Masa depan keuangan digital semakin bergantung pada kemampuan untuk mengintegrasikan inovasi teknologi dengan kekokohan institusional.
Sebuah laporan terbaru oleh RWA.io, yang dibuat dengan kontribusi dari 15 lembaga keuangan dan teknologi terkemuka di dunia, termasuk Standard Chartered, Citi, BNY, Ondo Finance, dan Alchemy, menyoroti bagaimana deposito bank yang ter-tokenisasi akan menjadi pilar fundamental dari sistem keuangan digital generasi berikutnya.
Menurut penelitian tersebut, deposito yang ter-tokenisasi dapat memastikan ketahanan yang belum pernah terjadi sebelumnya, memungkinkan penyelesaian institusional tingkat tinggi secara langsung di infrastruktur blockchain.
Evolusi ini tidak hanya menjanjikan peningkatan efisiensi transaksi, tetapi juga membuka jalan bagi sistem berlapis yang memungkinkan stablecoin, CBDC (mata uang digital bank sentral), dan simpanan yang ditokenisasi untuk hidup berdampingan dan saling terintegrasi.
Potensi Simpanan yang Ditokenisasi: Angka dan Peluang
Laporan tersebut menyoroti bahwa peluangnya sangat besar: pada 2024, simpanan pelanggan global mencapai sekitar $103 triliun, sementara pasokan uang global (M2) melampaui $140 triliun pada 2025.
Bahkan hanya sebagian kecil dari likuiditas ini, jika dialihkan ke infrastruktur blockchain, dapat menciptakan pasar simpanan yang ditokenisasi yang jauh lebih besar daripada sektor stablecoin saat ini.
Marko Vidrih, co-founder dan COO RWA.io, menyoroti: “Sistem keuangan global masih bergantung pada uang bank komersial. Membawa dana ini ke jalur digital akan menjadi kunci bagi generasi berikutnya keuangan digital. Memahami bagaimana simpanan yang ditokenisasi masuk ke dalam ekosistem digital, berdampingan dengan stablecoin dan CBDC, menjadi hal yang krusial bagi mereka yang ingin memimpin evolusi pasar keuangan.”
Adopsi Institusional: Studi Kasus Konkret dan Eksperimen Global
Bank-bank terkemuka di dunia sudah bereksperimen dan menerapkan simpanan yang ditokenisasi untuk berbagai use case seperti penyelesaian FX 24/7, pembayaran lintas negara, dan pengelolaan aset digital. Di Amerika Serikat, J.P. Morgan telah meluncurkan platform Kinexys untuk pembayaran yang dapat diprogram dan penyelesaian FX real-time.
BNY telah memulai layanan simpanan yang ditokenisasi untuk manajemen agunan dan margin, sementara Citi mengembangkan infrastrukturnya melalui Citi Token Services, yang memungkinkan perpindahan dana instan di blockchain privat dan permissioned.
Eropa juga tengah bereksperimen: proyek percontohan Great British Tokenized Deposit (GBTD), yang dikoordinasikan oleh UK Finance, melibatkan beberapa bank untuk menguji simpanan sterling yang ditokenisasi yang ditujukan untuk pembayaran di marketplace online dan penyelesaian aset digital.
Di Asia, inisiatif seperti platform Jepang DCJPY dan solusi multi-mata uang Standard Chartered sedang memperluas penggunaan simpanan bank digital dalam pasar korporasi dan aset digital.
Ryan Rugg, Global Head of Digital Assets di Citi, menekankan: “Mengintegrasikan token digital dengan rekening fiat klien berarti menggabungkan inovasi blockchain dengan kepercayaan dan stabilitas infrastruktur global Citi, sehingga membuka kecepatan, transparansi, dan kontrol dalam pembayaran lintas negara.”
Regulasi: Kejelasan yang Makin Tumbuh, Namun Tidak Merata
Salah satu aspek kunci untuk skalabilitas simpanan yang ditokenisasi adalah kejelasan regulasi. Di Amerika Serikat, Undang-Undang GENIUS membedakan antara payment stablecoin dan simpanan yang ditokenisasi yang diterbitkan oleh bank, yang tetap berada di bawah regulasi perbankan yang berlaku.
Di Inggris, FCA mengusulkan kerangka kerja serupa, sementara di Uni Eropa klasifikasinya masih belum pasti.
Mahesh Kini, Global Head of Cash Management di Standard Chartered, mencatat: “Kerangka regulasi di pasar berkembang berkembang dengan cepat. Simpanan yang ditokenisasi unggul dalam meningkatkan efisiensi dan transparansi dalam kerangka regulasi yang sudah ada.”
Bagi bank komersial, pembedaan ini merupakan peluang untuk memodernisasi infrastruktur, berinovasi pada penawaran, dan memperkuat perannya dalam ekosistem pembayaran digital. Sebaliknya, pihak yang tidak beradaptasi berisiko kehilangan pangsa pasar kepada operator yang lebih inovatif.
Interoperabilitas: Tantangan Infrastruktur yang Krusial
Meskipun adopsi terus meningkat, tantangan nyata untuk penyebaran luas simpanan yang ditokenisasi tetaplah interoperabilitas. Berbeda dengan stablecoin yang dapat beredar bebas di blockchain publik, simpanan yang ditokenisasi adalah kewajiban (liability) dari bank-bank individual, dan manfaatnya bergantung pada kemampuan untuk memindahkan dan menyelesaikannya antar berbagai institusi.
Proyek seperti Partior (didirikan oleh J.P. Morgan, Standard Chartered, DBS, dan Temasek), GBTD yang disebutkan di atas, serta inisiatif Project Agorá oleh Bank for International Settlements tengah mengeksplorasi model untuk memungkinkan pertukaran uang bank digital di infrastruktur bersama.
Keith Bear, Fellow di Cambridge Centre for Alternative Finance, menekankan: “Tantangan utamanya adalah menerapkan dan menskalakan jaringan penyelesaian antarbank yang membuat simpanan yang ditokenisasi benar-benar dapat digunakan secara efektif antar institusi. Adopsi institusional akan bergantung pada kasus penggunaan yang didukung dan kemampuan untuk mencapai efek jaringan yang cukup.”
Blockchain dan Infrastruktur: Pertanyaan Dasar
Pertanyaan lain menyangkut kematangan infrastruktur blockchain untuk mendukung aktivitas keuangan dalam skala institusional. Joe Lau, co-founder Alchemy, memperingatkan: “Banyak yang berfokus pada regulasi dan interoperabilitas, tetapi pertanyaan sebenarnya adalah: apakah blockchain siap untuk uang institusional? Institusi yang paling visioner memandang infrastruktur sebagai jalur jangka panjang, dengan fokus pada solusi yang dapat disusun (composable) dan patuh, serta terintegrasi dengan sistem yang sudah ada.”
Kesimpulan: Menuju Ekosistem Digital Berlapis
Laporan RWA.io menyoroti bahwa masa depan keuangan digital tidak akan didominasi oleh satu bentuk mata uang digital saja, melainkan oleh ekosistem berlapis di mana simpanan yang ditokenisasi, stablecoin, dan CBDC hidup berdampingan serta saling menguatkan. Kunci keberhasilannya adalah kemampuan untuk memastikan interoperabilitas antara institusi dan platform, disertai regulasi yang jelas dan dibagi bersama.
Bank yang mampu merangkul transformasi ini akan memiliki kesempatan untuk mendefinisikan ulang perannya di era digital, menawarkan layanan baru dan memperkuat kepercayaan pelanggan. Perjalanan ini baru dimulai, tetapi arah tujuannya jelas: simpanan yang ditokenisasi akan menjadi jantung utama keuangan digital global.