北极星BTC

Waktu makan siang, ingin berbagi satu kutipan dari Wang Chuan:
“Jarang ada orang yang bangkrut karena menghabiskan uang untuk makan, minum, dan bersenang-senang secara mewah.”
Kebanyakan orang bangkrut karena keputusan investasi yang impulsif, seperti menggunakan leverage tinggi.
Makan hotpot yang mahal saja bisa bikin kepikiran setengah hari, tapi mengambil leverage tinggi malah tanpa ragu. Nikmati saja makanannya.

$BTC $ETH #BinanceSquare

CZ pagi-pagi tadi cuma mengatakan satu hal:
“Bitcoin sudah mati” sudah sering sekali dikatakan. Justru saat-saat itulah waktu terbaik untuk membeli Bitcoin. 🤷‍♂️

$BTC $ETH #BinanceSquare

Cerita yang agak terasa seperti fiksi ilmiah.
Pada hari Jumat, OpenAI mengumumkan bahwa ke depannya, model-model frontier tidak akan lagi dilatih dengan akses ke internet sungguhan. Sebagai gantinya, mereka akan menggunakan versi web yang di-cache dan disimulasikan.
Ini bermula pada 20 September, ketika salah satu model frontier-nya memanfaatkan celah konfigurasi dan terhubung ke internet sendiri. Perusahaan langsung menghentikan seluruh pelatihan yang tersisa pada bulan itu.
AI sekarang benar-benar harus berlatih di ruang tertutup.
Menurutmu, ini sikap hati-hati atau agak menyeramkan?

$BTC $ETH #Binance Square

Sabtu pagi, pasar cukup tenang.
BTC di 80.900, ETH di 2.380; dalam 24 jam terakhir, keduanya turun tipis sekitar 1%.
Pada perdagangan Rabu, BTC sempat melonjak ke 84.800, tetapi sekarang kembali ke sekitar 80.000 dan bergerak perlahan. Sudah akhir pekan, santai saja.

$BTC $ETH #BinanceSquare

Pengamatan saya: imbal hasil obligasi AS turun di bawah 5%. Intinya, uang sedang berlindung di obligasi pemerintah.

Imbal hasil dan harga obligasi bergerak berlawanan arah—ketika orang berbondong-bondong membeli obligasi AS, harganya naik dan imbal hasilnya turun. Kemarin, imbal hasil obligasi 10 tahun ditutup di sekitar 4,95%, anjlok sekitar 17–18 basis poin dalam sehari. Ini penurunan harian terbesar sejak Maret 2023.

Pemicu utamanya cukup mencolok: kecemasan soal besarnya biaya AI mulai muncul. Laporan keuangan Meta terlihat lumayan, tetapi arus kasnya untuk pertama kalinya dalam lebih dari sepuluh tahun menjadi negatif. Meta juga akan menerbitkan saham tanpa hak suara untuk menggalang dana bagi pengembangan AI. Nasdaq dan saham semikonduktor pun ikut terpukul. Situasi di Timur Tengah juga memanas, mendorong harga minyak naik. Saat aset berisiko bergejolak, reaksi pertama investor adalah mencari tempat yang aman—dan obligasi AS kembali diburu.

Jadi, jangan mengartikannya sebagai tanda bahwa «ekonomi akan segera membaik» atau «pemangkasan suku bunga akan segera terjadi». Lebih tepatnya: pasar sedang menguji kembali narasi AI, dan uang memilih menepi sejenak. Angka bulat 5% punya arti psikologis yang lebih besar daripada angka pastinya—di atas level itu obligasi tampak mahal, sementara di bawahnya tiba-tiba terasa «lumayan, aman, dan menghasilkan» sebagai tempat berlindung.

Untuk kripto, jangan melihatnya secara terpisah: saat selera risiko mendingin, BTC/ETH sering ikut bergejolak. Namun, ETF masih mencatat arus masuk dan harga kripto bergerak mendatar. Ini menunjukkan bahwa sebagian dana masuk secara struktural dan tidak sepenuhnya bergerak seirama dengan sentimen pasar saham AS.

Menurut kalian, penurunan di bawah 5% kali ini hanya pelarian sementara ke aset aman, atau sinyal bahwa suku bunga sudah mencapai puncaknya?

$BTC $ETH
#币安广场

Elon Musk kemarin menulis di X: Coba Grok Bot, kamu pasti suka!

Belakangan ini saya sudah menggunakannya secara intensif selama sekitar 10 hari. Berikut beberapa kesan saya: AI ini berbeda dari AI lain yang ada di pasaran.

Jika produk seperti OPAI adalah AI versi 1.0, maka GROK BOT adalah AGI level 1.5. Kemampuannya lebih mendekati AI serbaguna.

Kamu bisa membayangkannya sebagai asisten yang punya komputer sendiri. Kamu masuk ke akunmu di komputernya, berikan instruksi, lalu ia akan menyelesaikan semuanya. Kamu tinggal memeriksa dan melihat hasilnya. AI ini bisa mengurangi lebih dari 90% hambatan dalam proses berkarya—benar-benar alat andalan bagi kreator konten.

Saya sangat menyarankan kamu mencobanya.

$BTC $ETH #币安广场

Harga ETH sedikit merangkak naik dalam dua hari terakhir, kembali ke atas 2.400, tetapi dana ETF terus mengalir keluar.

Arus keluar bersih sudah berlangsung selama 5 hari berturut-turut. Pada bulan Oktober, total arus keluar mencapai 1,08 miliar dolar AS, menjadikannya bulan dengan arus keluar terbesar tahun ini. Pada saat yang sama, ETF BTC masih menerima aliran dana masuk, meski tidak banyak.

Harga naik, institusi menjual. Kalau disatukan, dua hal ini cukup menarik. Bisa jadi ada pihak yang membeli di luar bursa, atau kenaikan tipis ini tidak akan bertahan lama.

Institusi sekarang jelas lebih menyukai BTC. ETH harus mencari pembeli baru sendiri.

Menurutmu, siapa yang sedang membeli ETH sekarang?

$BTC $ETH #Binance Square

BTC sudah berkonsolidasi di sekitar 80 ribu selama lima minggu. Volatilitas makin kecil dan volumenya juga menyusut.

Suasana tenang seperti ini bukan berarti tak ada apa-apa; rasanya lebih seperti pegas yang sedang ditekan. Funding rate belum panas, jadi para bull belum terlalu serakah. Namun, posisi long para investor ritel terus menumpuk selama harga bergerak mendatar.

Volatilitas rendah hanya memberi tahu bahwa pergerakan akan segera terjadi, bukan ke arah mana. Jika menembus ke atas, masih ada ruang untuk naik; jika menembus ke bawah, posisi long yang menumpuk itu akan menjadi bahan bakar penurunan.

Untuk sekarang, saya memilih untuk tidak banyak bertindak dan menunggu sampai pasar menentukan arahnya sendiri.

Menurut kalian, pegas ini akan memantul ke atas dulu atau terhempas ke bawah?

$BTC $ETH #BinanceSquare

Musk mengatakan, begitu China memahami cara membuat suatu produk, kapasitas produksinya untuk meningkatkan skala sering kali bisa melampaui gabungan seluruh dunia. Baterai lithium dan panel surya adalah contohnya; memori juga mungkin mengalami hal yang sama.

Namun, ada satu pengecualian: begitu China masuk dan kembali menurunkan harga, sering kali bahkan perusahaan-perusahaan China sendiri tidak bisa menghasilkan uang. Seluruh industri pun berubah dari samudra biru menjadi samudra merah.

Industri panel surya mengalami hal itu. Lima pemimpin industri—LONGi, Tongwei, Jinko, Trina Solar, dan JA Solar—memangkas lebih dari 30% karyawan pada 2024, dan tiga di antaranya melaporkan kerugian besar. Harga modul ditekan hingga di bawah biaya produksi. Kapasitas produksi terbesar di dunia justru berujung pada kerugian kolektif.

Kendaraan listrik juga sama. BYD menurunkan harga Qin hingga 70 ribu yuan. Sejak itu, industri otomotif masuk ke mode persaingan sengit. Selain BYD yang masih meraup sedikit keuntungan, perusahaan lain pada dasarnya tidak menghasilkan uang. Pemerintah pun turun tangan untuk meredakan perang harga.
Skala produksi membesar, margin keuntungan mengecil. Pangsa pasar memang berhasil direbut, tetapi tak ada yang benar-benar diuntungkan.

Entah apakah ChangXin kali ini bisa menciptakan tren yang berbeda.

$BTC $ETH #Binance Square

Nasdaq turun 4,5% pekan lalu, sementara BTC hanya turun 1,7%. Apa yang membuatnya begitu tangguh kali ini?

Pertama, ada banyak sekali order beli di sekitar US$80.000. Data Glassnode menunjukkan bahwa area sekitar US$80.000 di Binance merupakan zona dengan konsentrasi order beli terbesar. Selain itu, harga rata-rata kepemilikan ETF spot AS juga berada di US$81.500, jadi investor bersedia membeli saat harga turun.

Kedua, jumlah orang yang menjual dalam keadaan rugi berkurang. Jumlah pemegang jangka panjang yang menjual rugi jauh lebih sedikit—sekitar 85% lebih rendah dibandingkan puncaknya pada Agustus. Meski harga turun, tidak banyak orang yang bersedia merealisasikan kerugian.

Ketiga, yang terpukul kali ini adalah saham infrastruktur AI yang dibangun dengan tumpukan utang. BTC sendiri tidak punya utang.

Tentu saja, jangan terlalu optimistis. Imbal hasil obligasi pemerintah AS masih di atas 5%, dan arus dana ETF belum jelas. Kalau ingin terus naik, perlu ada aliran dana baru.

$BTC $ETH #BinanceSquare

Belakangan ini, sektor AI di pasar saham AS agak bikin khawatir. Nasdaq turun sekitar 4,5% pekan lalu, sementara indeks semikonduktor terus merosot dan mencatat penurunan beruntun terpanjang sejak 2008.

Penyebab kekhawatirannya adalah uang. Dalam lima hari, CoreWeave turun sekitar 25%, dan imbal hasil obligasi tanpa jaminannya sempat menembus 15%. Imbal hasil obligasi pusat data berperingkat tinggi naik dari di bawah 5% pada awal tahun menjadi hampir 7%. Goldman Sachs memperkirakan penerbitan obligasi terkait AI tahun ini mendekati 500 miliar dolar AS.

Beberapa pengamatan saya: dulu, cerita tentang AI saja sudah cukup untuk mendapatkan pendanaan. Sekarang uang makin mahal, jadi kisah soal membakar uang tak lagi mudah dijual. Di dunia kripto, BTC masih bergerak mendatar di atas 80 ribu dan tidak ikut anjlok bersama pasar saham AS.

Menurut kalian, tekanan ini lebih dulu berdampak pada pasar saham AS atau merembet ke dunia kripto?

$BTC $ETH #币安广场

Mengapa efek koin alternatif dalam menciptakan kekayaan semakin melemah? Berikut beberapa pengamatan saya.

Pertama, jumlah koin alternatif semakin banyak, tetapi hanya sedikit sekali yang berhasil menonjol. Sekarang peluangnya bahkan hanya beberapa per mil.

Kedua, likuiditasnya sangat rendah. Saat naik, kenaikannya sedikit; saat turun, penurunannya jauh lebih besar. Sebelumnya harganya sudah naik banyak, tetapi setelah satu putaran koreksi, kenaikan itu pun sia-sia.

Ketiga, dalam satu hingga dua tahun terakhir, berburu airdrop hampir tidak menghasilkan apa pun yang patut dibanggakan. Dapat untung 10–20 yuan saja sudah dianggap sebagai airdrop besar, sampai-sampai rasanya harus berterima kasih sebesar-besarnya.

Koin alternatif yang kalian pegang, masih kalian simpan atau sudah lama kalian jual?

$BTC $ETH #BinanceSquare

Belakangan ini masih bisa dibilang pasar bearish, meskipun ada data yang menunjukkan bahwa MA 50 minggu sudah memasuki fase bullish. Tapi yang ingin saya bahas bukan soal pasar bullish atau bearish, melainkan fenomena berbeda yang saya lihat sekarang.

Order book BTC dan Ethereum saat ini bahkan lebih tebal dibandingkan saat puncak pasar bullish tahun lalu. Artinya, kedalaman pasar lebih kuat dan harga tidak bisa lagi dijatuhkan hingga membentuk jurang besar hanya dengan sedikit modal seperti sebelumnya.

Mengapa bisa begitu? Harga BTC sekarang hampir sepertiga lebih murah dibandingkan tahun lalu, tetapi nilai order book dalam dolar justru lebih tebal. Ini menunjukkan bahwa market maker kini lebih optimistis terhadap prospek kedua koin ini dan bersedia menggelontorkan lebih banyak modal untuk itu.

Namun, ini juga fenomena yang cukup aneh: dua aset utama ini sangat kokoh, sementara altcoin justru lemah. Ketebalan order book altcoin sekarang jauh lebih tipis dibandingkan saat pasar bullish tahun lalu.

Jadi, sekarang muncul masalah besar: polarisasi yang sangat parah. BTC dan Ethereum sangat kokoh, sedangkan altcoin semakin tipis.

$BTC $ETH #BinanceSquare

Parameter indikator, kadang-kadang dapat muncul keterlambatan

Saat ini, parameter teknis pasar menunjukkan bahwa itu berada dalam tahap yang salah dibunuh.

Misalnya
AHR999 indikator sedang berada dalam rentang pembelian
Penambang sudah 25% dalam kondisi rugi
MSTR dan ETF spot dua paus ini, total 120 miliar dolar AS dana semuanya berada di bawah garis biaya.

Indikator di fase sebelumnya, telah muncul situasi seperti ini, dan kemudian terbukti sebagai rentang dasar yang bersifat siklis, umumnya 3-6 bulan, sekarang sudah lebih dari dua bulan.

Belum tentu merupakan dasar yang absolut, tetapi margin keamanan tinggi, ketahanan pertumbuhan di masa depan baik.

BTC saat ini, benar-benar tidak perlu lagi melihatnya dengan emosi tinggi seperti itu.

AHR999 sudah tertekan ke sekitar 0.34, ini sendiri sudah menjelaskan bahwa, itu bukan mahal, jelas sangat rendah;
Strategi memiliki 76.2 ribu BTC, total biaya kepemilikan sekitar 75694 dolar, harga saat ini masih di bawah garis biaya itu;
Indeks ketakutan dan keserakahan juga masih berkeliaran di zona dingin, emosi pasar sama sekali bukan panas, tetapi menyusut, takut, dan sekelompok orang sudah tidak berani menjangkau lagi.

Jika melihat penggaris ini secara terpisah, mungkin hanya “sedikit murah”.
Tetapi jika dilihat bersama, rasanya sudah sangat berat:
saat ini bukan zona panas, bukan zona mahal, bukan tempat yang bisa dikejar dengan mata tertutup. Sekarang lebih mirip dengan rentang yang ditekan oleh emosi, biaya, dan ekspektasi bersama.

Jadi, titik paling ironis di sini adalah:

Ketika di posisi tinggi, semua orang berbicara tentang keyakinan;
Ketika di posisi rendah, saatnya data berbicara.

Sekarang beberapa data ini disajikan, sudah bukan masalah “nyaman atau tidak” lagi,
tetapi jika kamu masih berpura-pura tidak melihat,
itu sedikit menyakiti diri sendiri.

Informasi memiliki kesenjangan.

Beberapa informasi seperti bendungan, tidak akan langsung mengalir ke semua orang, tetapi terlebih dahulu mengumpul perlahan di satu tempat, hingga mencapai tingkat tertentu, membentuk tekanan, baru kemudian mengalir ke hilir. Namun di pasar perdagangan, yang lebih umum terjadi sebenarnya adalah jenis yang lain — kesenjangan informasi yang seperti air terjun.

Ia tidak mengalir perlahan, tetapi tiba-tiba mengalir deras.

Terutama di dunia cryptocurrency, kesenjangan ini seringkali bukan konsep abstrak, tetapi uang yang nyata.

Banyak hotspot, suatu proyek baru, suatu narasi baru, ketika pertama kali muncul, biasanya hanyalah titik informasi yang sangat kecil. Mungkin hanya beberapa akun Twitter yang mulai mendiskusikan, beberapa orang dalam yang pertama kali melihat, atau hanya tindakan kecil yang membuat orang yang berjalan di depan menyadari: ini mungkin akan mulai bangkit.

Pada saat ini, informasi belum menyebar, pasar juga belum bereaksi, orang-orang di depan sudah bisa mendapatkan cukup banyak chip dengan biaya yang sangat rendah.

Tak lama kemudian, informasi ini mulai membentuk energi, keluar dari lingkaran kecil, diteruskan oleh lebih banyak orang, dibicarakan oleh lebih banyak blogger, dilihat oleh lebih banyak investor ritel, harga, emosi, dan volume transaksi sama-sama meningkat. Secara permukaan, tampaknya kesempatan telah datang; tetapi sebenarnya, orang-orang yang berada di depan, seringkali sudah mendapatkan keuntungan yang melimpah.

Orang-orang di belakang melihat adalah panasnya, orang-orang di depan mendapatkan chipnya.
Orang-orang di belakang melihat adalah tren, orang-orang di depan merasakan kesenjangan.

Jadi banyak orang yang mengatakan “keuntungan bandar” “informasi dalam”, sebenarnya, banyak kali tidak lebih dari sekadar rahasia besar, tetapi hanya melihat lebih awal sedikit, percaya lebih awal sedikit, bertindak lebih awal sedikit.

Namun yang paling mahal dalam perdagangan, justru adalah sedikit perbedaan waktu ini.

Anda mengira Anda mendapatkan kesempatan, seringkali, Anda hanya mendapatkan setengah babak yang sudah selesai dilakukan orang lain, yang dengan mudah diberikan kepada Anda untuk babak kedua.

Mengapa tiba-tiba ada anak panah menembus awan ini??

Pasar itu seperti pelacur

Kamu pikir transaksi ini akhirnya akan dibayar

Ia malah mengembalikanmu ke tempat tidur untuk berhubungan lagi.

Banyak orang di dunia kripto tidak pernah tidak menghasilkan uang,

tetapi uang yang dihasilkan, akhirnya diambil semua oleh satu kali likuidasi/kerugian.

Yang benar-benar mengubah nasib, bukanlah satu keuntungan besar,

tetapi adalah ketika kamu akhirnya memiliki——

kemampuan untuk tidak lagi menghancurkan rencana sendiri berulang kali.

Jika investasi ini membuat orang terjaga setiap malam, emosi tidak seimbang, ritme hancur,

maka itu secara permukaan adalah aset

pada dasarnya sedang memungut biaya manajemen hidupmu

--- biaya manajemen ini menghabiskan pokokmu hingga overdraft.

Sesuatu yang benar-benar berharga, bukan hanya sekadar harga saham

tapi ke mana modal mengalir.

Ini adalah pembaruan terbaru dari Departemen Perumahan dan Pengembangan Perkotaan AS, investasi dalam pembangunan pusat data, untuk pertama kalinya secara historis melebihi investasi dalam pembangunan gedung perkantoran.

Ini bukan hanya persilangan dua garis, tetapi lebih seperti pergantian era:

Produktivitas, sedang beralih dari gedung perkantoran ke pusat data.

Dari berbasis karbon, menuju berbasis silikon.

Gemetarlah, umat manusia.