Di Selat Hormuz, syarat pembayaran dalam yuan.
Dalam struktur global saat ini, dolar AS bukan hanya mata uang, tetapi juga berfungsi sebagai alat kekuatan. Dalam beberapa tahun terakhir, aliansi ekonomi-politik antara China dan Iran telah menantang alat kekuatan ini secara langsung, terutama dalam bidang perdagangan minyak dan pembiayaan petro. Menurut laporan terbaru, Iran mungkin menetapkan syarat untuk membayar dalam yuan China alih-alih dolar AS untuk pengangkutan minyak di sekitar Selat Hormuz. Langkah kecil ini sebenarnya bisa menjadi risiko baru yang sepenuhnya berbeda bagi ekonomi global yang berbasis dolar.
Apa arti Hormuz dan syarat ini.
Selat Hormuz adalah bagian penting dari jalur minyak dunia; setiap hari, jutaan barel minyak melewati perairan sempit ini. Iran memiliki kendali militer dan strategis atas wilayah tersebut. Karena ketegangan dengan AS masih berlanjut, Iran telah mencari cara untuk menggunakan kendali ini sebagai alat ekonomi. Kini, gagasannya adalah Iran dapat menambahkan syarat baru di samping "uyau di selat" agar beberapa kapal tanker minyak bisa melintasi Hormuz: “Jika kesepakatan minyak Anda dibayar dalam yuan, maka Anda akan mendapat izin untuk melintasi.” Pesan utamanya adalah bahwa perdagangan minyak kini tidak hanya bergantung pada harga dan komoditas, tetapi juga pada kekuasaan mata uang.
Bagaimana cara kerja rute minyak berbasis yuan Tiongkok–Iran?
Iran dan Tiongkok sudah bekerja pada perdagangan minyak bebas dolar. Bentuk dasar dari sistem ini adalah sebagai berikut: Tiongkok membeli minyak dari Iran, tetapi harga ditetapkan bukan dalam dolar AS, melainkan dalam mata uang Tiongkok, yaitu yuan. Pembayaran tidak diselesaikan melalui transaksi bank langsung, melainkan melalui mekanisme saling tukar (loop) penyelesaian antara bank-bank Tiongkok dan Iran. Dalam proses ini, dolar atau jaringan SWIFT hampir tidak terlihat. Dengan cara ini, seluruh sistem pembiayaan minyak berfungsi sebagai “zona bebas dolar”. Sekarang, jika model yang sama digabungkan dengan transaksi minyak di dekat Selat Hormuz, maka akan muncul “rute minyak” yang membuat kebutuhan dolar menjadi lebih sedikit, dan yuan menjadi sarana pembayaran utama. Apa tujuan utama dari syarat ini? Untuk mengatasi sanksi AS dan otoritas jaringan dolar.
AS menerapkan sanksinya secara global melalui sistem seperti dolar AS dan SWIFT. Perdagangan minyak berbasis yuan bisa menjadi cara untuk keluar dari jaringan yang sama. Tekanan berkelanjutan terhadap sistem “petrodolar”.
Sebagian besar kesepakatan minyak di dunia ditetapkan dalam dolar, sehingga permintaan dolar tetap tinggi di seluruh dunia. Jika arus minyak yang berpusat di Hormuz dijalankan dalam yuan, maka permintaan terkait minyak terhadap dolar mulai menurun, dan posisi petrodolar akan melemah secara bertahap. Menguatkan yuan sebagai mata uang cadangan global.
Jika kesepakatan untuk komoditas paling penting seperti minyak mulai dilakukan dalam yuan, maka banyak negara bisa mengambil yuan sebagai cadangan mata uang. Targetnya secara jelas adalah menantang peran dominan monopoli dolar AS.
Apa dampak yang mungkin terjadi pada pasar obligasi AS?
Obligasi Treasury AS (obligasi pemerintah AS) dianggap sebagai aset cadangan terbesar dan paling aman di seluruh dunia. Jika permintaan global terhadap dolar menurun, maka dampak berikut pada pasar obligasi ini mungkin terjadi: permintaan turun dan yield naik.
Maka prospek selanjutnya bisa terlihat seperti ini: 1. Akan muncul lebih banyak rute minyak “bebas dolar” terhadap dolar. Jika skema pembayaran yuan di sekitar Selat Hormuz berhasil, maka negara-negara lain (Rusia, Venezuela, dan beberapa negara Asia) juga bisa ikut menyusul. Dengan demikian, sistem “minyak-dolar” akan semakin mengerut, dan porsi dalam pasar minyak yang bergantung pada dolar akan berkurang. 2. Tekanan pada pasar obligasi AS akan meningkat. Jika negara-negara membutuhkan dolar lebih sedikit, maka akan ada kemungkinan banyak obligasi Treasury AS dijual. Akibatnya, harga obligasi bisa turun dan yield (suku bunga/imbal hasil) bisa naik. Hal ini dapat berdampak pada biaya pinjaman AS, termasuk suku bunga pinjaman EMI, kartu kredit, pinjaman perusahaan, dan lain-lain, karena bunganya bisa meningkat. 3. Beberapa negara akan bergerak ke arah “currency pool” (kumpulan mata uang). Tiongkok, Rusia, dan beberapa negara Asia memiliki gagasan untuk membentuk sistem berbasis keseimbangan antara satu “kumpulan mata uang” (antara rupiah, yuan, rubel, dll.). Dengan cara ini, kebutuhan akan dolar menjadi lebih rendah, sehingga kekuatan lobi ekonomi dan politik terhadap AS juga bisa berkurang perlahan. 4. Dampak pada India dan ekonomi India. Jika harga minyak tetap tinggi (karena terjadi kenaikan harga ketika dolar berkurang), maka tagihan impor India akan meningkat dan tekanan pada rupee akan bertambah. Akibatnya, BI/RBI dapat menaikkan suku bunga, sehingga kredit rumah, kredit kendaraan, dan pinjaman bisnis menjadi lebih mahal. Sebaliknya, jika India sendiri meningkatkan perdagangan pada rute non-dolar seperti rupiah-yuan-euro, maka dalam jangka panjang kecenderungan “ketergantungan dolar” bisa berkurang. Singkatnya: Aliansi Tiongkok–Iran–yuan–minyak ini adalah “landasan kecil”, yang ke depannya dapat menimbulkan tekanan besar yang bertahap pada dolar AS dan—bersama dengannya—pasar obligasi, serta membentuk struktur ekonomi global yang baru.