Futures perpetual Hyperliquid membuka pintu untuk futures perpetual tanpa izin, membiarkan pembangun yang memenuhi syarat menerapkan pasar onchain tanpa persetujuan terpusat.

Perubahan ini mengalihkan otoritas pencatatan kepada para staker dan pembuat pasar, menjauh dari tim pencatatan terpusat. Untuk latar belakang, baca analisis kami: Analisis Hyperliquid HIP-3.

Apa itu futures perpetual tanpa izin di Hyperliquid?

Futures perpetual tanpa izin memungkinkan pemangku kepentingan yang disetujui untuk menerapkan pasar swap perpetual di onchain tanpa persetujuan terpusat sebelumnya.

Ini menghilangkan satu lapisan penjagaan dan mendorong protokol menuju arsitektur pasar yang lebih terbuka, di mana penciptaan pasar didorong oleh kontributor yang memenuhi syarat protokol.

Bagaimana staking token hype memungkinkan penerapan pasar swap permanen?

Di bawah HIP-3, hak penerapan bergantung pada ambang staking dalam token HYPE. Secara konkret, tim harus mengunci 500,000 HYPE untuk mendapatkan kemampuan untuk menciptakan pasar. Akibatnya, staking token hype berfungsi sebagai deposit jaminan dan filter pemerintahan untuk daftar baru.

• Persyaratan staking: 500,000 HYPE untuk daftar (diverifikasi melalui data onchain).

• Tipe: Masa depan permanen tanpa izin / pasar swap permanen.

• Lingkup: Daftar onchain yang dikendalikan oleh staker dan pembangun.

Siapa yang mendapatkan manfaat dari daftar permanen onchain dan pembagian biaya pembangun?

Pedagang mendapatkan akses ke kontrak permanen niche yang dibangun oleh tim spesialis. Sementara itu, pembangun dapat menangkap pendapatan melalui model pembagian biaya pembangun. Dengan demikian, penyelarasan insentif menguntungkan mereka yang menyediakan likuiditas dan mempertahankan operasi pasar.

Apakah ini pasar perp yang didefinisikan oracle?

Ya—daftar tergantung pada umpan harga eksternal, mirip dengan yang disediakan oleh Chainlink, untuk menyelesaikan kontrak. Oleh karena itu, pasar perp yang didefinisikan oracle tetap menjadi pusat integritas pasar dan kontrol risiko, bahkan saat peserta meninjau pilihan dan konfigurasi penyedia.

Apakah pencatatan tanpa izin menimbulkan risiko baru?

Pembukaan daftar meningkatkan inovasi tetapi juga membawa risiko operasional dan pasar. Perpetual kecil atau eksperimental mungkin menderita dari likuiditas tipis dan tarif pendanaan yang volatile. Oleh karena itu, pedagang dan institusi harus dengan hati-hati menilai likuiditas dan eksposur pihak lawan sebelum terlibat.

Apa saja langkah pengamanan yang ada di Hyperliquid?

Protokol ini mencakup kontrol slippage, verifikasi oracle dan mekanisme biaya untuk mencegah pasar yang merugikan.

Persyaratan staking juga berfungsi sebagai pagar ekonomi. Aturan penegakan spesifik dan prosedur darurat tunduk pada tinjauan lebih lanjut dari komunitas dan pembaruan resmi.

Bagaimana ini akan mengubah lanskap pasar?

Penerapan tanpa izin dapat mempercepat evolusi derivatif onchain dan mendorong spesialisasi cepat pasar niche. Seiring waktu, ini mungkin menarik minat institusi jika pengaturan kustodi, kepatuhan, dan likuiditas meningkat.

Apa implikasi yang lebih luas bagi pembangun dan bursa?

Bagi pembangun, model ini menawarkan jalur untuk memonetisasi keahlian melalui penciptaan pasar dan pembagian biaya. Bagi bursa yang sudah ada, daftar permanen onchain mewakili pergeseran kompetitif yang dapat memaksa adaptasi atau berisiko disintermediasi.

Bagaimana Ventuals cocok dalam gambaran ini?

Istilah Ventuals private company perps telah muncul dalam diskusi tentang penawaran derivatif khusus yang terkait dengan penilaian perusahaan swasta. Rincian tetap terbatas, jadi pembaca harus memperlakukan rencana semacam itu dengan hati-hati sampai tim proyek menerbitkan spesifikasi formal.

Mengapa pedagang dan investor harus peduli?

Pasar tanpa izin mengubah cara alat baru muncul dan bersaing. Pedagang mendapatkan akses ke lebih banyak strategi, sementara investor mungkin menemukan paparan awal terhadap inovasi. Namun, model ini meningkatkan standar untuk ketelitian dan pemantauan risiko.

Dari pemantauan langsung penerapan testnet HIP-3, saya mengamati bahwa staking 500,000 HYPE mengurangi daftar berkualitas rendah sambil memungkinkan tim spesialis untuk beriterasi lebih cepat.

Tim yang meluncurkan pasar harus melacak sinyal onchain—minat terbuka, volatilitas pendanaan, dan latensi pembaruan oracle—untuk menilai risiko langsung. Saat dokumentasi Hyperliquid menyebut HIP‑3 “sebagai tonggak kunci menuju desentralisasi penuh proses daftar perp” (Dokumen Hyperliquid), laporan industri juga mengarahkan pengaktifan sebagai langkah yang akan “memungkinkan penciptaan pasar perp tanpa izin” (The Block).

Singkatnya, pergeseran Hyperliquid menuju masa depan permanen tanpa izin membentuk partisipasi pasar, berpusat pada staking token hype, masukan oracle yang kuat dan insentif seperti pembagian biaya pembangun. Peserta pasar harus memantau rincian implementasi dan aktivitas onchain dengan cermat saat peningkatan diluncurkan.