Staking cryptocurrency semakin mendapatkan penerimaan arus utama sebagai cara untuk menghasilkan pendapatan pasif dari aset digital. Dengan klaritas regulasi yang secara bertahap muncul, investor tradisional kini dapat berpartisipasi dalam staking melalui kendaraan investasi yang diatur dan dapat diakses. Peluncuran produk yang diperdagangkan di bursa (ETP) yang berfokus pada staking yang pertama kali diperdagangkan secara publik oleh Grayscale menandakan terobosan besar, mengintegrasikan mekanisme hasil blockchain ke dalam ekosistem keuangan tradisional dan mempercepat keterlibatan institusi di pasar crypto.
Grayscale memperkenalkan ETP kripto yang mendukung staking pertama yang terdaftar di AS, memadukan eksposur kripto spot dengan imbal hasil berbasis blockchain.
Produk-produk ini memungkinkan investor memperoleh imbal hasil staking tanpa kerumitan operasional atau risiko kustodi.
Perkembangan regulasi dan persaingan pasar mendorong inovasi pada instrumen staking kripto.
Risiko operasional dan regulasi, termasuk performa validator dan sentralisasi aset, tetap menjadi pertimbangan kunci.
Staking kripto dan hambatan institusional
Staking kripto melibatkan penguncian aset digital seperti Ether (ETH) atau Solana (SOL) untuk mendukung validasi transaksi pada blockchain proof-of-stake (PoS). Partisipan menerima imbal hasil staking yang mirip pembayaran bunga, sehingga mendorong keamanan jaringan dan skalabilitas.
Berbeda dengan model proof-of-work Bitcoin yang membutuhkan konsumsi energi besar, jaringan PoS bergantung pada modal yang dipertaruhkan (staked) dan performa validator, sehingga lebih hemat energi dan mudah diakses. Namun, banyak investor ritel maupun institusional masih memilih sekadar memegang token, karena tantangan teknis menjalankan node validator, risiko kustodian, serta ketidakjelasan regulasi terkait imbal hasil staking.
Tahukah Anda? ETF futures Bitcoin AS pertama, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), diluncurkan pada Oktober 2021 dan diperdagangkan lebih dari $1 miliar pada hari pembukaan.
Peran Grayscale dalam menginstitusionalisasikan kripto
Sejak didirikan pada 2013, Grayscale telah menjadi pemimpin dalam manajemen aset digital, mengelola aset bernilai lebih dari $35 miliar. Produk-produk inovatif yang mendukung staking menandai fase baru dalam integrasi kripto dengan keuangan tradisional, memberikan eksposur terhadap imbal hasil blockchain yang teregulasi dan berstandar profesional.
Dengan menawarkan produk seperti Grayscale Ethereum Trust (ETHE) dan Solana Trust (GSOL), perusahaan telah menyederhanakan staking, memungkinkan investor institusional memperoleh manfaat dari imbal hasil blockchain tanpa mengelola dompet atau node validator. Dana-dana ini memanfaatkan kustodian tepercaya dan jaringan validator untuk menyediakan peluang investasi yang aman dan patuh—mengubah staking dari operasi yang kompleks menjadi produk keuangan arus utama.
Tahukah Anda? Setelah penolakan awal, AS menyetujui ETF spot Bitcoin pertamanya pada Januari 2024, menandakan penerimaan kripto dalam pasar yang teregulasi.
Evolusi regulasi dan pasar
Rilis ETP yang mendukung staking mencerminkan pergeseran peraturan yang lebih luas dan meningkatnya persaingan pasar. Pada Mei 2025, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) memberikan panduan yang memungkinkan kegiatan staking penitipan (custodial) yang teregulasi beroperasi dalam kerangka undang-undang sekuritas yang ada, sehingga mengurangi ketidakpastian regulasi sebelumnya.
Manajer aset besar seperti BlackRock dan Fidelity yang masuk ke ruang ETF kripto telah mendorong inovasi lebih lanjut. Menanggapi hal tersebut, Grayscale memperkenalkan ETP yang mendukung staking—menggabungkan pembangkitan imbal hasil dengan struktur reksa dana tradisional—serta meluncurkan inisiatif edukasi untuk menumbuhkan transparansi dan pemahaman seputar staking kripto.
Tahukah Anda? Pada 2025, ETF Ether mulai memungkinkan staking on-chain, sehingga investor bisa memperoleh imbal hasil langsung tanpa menyentuh dompet mereka.
Cara ETP kripto spot Grayscale memberikan imbal hasil staking
Trust Ethereum Grayscale (ETHE), Ethereum Mini Trust (ETH), dan Solana Trust (GSOL) kini memfasilitasi staking on-chain sekaligus diperdagangkan melalui OTC atau di bursa. Ini termasuk di antara produk yang terdaftar di AS pertama yang menawarkan eksposur spot ke kripto dan imbal hasil staking.
Imbal hasil didistribusikan dengan cara berbeda: ETHE membayar langsung kepada investor, sementara ETH dan GSOL mengintegrasikan imbal hasil ke dalam NAV, sehingga secara bertahap memengaruhi nilai saham. Dana tersebut menggunakan kustodian institusional dan jaringan validator untuk mengelola risiko operasional terkait staking, seperti network slashing, downtime, dan keterbatasan likuiditas.
Sejak mengaktifkan staking, Grayscale telah melakukan staking sekitar 32.000 ETH setiap hari, setara dengan kira-kira $150 juta, menjadikannya pelopor passive income melalui produk kripto yang terdaftar di AS.
Risiko dan kritik terhadap dana staking Grayscale
Ketidakpastian regulasi masih menjadi perhatian utama. Berbeda dengan ETF terdaftar di bawah Investment Company Act, ETHE dan ETH Grayscale disusun sebagai ETP dengan perlindungan regulasi yang lebih terbatas; GSOL, yang masih diperdagangkan OTC, menunggu persetujuan untuk listing, sehingga menambah ketidakpastian.
Risiko operasional seperti performa validator, penalti slashing, dan downtime sistem masih berlanjut. Mengelola likuiditas dan distribusi imbal hasil secara adil di antara investor mempersulit operasi dana. Selain itu, meningkatnya keterlibatan staker institusional besar menimbulkan kekhawatiran soal sentralisasi, yang berpotensi memengaruhi tata kelola jaringan dan prinsip desentralisasi.
Adopsi pasar akan bergantung pada bagaimana produk-produk ini berkinerja di tengah penawaran yang kompetitif seperti Ether ETF dan lanskap regulasi yang terus berubah.
Dampak kripto dari pelacak harga menjadi penghasil pendapatan
ETP Grayscale yang mendukung staking sedang mengubah persepsi terhadap aset kripto, menggesernya dari sekadar aset pelacak harga menjadi investasi penghasil pendapatan. Evolusi ini meningkatkan adopsi institusional, memungkinkan investor tradisional mengakses imbal hasil blockchain dalam kerangka yang teregulasi.
Seiring staking pada jaringan seperti Ethereum dan Solana semakin matang, ia dapat menarik modal baru yang signifikan sekaligus mendorong keamanan dan stabilitas. Namun, kekhawatiran tentang konsentrasi pasar dan kontrol menyoroti perlunya desentralisasi yang seimbang. Produk-produk ini akan membentuk penawaran ke depan dengan menetapkan standar untuk transparansi, kepatuhan regulasi, dan keselamatan investor di lanskap kripto yang terus berkembang.
Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak merupakan nasihat keuangan. Semua investasi mengandung risiko; pembaca sebaiknya melakukan riset mereka sendiri sebelum berpartisipasi di pasar kripto.
Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai How Grayscale Transformed Crypto Staking for Wall Street Investors di Crypto Breaking News—sumber tepercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.