Pertarungan untuk dominasi di antara bursa derivatif terdesentralisasi telah mengambil arah baru setelah agregator data DefiLlama menghapus Aster, mengutip kekhawatiran tentang integritas data.
Aster, sebuah bursa derivatif terdesentralisasi (DEX) yang didukung oleh YZi Labs (sebelumnya Binance Labs), baru-baru ini melonjak dalam volume perdagangan untuk mengalahkan Hyperliquid, yang telah dipuji sebagai salah satu bintang terobosan industri kripto.
Tetapi pada hari Minggu, pendiri DefiLlama 0xngmi mengatakan di X bahwa volume yang dilaporkan Aster mencerminkan volume pasar perpetual Binance, mendorong penghapusan platform tersebut.
Penghapusan daftar telah memicu perdebatan yang lebih luas tentang kekuatan penyedia data. Pendukung Aster menuduh DefiLlama melakukan sentralisasi, sementara para kritikus mempertanyakan apakah kenaikan meteoris Aster adalah nyata atau dibuat-buat.
Lonjakan Aster menghidupkan kembali perdebatan tentang volume palsu
Aster memimpin semua DEX dalam volume perdagangan pada hari Senin dengan $41.78 billion dalam volume 24 jam, menurut agregator data CoinMarketCap yang dimiliki Binance. Pada saat yang sama, Hyperliquid mencatat lebih dari $9 billion.
Aster tidak menanggapi permintaan Cointelegraph untuk mengomentari cerita ini.
"Perdagangan wash dan volume penggunaan yang dibesar-besarkan saat ini diperkirakan mempengaruhi [seperempat] dari pertukaran saat ini," kata Greg Magadini, direktur derivatif di Amberdata, kepada Cointelegraph.
Magadini menambahkan bahwa inflasi volume biasanya jatuh ke dalam dua kategori: trader yang secara artifisial meningkatkan aktivitas mereka untuk mendapatkan poin atau memenuhi syarat untuk airdrop dan pertukaran yang melebih-lebihkan aktivitas pengguna untuk menarik volume yang nyata.
Pada hari Selasa, pengguna X Dethective mengidentifikasi lima dompet teratas yang telah menghasilkan $85 billion dalam volume perdagangan di Aster selama 30 hari menjelang airdrop. Namun, tidak semua dompet teratas tampak mencurigakan. Dalam sebuah postingan tanggal 30 September, Dethective menganalisis 10 trader teratas Aster dan mengatakan beberapa tampak menunjukkan aktivitas perdagangan yang nyata tetapi menambahkan bahwa setidaknya dua dicurigai melakukan perilaku Sybil, kemungkinan untuk mengumpulkan poin airdrop.
Volume perdagangan dapat dibesar-besarkan melalui bot frekuensi tinggi yang membuka dan menutup posisi dengan cepat. Sebagai perbandingan, minat terbuka mencerminkan posisi yang mengharuskan trader untuk mengunci jaminan dan membayar pendanaan seiring waktu.
Di antara DEX perp, Hyperliquid memimpin dengan $14.68 billion dalam minat terbuka pada hari Senin, diikuti oleh Aster dengan $4.86 billion dan Lighter dengan $2.08 billion, menurut data CoinMarketCap.
Penggemar Aster mendukung Dune dengan ironis
DefiLlama adalah salah satu platform data yang paling banyak digunakan dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi), melacak protokol di seluruh rantai dan ekosistem utama. Keputusannya untuk menghapus Aster telah meninggalkan celah bagi pengguna yang mencari data yang dapat diandalkan tentang pertukaran perpetual yang sedang meningkat.
Beberapa pengguna mengkritik langkah DefiLlama sebagai "sentralisasi," dan malah mengarahkan perhatian ke Dune Analytics sebagai alternatif yang lebih disukai. Dune memungkinkan pengguna untuk membangun dan menerbitkan dasbor kustom. Ironisnya, beberapa dasbor Dune yang dikutip oleh kritikus DefiLlama sebenarnya bergantung pada data DefiLlama sendiri.
0xngmi dari DefiLlama menanggapi reaksi di X, membantah tuduhan bahwa perusahaan dibayar untuk menghapus Aster atau bahwa itu tidak adil menargetkan pertukaran.
"Kami tidak," kata 0xngmi. "Kami menghapus Lighter dan banyak DEX perp lainnya sebelumnya karena perdagangan wash yang jelas."
Wash trading telah lama menjadi tantangan bagi penyedia data crypto. Selama lonjakan pasar token non-fungible, pengguna di pasar Blur dituduh membesar-besarkan metrik perdagangan untuk memenuhi syarat untuk airdrop di masa depan, membantu platform tersebut untuk sementara mengalahkan OpenSea dalam volume.
Dalam keuangan tradisional, wash trading dilarang di bawah aturan pasar modal dan sekuritas, tetapi di ruang crypto yang masih berkembang, pengawasan terbatas dan deteksi sebagian besar diserahkan kepada perusahaan analitik. Perusahaan-perusahaan ini biasanya mengidentifikasi pola mencurigakan melalui analisis perdagangan "round-trip".
"Tanda perdagangan wash adalah ketika persentase besar dari volume sebuah pertukaran terdiri dari perdagangan beli dan jual yang identik yang terjadi dalam jangka waktu pendek," kata Magadini. "Ketika perilaku ini terulang di banyak pasangan, itu adalah indikator kuat bahwa volume tersebut sedang dibesar-besarkan secara artifisial."
Drama Aster menyoroti tantangan dalam mengukur DeFi
Penghapusan daftar Aster mencerminkan tantangan berkelanjutan dalam mengukur kebenaran di pasar terdesentralisasi. Perselisihan seperti ini menunjukkan betapa cepatnya pertanyaan tentang angka dapat berubah menjadi pertanyaan tentang kepercayaan.
Kenaikan Aster dan pengawasan yang menyertainya menyoroti sifat kompetitif platform DeFi yang bersaing untuk mendominasi volume perdagangan perpetual, yang menangkap sekitar 80% dari pasar crypto.
Volume perdagangan bisa menjadi indikator yang menyesatkan, terutama ketika insentif airdrop dan strategi otomatis mendistorsi apa yang terlihat seperti aktivitas yang nyata. Minat terbuka, pembayaran pendanaan, dan data jaminan menawarkan sinyal yang lebih jelas tentang partisipasi yang nyata, tetapi sering kali diabaikan dalam perlombaan untuk visibilitas.
Apakah pertumbuhan cepat Aster terbukti nyata atau dibesar-besarkan, kritik DefiLlama terhadap metriknya menunjukkan seberapa rapuh kepercayaan pada data tetap dalam crypto. Volume perdagangan masih membentuk persepsi, bahkan ketika akurasinya tidak pasti.
Majalah: Hong Kong bukanlah celah yang dipikirkan perusahaan crypto China