Judul asli: (Hanya dalam 70 hari, Polymarket dengan mudah mengumpulkan jutaan dolar biaya transaksi)

Penulis asli: Azuma, Odaily 星球日报

Pada 6 Januari tahun ini, Polymarket secara resmi告别了模式「零手续费」， mulai mencoba收取交易手续费 dari pasar「15 menit加密货币涨跌」， dengan biaya yang akan berubah sesuai dengan odds pasar secara real-time—semakin dekat odds ke 0% atau 100%, semakin rendah biaya; sebaliknya, semakin dekat odds ke 50%, semakin tinggi biaya, dengan maksimum mencapai 1,56%.

Setelah itu, pada 28 Januari, yaitu sekitar tiga minggu setelah biaya mulai dikenakan, kami pernah menerbitkan sebuah artikel (data yang menghitung bahwa pendapatan tahunan Polymarket melebihi seratus juta tidaklah sulit, dengan asumsi kondisi bahwa...). Artikel tersebut melakukan estimasi statis berdasarkan volume perdagangan dan struktur aktivitas perdagangan Polymarket saat itu: dalam skenario paling konservatif, jika cakupan pasar biaya tidak berubah, diperkirakan Polymarket dapat memperoleh sekitar 38 juta dolar pendapatan per tahun; sedangkan dalam skenario paling agresif, jika Polymarket memperluas biaya ke semua pasar, diperkirakan dapat memperoleh pendapatan biaya tahunan sekitar 418 juta dolar.

Saat terakhir kami melakukan estimasi pendapatan Polymarket, kami juga mengalami kesulitan karena periode pengamatan yang terlalu pendek dan sampel yang dapat dihitung terlalu sedikit, dan hari ini, setelah dua bulan, kami telah menggunakan data yang lebih kaya untuk melakukan estimasi ulang terhadap proyeksi pendapatan Polymarket, dan hasilnya menunjukkan bahwa apa yang disebut 'konservatif' memang terlalu konservatif, dan proyeksi 'agresif' juga tidak terlalu berlebihan.

Perubahan data pendapatan

Menurut data yang disusun oleh Gate Research di Dune, sejak mulai mengenakan biaya transaksi pada 6 Januari, Polymarket telah mengumpulkan lebih dari 11,2 juta dolar pendapatan biaya transaksi.

Dengan cara paling konservatif, kami kembali melakukan estimasi statis, dan jika volume perdagangan serta struktur aktivitas perdagangan di pasar terkait tetap tidak berubah, diperkirakan Polymarket dapat memperoleh sekitar 58,4 juta dolar pendapatan per tahun.

Namun, metode estimasi ini tidak dapat mencerminkan kemampuan pendapatan Polymarket secara akurat.

Alasannya adalah, data pendapatan Polymarket sedang dalam tren pertumbuhan yang terlihat jelas—dalam 10 minggu terakhir, pendapatan biaya platform ini masing-masing adalah 560 ribu dolar, 786 ribu dolar, 633 ribu dolar, 749 ribu dolar, 1,08 juta dolar, 1,28 juta dolar, 1,35 juta dolar, 1,29 juta dolar, 1,63 juta dolar, 1,84 juta dolar… hampir setiap minggu ada pertumbuhan yang signifikan.

Alasan pertumbuhan pendapatan

Ada dua alasan mengapa pendapatan biaya Polymarket meningkat. Pertama, Polymarket telah memperluas cakupan pasar biaya; kedua, volume perdagangan total Polymarket serta volume perdagangan pasar biaya terus meningkat.

Dalam hal cakupan pasar biaya, Polymarket telah memperluas mekanisme biaya ke semua pasar terkait加密货币 pada 6 Maret, dan sebelumnya juga telah mencoba penerapan biaya di pasar olahraga seperti NCAA dan Serie A, namun yang pertama (pasar terkait加密货币) saat ini tetap menjadi sumber utama pendapatan biaya.

Dalam hal volume perdagangan, grafik di bawah ini menunjukkan bahwa Data Dashboards yang disusun di Dune menunjukkan bahwa volume perdagangan total mingguan Polymarket serta pasar加密货币 (kolom ungu di bawah) terus meningkat.

Prediksi pendapatan di masa depan

Saat terakhir kami membuat proyeksi pendapatan Polymarket, kami masih perlu secara manual mengukur proporsi volume perdagangan pasar terkait「15 menit加密货币涨跌」dari semua pasar terkait加密货币, tetapi kini Polymarket telah memperluas biaya transaksi ke semua pasar terkait加密货币 pada 6 Maret, sehingga kali ini estimasi menjadi jauh lebih mudah. Mengenai NCAA dan Serie A, mungkin karena yang pertama belum memasuki fase kompetisi resmi「疯狂三月」, dan yang kedua tidak terlalu diperhatikan dalam budaya Amerika, sehingga volume perdagangan pasar tersebut jauh lebih kecil dibandingkan dengan加密货币, untuk saat ini kita abaikan.

Mengambil data lengkap minggu pertama setelah 6 Maret (3.9-3.15), volume perdagangan terkait加密货币 pada Polymarket selama minggu ini adalah 26,7% dari total volume perdagangan platform, sementara pendapatan biaya transaksi Polymarket untuk minggu yang sama sekitar 1,84 juta dolar—berdasarkan proporsi tersebut, dengan tingkat volume perdagangan dan struktur perdagangan saat ini, jika Polymarket mengintroduksi model biaya serupa di semua pasar, diperkirakan dapat menghasilkan 360 juta dolar pendapatan tahunan untuk platform tersebut.

Mesin pencetak uang sudah mulai beroperasi

Perlu dicatat bahwa, sebagai langkah kunci untuk memperluas likuiditas Polymarket, platform ini sejauh ini telah memberikan total补贴 sebesar 13,41 juta dolar kepada penyedia likuiditas (LP). Sebagai perbandingan, jika data yang tersisa selama sisa bulan Maret dapat melanjutkan performa paruh pertama bulan ini, pendapatan biaya transaksi Polymarket bulan ini dapat menutupi total pengeluaran补贴 likuiditas.

Polymarket telah secara dasar membuktikan kemampuan pendapatan dari model pasar prediksi yang baru ini, pertumbuhan pendapatan selanjutnya akan bergantung pada dua variabel—seberapa banyak volume perdagangan masih dapat meningkat, dan apakah biaya dapat diperluas lebih lanjut ke lebih banyak pasar.

Jika kedua variabel ini terus meningkat, pasar prediksi mungkin akan menjadi「印钞机」yang paling sederhana dan langsung dalam industri加密货币.

Link asli