Ditulis oleh: Lin Bai, Crow Intelligence mengatakan
Minggu lalu, Anthropic mengumumkan telah menyelesaikan pendanaan putaran F senilai 13 miliar dolar AS, dengan valuasi melonjak menjadi 183 miliar dolar AS.
Begitu berita ini muncul, netizen langsung teringat satu nama—SBF. Beberapa orang merasa bahwa jika ia tidak 'bermasalah', investasi ini mungkin langsung masuk dalam deretan 'lima investasi terbaik sepanjang sejarah'.
Siapa SBF? Seorang yang lahir tahun 90-an, terkenal berkat cryptocurrency. Hanya dalam tiga tahun, ia dari yang tidak dikenal menjadi raja di dunia cryptocurrency, dengan nilai puncaknya mencapai 26 miliar dolar AS, dengan stabil masuk dalam daftar 50 orang terkaya di Amerika.
Pada tahun 2021, ketika AI belum sepopuler sekarang, SBF tiba-tiba terjun ke bidang AI, mengeluarkan 500 juta dolar untuk berinvestasi di Anthropic, langsung menguasai 8% saham.
Dari sudut pandang saat ini, ini adalah cerita legendaris yang paling disukai di Silicon Valley: 'Bocah jenius, berhasil bertaruh pada masa depan.'
Sayangnya, nasib sering kali menyukai humor gelap. Pada tahun 2022, tahun ketika AI meledak, kerajaan SBF hancur berkeping-keping. Semua aset, termasuk saham Anthropic ini, dijual oleh tim likuidasi, dan akhirnya hanya mendapatkan kembali 1,4 miliar dolar AS.
Jika terus dipegang hingga sekarang, berdasarkan penilaian terbaru Anthropic, nilai 8% saham tersebut sekitar 14,6 miliar dolar AS (dengan mempertimbangkan pengenceran saham, mungkin tidak sebanyak itu), bahkan sepuluh kali lipat dari harga jualnya.
Inilah drama absurd SBF. Seorang gila cryptocurrency kelahiran tahun 90-an, hampir menanamkan uang orang lain untuk membuat sebuah mitos super yang bisa dicatat dalam sejarah. Sayangnya, sebelum menjadi legenda, dia terlebih dahulu menjadi contoh yang buruk.
500 juta dolar AS, berinvestasi besar di Anthropic
Anda mungkin tidak pernah mendengar tentang Sam Bankman-Fried (SBF), tetapi di dunia cryptocurrency, dia benar-benar sebuah legenda.
Dia adalah bos FTX, bursa terbesar ketiga di dunia pada saat itu, dengan valuasi perusahaan pernah melonjak hingga 32 miliar dolar AS; dia juga mengendalikan hedge fund Alameda Research, dengan aset tertinggi mencapai 14,6 miliar dolar AS.
Pada saat terpopuler, kekayaan SBF melonjak hingga peringkat ke-41 dalam daftar orang kaya versi Forbes Amerika, pernah berdampingan dengan raksasa teknologi Silicon Valley.
Jika kita melihat FTX sebagai 'bank aset digital', maka Alameda lebih mirip dengan 'perusahaan investasi yang juga terjun langsung ke perdagangan koin'. Di satu sisi, mereka membantu klien mengatur portofolio investasi cryptocurrency, di sisi lain, mereka juga menggunakan dana mereka sendiri untuk investasi ventura.
Pada tahun 2021-2022, SBF tiba-tiba mengalihkan fokusnya dari cryptocurrency ke dunia nyata. Dia langsung memimpin Alameda untuk meminjam uang, mulai melakukan investasi ventura secara besar-besaran, menanamkan uang di bidang non-kripto—seolah-olah bertaruh pada masa depan, sekaligus mendiversifikasi risiko. Di antara semua taruhan ini, Anthropic muncul sebagai pemenang.
Pada tahun 2021, SBF dengan berani memimpin investasi di putaran pendanaan B Anthropic. Dalam putaran tersebut, Anthropic mengumpulkan total 580 juta dolar AS, dan Alameda sendiri menginvestasikan 500 juta dolar AS, hampir 8% saham.
Perlu diketahui, pada saat itu ChatGPT belum terkenal, AI jauh dari sepopuler sekarang. Tindakan SBF tampak seperti taruhan besar pada masa depan di mata orang luar.
Yang lebih menarik, investasi ini juga memiliki sedikit nuansa 'idealistik'.
SBF menganggap dirinya sebagai pengikut altruisme yang efektif (EA). Logika EA adalah: melakukan kebaikan tidak hanya bergantung pada kasih sayang, tetapi juga harus memperhatikan rasio biaya-manfaat. Singkatnya, dengan uang yang sama, sebaiknya bisa menyelamatkan lebih banyak orang dan menciptakan nilai sosial yang lebih besar.
Posisi Anthropic adalah sebagai laboratorium model besar yang 'mengutamakan keamanan', meneliti bagaimana mengurangi risiko AI, selaras dengan filosofi komunitas EA. Ditambah dengan adanya Jaan Tallinn, salah satu pendiri Skype dan tokoh besar di komunitas EA, hal ini tampak sebagai kombinasi idealisme dan kapitalisme.
Dengan cara ini, SBF memimpin Alameda untuk menginvestasikan 500 juta dolar AS, membangun fasilitas komputasi dan penelitian yang besar untuk Anthropic.
"Menjual dengan harga murah" Anthropic, sedikit menguntungkan 800 juta dolar AS
Jika cerita berakhir di sini, itu benar-benar akan menjadi 'bocah jenius di dunia cryptocurrency yang berhasil bertaruh pada masa depan'.
Namun nasib suka bercanda. Pada bulan November 2022, media kripto CoinDesk membocorkan laporan keuangan Alameda, langsung mengungkap rahasia rumah kartu:
Dari 14,6 miliar dolar AS aset tersebut, sepertiga adalah FTT (token yang diterbitkan oleh FTX sendiri).
Apa artinya ini? Alameda membeli FTT dengan harga rendah, kemudian mendorong nilai pasar naik dengan menimbun koin, lalu menggunakan token ini sebagai jaminan untuk meminjam uang dari FTX, dan kemudian menggunakan uang yang dipinjam untuk melakukan investasi dengan leverage tinggi, dengan uang berputar di dalam.
Setelah kebocoran berita, pasar mengalami penjualan besar-besaran, FTT anjlok, Alameda dan FTX berturut-turut runtuh, kerajaan SBF hancur dalam sekejap.
Setelah memasuki tahap likuidasi, aset nomor satu yang menjadi perhatian kreditor FTX adalah saham Anthropic. Pada tahun 2023, dengan masuknya Google dan Amazon, penilaian Anthropic melonjak secara beruntun, menjadi 'chip emas' dalam paket aset FTX.
Kepopuleran Anthropic bahkan mempengaruhi pengeluaran saham ini. Karena terlalu banyak pembeli, waktu due diligence terlalu lama, penjualan saham ini sempat ditunda.
Pada tahun 2024, FTX baru menjual saham Anthropic dalam dua tahap:
Pada penjualan pertama, dua pertiga dijual, mengumpulkan kembali 884 juta dolar AS. Dikatakan, saat itu ada 24 lembaga investor yang berpartisipasi dalam penawaran, membagi saham-saham tersebut. Di antara mereka, pembeli terbesar adalah dana kekayaan negara dari Abu Dhabi.
Pada penjualan kedua, FTX juga menjual sekitar sepertiga sisa kepemilikan (sekitar 15 juta saham), mengumpulkan 450 juta dolar AS, sepenuhnya mengosongkan saham Anthropic.
Dengan kata lain, tim likuidasi FTX mengumpulkan hampir 1,4 miliar dolar AS dengan menjual saham Anthropic, hampir tiga kali lipat dari yang diinvestasikan SBF pada tahun itu.
Ironisnya, jika saham-saham ini dipegang hingga putaran pendanaan terbaru Anthropic pada September 2025 (penilaian pasca-investasi 183 miliar dolar AS), maka nilai teoritis 8% saham tersebut bisa mencapai 14,6 miliar dolar AS, menghasilkan 14 miliar dolar AS. Namun kenyataannya, uang tersebut sudah menjadi 'bantuan hidup' di dalam dana likuidasi.
Lebih dramatis lagi, investasi ini kemudian dibawa ke dalam persidangan SBF.
Pengacara pembela SBF menekankan: SBF tidak hanya sembarangan menghabiskan uang, dia telah berinvestasi di sebuah perusahaan AI yang kemudian nilainya melonjak, menunjukkan bahwa dia memiliki visi dan kemampuan bisnis.
Namun, jaksa langsung membantah pernyataan ini:
Uang SBF bukanlah modal bersih yang murni, tetapi 'dipindahkan' dari kantong klien FTX; meskipun di atas kertas menghasilkan, itu tidak bisa menghapus dosa penipuan finansial, dan tidak bisa mengemas 'pengalihan yang disengaja' sebagai 'kesalahan investasi'.
Akhirnya, jaksa Amerika mengajukan mosi pada bulan Oktober 2023, yang secara jelas menyatakan:
"Terdakwa menggunakan dana klien untuk berinvestasi di Anthropic, ini adalah perluasan dari metode kriminal, dan bukan bukti yang menguntungkan bagi mereka."
Ironisnya, justru orang gila cryptocurrency kelahiran tahun 90-an ini hampir menghasilkan investasi AI yang paling sukses dalam sejarah. Sayangnya, dia sendiri tidak sempat melihat hari itu.