Minat Terbuka (OI) adalah total jumlah kontrak berjangka atau opsi aktif yang saat ini terbuka di sebuah bursa. Setiap kontrak mewakili kesepakatan antara dua pihak: seorang pembeli dan seorang penjual.
Anggap saja ini sebagai seberapa banyak uang / berapa banyak posisi yang saat ini ada di pasar.
Inilah bagaimana indikator Minat Terbuka terlihat di grafik BTCUSDT.
Pertama kita akan mulai dengan perhitungan, kemudian saya akan menjelaskan interpretasi, menambahkan CVD untuk digunakan dan menunjukkan beberapa contoh di grafik, ditambah akan memberikan instruksi tentang cara memperdagangkan ekstrem OI.
Bagaimana Minat Terbuka Dihitung?
Minat Terbuka meningkat ketika kontrak baru dibuat.
Minat Terbuka menurun ketika kontrak yang ada ditutup.
Selalu harus ada short untuk setiap long, paritas 1:1, karena jika Anda membeli, seseorang harus menjual, jika tidak pasar tidak akan berfungsi.
1 Long + 1 Short = 1 Minat Terbuka
Contoh sederhana di bursa perp:
Trader A membuka long untuk 1 BTC.
Trader B membuka short untuk 1 BTC.
Sekarang:
Minat Terbuka = 1 kontrak BTC
Karena sepasang posisi diciptakan.
Jika mereka menutup perdagangan, kontrak akan hilang dan OI akan menurun.
Jika bursa memberi tahu Anda bahwa OI adalah 1.000.000, Anda tahu pasti ada tepat 1.000.000 Longs dan 1.000.000 Shorts yang "hidup" di pasar.
Berikut adalah tabel aktivitas perdagangan di pasar futures perpetual untuk trader A, B, C, D, dan E. Minat terbuka dihitung mengikuti aktivitas perdagangan setiap hari.
OI = Minat Terbuka. Mari kita lakukan lebih banyak perhitungan:
Feb 1: Trader A membuka 1 long, Trader B membuka 1 short.
Perubahan: +1 OI
Total OI: 1 kontrak (1 long + 1 short = 1 OI)
Feb 2: Trader C membuka 2 long, Trader B membuka 2 short lagi.
Perubahan: +2 OI
Total OI: 3 kontrak (1 sebelumnya + 2 baru)
Feb 3: Trader A membuka 5 long lagi, Trader D membuka 5 short.
Perubahan: +5 OI
Total OI: 8 kontrak (3 sebelumnya + 5 baru)
Feb 4: Trader C menutup 2 longs, Trader D menutup 2 shorts.
Perubahan: −2 OI
Total OI: 6 kontrak (8 sebelumnya − 2 ditutup)
Feb 5: Trader A menutup 5 long lama, Trader C membuka 5 long baru. Ini adalah transfer posisi.
Perubahan: 0 OI
Total OI: 6 kontrak
Feb 6: Trader B menutup 3 short lama, Trader D membuka 3 short baru.
Perubahan: 0 OI
Total OI: 6 kontrak
Dalam 6 hari, Minat Terbuka meningkat dari 0 menjadi 6 kontrak.
Interpretasi Harga + OI
Mari kita lihat lembar contekan dan kemudian contoh nyata di grafik. Saya akan menjaga ini sederhana, lalu menjelaskan nuansa dengan kasus-kasus lanjutan. Berikut adalah tabel interpretasi Harga + OI.
Harga naik ↑ + OI naik ↑
Uang baru masuk ke pasar. Biasanya berarti kelanjutan tren bullish.
Contoh:
BTC naik dan OI meningkat → long agresif baru masuk.
Pump altcoin + OI meningkat → kelanjutan tren yang kuat, perhatikan bagaimana harga naik bersamaan dengan OI.
Harga turun ↓ + OI naik ↑
Short agresif baru masuk. Sering berarti momentum bearish sedang dibangun.
Contoh:
BTC turun dan OI meningkat → short agresif baru masuk
Harga turun ↓ + OI turun ↓
Long yang ditutup atau dilikuidasi. Setiap long yang ditutup adalah order jual.
Contoh:
ETH turun dan OI menurun → longs menutup dengan cepat.
Harga naik ↑ + OI turun ↓
Short dilikuidasi atau ditutup. Setiap short yang ditutup adalah order jual. Kami biasanya melihat penurunan tajam dalam OI dan lonjakan harga besar, ini disebut short squeeze. Terjadi ketika penjual tidak dapat mendorong harga lebih rendah dan terpaksa menutup short mereka karena pembeli lebih kuat dan masuk untuk mengangkat harga.
Contoh:
BTC naik dan OI turun → short ditutup
Jika Anda perhatikan, saya tidak hanya menulis long baru yang masuk, tetapi long agresif baru yang masuk dan itu ada alasannya. "Long agresif" berarti order beli pasar yang mendorong harga naik.
Ketika Anda melakukan pembelian pasar, seseorang harus menjual kepada Anda. Untuk setiap order beli pasar, ada order jual di sisi lain, biasanya order jual limit yang beristirahat di ask, sering disediakan oleh pembuat pasar.
Dan alasan mengapa saya membawa aliran order sederhana di sini adalah karena terkadang order pasar agresif diserap oleh order limit pasif. Misalnya, short mungkin secara agresif membuka posisi sementara permintaan pasif yang kuat menyerap tekanan jual. Jika harga terus naik meskipun ada penjualan itu, short tersebut dapat menjadi bahan bakar untuk short squeeze. Seperti yang ditunjukkan pada grafik di atas. Untuk mengidentifikasi situasi ini, saya menggunakan CVD (Cumulative Volume Delta). Ini mengukur pembelian agresif vs penjualan agresif, menunjukkan sisi mana yang menyerang pasar dengan order pasar.
Di bawah ini adalah lembar contekan yang sama, sekarang termasuk CVD.
Inilah cara penggabungan OI + CVD (kurva biru) terlihat di grafik:
Contoh squeeze pendek selama tren naik yang kuat:
Harga naik + OI naik + CVD bergerak mendatar atau menurun → kemungkinan short squeeze
Ide di balik jenis posisi dan aliran ini sederhana.
Jika harga bergerak naik dan OI + CVD menunjukkan bahwa banyak short masuk dalam perjalanan naik, short tersebut akan dengan cepat menjadi underwater. Pada titik tertentu mereka akan dilikuidasi atau mulai menutup secara manual, yang dapat mempercepat pergerakan naik.
Logika yang sama berlaku terbalik.
Jika Anda bullish dan berencana untuk long, berhati-hatilah saat OI meningkat selama tren turun yang lambat dan berkelanjutan. Ini sering berarti long sedang menumpuk, yang pada akhirnya dapat menyebabkan flush long.
Contoh:
Harga turun + OI naik + CVD turun → kemungkinan unwind dari longs
Juga penting untuk diingat bahwa untuk setiap short ada long. Ketika Minat Terbuka meningkat selama tren turun, itu tidak berarti hanya short yang masuk. Long juga berpartisipasi, tetapi seringkali kurang agresif dan lebih pasif, biasanya melalui order maker/limit.
Z-Score Minat Terbuka
Minat Terbuka juga dapat menjadi terlalu panas atau sangat rendah tergantung pada jangka waktu.
Saya melacak ini melalui indikator seperti OI Z-Score atau OI RSI, yang mengukur apakah Minat Terbuka berada pada level ekstrem.
Sebagai contoh, menggunakan OI RSI:
70+ → posisi yang terlalu ramai
30 atau di bawah → posisi yang sangat rendah
Ketika OI RSI turun mendekati 30, itu sering menandakan bahwa pasar sedang deleveraged, dan pantulan mungkin mengikuti, terutama pada kerangka waktu yang lebih tinggi seperti 2 jam–4 jam+, di mana dapat menunjukkan pembentukan dasar. Setelah penurunan yang panjang, Anda ingin melihat pasar "bangun" lagi dan OI mulai meningkat. Itu baik.
Sebaliknya, ketika OI RSI mencapai 70 atau lebih tinggi, pasar mungkin terlalu ramai dengan posisi yang terleverase. Jika harga kesulitan untuk terus tren, ini dapat menyebabkan likuidasi dan pergerakan tajam ke arah yang berlawanan.
Jenis indikator ini bekerja dengan baik di lingkungan yang terikat kisaran. Pasar menghabiskan sebagian besar waktu dalam kisaran, jadi itu bisa menjadi alat konfluensi yang berguna.
Secara pribadi:
Ketika OI RSI mendekati 70, saya mulai mencari setup short.
Ketika OI RSI mendekati 30, saya mulai mencari setup long.
Tentu saja, tidak buta-buta, saya menggabungkannya dengan kedalaman buku pesanan dan heatmap di BTC/ETH.
Contoh pada grafik BTCUSDT 4H:
Saya pergi ke TRDR untuk membuat OI RSI ini, lihat bagaimana saya melakukannya pada tangkapan layar di bawah.
Berikut adalah contoh long yang agresif di mana kita melihat OI RSI pada grafik 1H berada di atas 70 diikuti oleh dump dan reset OI.
Minat Terbuka dapat digabungkan, yang berarti mengambil data dari banyak bursa. Saya menggunakan data teragregasi, tetapi Anda selalu dapat memilih untuk memisahkan data berdasarkan bursa.
OI Teragregasi = total minat terbuka di seluruh bursa.
Akhirnya, setelah mencakup dasar-dasarnya, mari kita lihat contoh campuran pada grafik dengan OI + CVD.
Aksi harga tidak selalu bersih, terkadang sinyal tampak kontradiktif, dan mudah untuk salah membaca posisi pada awalnya. Semakin banyak grafik yang Anda pelajari, semakin baik Anda akan mengenali pola ini.
Di bawah ini, pada grafik Anda dapat melihat beberapa kasus posisi dengan OI + CVD yang telah saya tandai pada grafik sehingga Anda dapat menyimpannya dan mempelajarinya.
Beberapa poin kunci untuk mempermudah:
Short yang ditutup → CVD naik (setiap short yang ditutup secara efektif adalah order beli)
Long yang ditutup → CVD turun (setiap long yang ditutup secara efektif adalah order jual)
Jika artikel ini membantu Anda, silakan Repost dan Sukai!
#CryptoZeno #Openinterest