalur hukum bagi investor yang terutama mengandalkan promosi selebriti untuk mengklaim pelanggaran sekuritas.
Bagi investor dan pembangun dalam ekosistem memecoin, putusan tersebut menegaskan pentingnya mekanika token yang transparan dan struktur penggalangan dana yang dapat diverifikasi. Ini juga menegaskan bahwa, bahkan dalam peluncuran selebriti yang terkenal, garis antara token berfokus pada hiburan dan sekuritas yang diatur tetap menjadi perbatasan yang diperdebatkan—satu yang terus diawasi oleh regulator, terutama seiring munculnya kategori token baru dan kampanye promosi yang semakin cepat.
Poin-poin penting
Pengadilan menolak klaim sekuritas federal terhadap Caitlyn Jenner dalam kasus memecoin JENNER, memutuskan bahwa token tersebut tidak secara plausibel merupakan kontrak investasi karena dana tidak digabungkan dan tidak ada produk atau teknologi terkait yang dikembangkan dengan uang investor.
Keputusan tersebut mempertahankan kemungkinan bahwa klaim terkait hukum California yang berkaitan dapat dilanjutkan di pengadilan negara bagian, meskipun kasus sekuritas federal diselesaikan berdasarkan substansi untuk saat ini.
Keluhan yang diamendemen gagal menghubungkan dengan meyakinkan penggunaan yang dijanjikan dari biaya 3% dan sumbangan publik dengan pengembalian keuangan yang nyata bagi investor, menurut perintah hakim.
JENNER berasal dari Solana pada Mei 2024, kemudian bermigrasi ke Ethereum setelah kontroversi dan klaim tentang representasi yang keliru, dengan token mencapai puncaknya sekitar $7,5 juta pada pertengahan 2024 sebelum jatuh.
Putusan tersebut menegaskan bahwa aktivitas promosi saja tidak cukup untuk menunjukkan suatu perusahaan bersama atau kontrak investasi; struktur dan aliran dana sangat penting dalam analisis sekuritas memecoin.
Konteks dan implikasi untuk lanskap memecoin
Putusan itu datang pada saat perhatian regulasi yang meningkat terhadap memecoin dan peluncuran token yang dipimpin selebriti. Meskipun menyempitkan ruang lingkup bagi investor untuk mengejar klaim sekuritas federal dalam kasus serupa, itu tidak membebaskan promoter dari kemungkinan tanggung jawab di bawah dasar hukum lainnya. Kasus ini menggambarkan bahwa pengadilan akan memeriksa secara cermat apakah uang investor benar-benar digabungkan dan apakah ada jalur yang kredibel bagi investor untuk memperoleh pengembalian keuangan, di luar hype dan aktivitas promosi.
Ke depan, pengamat akan mengawasi apakah pengadilan negara bagian California terus mengejar teori kontrak atau penipuan terkait dan bagaimana pihak-pihak dapat membingkai kampanye mendatang untuk menyeimbangkan potensi promosi dengan tokenomik yang jelas dan berorientasi pada investor. Seiring ekosistem berkembang, keseimbangan antara branding kreatif dan penggalangan dana yang sesuai hukum tetap menjadi perhatian utama bagi penerbit, platform, dan penasihat hukum yang menavigasi lingkungan regulasi yang cepat berubah.
Para pembaca harus memantau perkembangan seputar regulasi memecoin, tindakan penegakan hukum, dan panduan baru dari otoritas AS saat mereka menganalisis kasus di mana peluncuran yang dipimpin selebriti bersinggungan dengan prinsip-prinsip hukum sekuritas tradisional. Hasil dalam kasus ini berfungsi sebagai titik data yang signifikan dalam diskusi yang lebih luas tentang apa yang dianggap sebagai sekuritas di dunia cepat dari token hype berbasis blockchain.
Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Hakim Memutuskan Memecoin Jenner Bukan Sekuritas; Gugatan Dismissed di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita crypto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.