Seiring dengan percepatan adopsi stablecoin dan cryptocurrency secara global, terutama di pasar yang sedang berkembang, kekhawatiran meningkat tentang potensi ancaman terhadap stabilitas keuangan dan kedaulatan moneter. Sebuah laporan baru menyoroti bahwa peningkatan penggunaan aset digital ini dapat merusak sistem perbankan sentral tradisional, meningkatkan risiko sistemik, dan menantang kerangka regulasi.
Penggunaan stablecoin yang luas dapat melemahkan kontrol bank sentral terhadap kebijakan moneter dan nilai tukar.
Pasar yang sedang berkembang mengalami pertumbuhan pesat dalam adopsi kripto, didorong oleh pengiriman uang dan lindung nilai terhadap inflasi.
Kepemilikan aset digital global meningkat sebesar 33% pada 2024, mencapai perkiraan 562 juta orang.
Kejelasan regulasi berbeda-beda di seluruh dunia, dengan kemajuan yang menonjol di Eropa, AS, dan Tiongkok.
Regulasi yang terfragmentasi dapat membuat perekonomian menghadapi peningkatan volatilitas dan guncangan sistemik.
Seiring stablecoin dan mata uang kripto terus memperluas jangkauan secara global, pasar negara berkembang menghadapi risiko yang terus meningkat terhadap sistem keuangan mereka, menurut peringatan terbaru dari Moody’s Ratings. Lembaga pemeringkat kredit itu memperingatkan bahwa meningkatnya stablecoin—token yang dipatok 1:1 ke aset seperti dolar AS—menjadi ancaman bagi kedaulatan moneter tradisional. Fenomena ini, yang sering disebut “cryptoization” (kriptoisasi), dapat mengurangi pengaruh bank sentral atas suku bunga dan stabilitas mata uang, sehingga memunculkan kekhawatiran tentang potensi ketidakstabilan bagi ekonomi lokal.
Selain itu, bank di wilayah tersebut mungkin menghadapi pengikisan simpanan karena individu memindahkan tabungan ke stablecoin atau dompet kripto, sehingga makin menantang model perbankan tradisional. Moody’s menekankan bahwa lanskap regulasi tetap terfragmentasi, dengan kurang dari sepertiga negara yang menerapkan aturan komprehensif, yang membuat banyak pasar rentan terhadap volatilitas dan risiko sistemik.
Meskipun negara maju cenderung memimpin dalam regulasi kripto dan adopsi institusional, pertumbuhan tercepat terjadi di Amerika Latin, Asia Tenggara, dan Afrika—wilayah di mana penggunaan kripto didorong oleh remitansi, platform pembayaran seluler, dan strategi lindung nilai terhadap inflasi. Moody’s memperingatkan bahwa meski terlihat aman, stablecoin dapat memicu kerentanan sistemik seperti penarikan dana (runs) terhadap cadangan atau bailout pemerintah yang mahal jika patokannya gagal.
Pada 2024, kepemilikan aset digital global berkembang sebesar 33%, menjadi sekitar 562 juta pengguna di seluruh dunia, yang menunjukkan keterlibatan luas di pasar kripto. Laporan ini menyoroti adanya perbedaan yang jelas dalam kemajuan regulasi—Eropa dan AS telah menerapkan undang-undang baru seperti regulasi Markets in Crypto-Assets (MiCA) milik Uni Eropa dan Undang-Undang GENIUS AS, yang menetapkan kerangka untuk penerbitan dan pengawasan stablecoin.
Sementara itu, Tiongkok tampaknya mengubah sikapnya. Setelah melarang perdagangan dan penambangan kripto pada 2021, Beijing telah mempercepat uji coba yuan digital dan mengeksplorasi stablecoin yang didukung yuan, memperluas kendalinya atas perkembangan mata uang digital. Baru-baru ini, Bank Rakyat Tiongkok membuka pusat operasi baru di Shanghai yang didedikasikan untuk yuan digital, menekankan pembayaran lintas batas dan layanan berbasis blockchain saat inovasi stablecoin terus berkembang.
Seiring lanskap global berubah, tantangannya tetap sama: menyeimbangkan inovasi dan inklusi keuangan dengan regulasi yang memadai untuk mencegah ketidakstabilan di pasar kripto yang berkembang pesat.
Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Emerging Markets Face Risks as Stablecoin Boom Sparks Cryptoization di Crypto Breaking News — sumber tepercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.