Aliran bulanan ke dalam perusahaan perbendaharaan aset digital (DAT) telah melambat menjadi sekitar $555 juta, laju terlemah sejak Oktober 2024, menurut data DeFiLlama. Angka terbaru menegaskan fase yang lebih tenang dalam aktivitas perbendaharaan kripto meskipun pasar bergeser sebagai respons terhadap perkembangan politik dan sinyal regulasi. Data menunjukkan penurunan yang signifikan dari lonjakan akhir 2024 yang mengikuti pemilihan AS, ketika aliran dana meningkat saat investor mengantisipasi lingkungan regulasi yang lebih ramah terhadap kripto. Dataset DeFiLlama juga melacak pemulihan dramatis setelah hasil pemilihan 2024, tetapi momentum terbukti rapuh di tahun berikutnya, menyoroti bagaimana pelaku perbendaharaan beralih antara akumulasi dan penempatan produktif cadangan kripto. Tren saat ini tampaknya mencerminkan kalibrasi yang lebih luas dalam penempatan modal saat peserta pasar menilai kembali risiko dan peluang hasil di seluruh strategi aset digital. Aliran ke perbendaharaan aset digital sebelumnya melonjak menjadi lebih dari $12,3 miliar setelah perubahan terkait pemilihan, menurut data DeFiLlama, sebelum mundur saat siklus harga dan ketidakpastian makro kembali mendominasi. Untuk konteks, periode pemilihan bertindak sebagai katalis untuk aliran modal ke dalam strategi perbendaharaan kripto, dengan pengamat melacak bagaimana ekspektasi regulasi dapat mempengaruhi paparan perusahaan terhadap aset digital.
Perusahaan perbendaharaan aset digital telah menghadapi lingkungan yang menantang selama setahun terakhir, sebuah angin sakal yang semakin intens setelah jatuhnya pasar kripto pada bulan Oktober, yang memulai fase bearish yang berkepanjangan dan menekan harga aset kembali menuju level pra-pemilihan. Sektor ini sejak itu telah menghadapi pengawasan yang meningkat dan latar belakang likuiditas yang hati-hati, memaksa perusahaan untuk memikirkan kembali model bisnis mereka di luar sekadar penyimpanan kripto. Percakapan mengenai bagaimana perbendaharaan seharusnya beroperasi telah berkembang dari sekadar hodling sederhana menjadi strategi yang menghasilkan aliran kas dan menambah nilai strategis ke neraca perusahaan.
Terkait: Perusahaan perbendaharaan kripto kemungkinan akan berkonsolidasi pada tahun 2026: Eksekutif kripto
Reinvensi perbendaharaan dalam reset pasar
Eksekutif Tioneering berpendapat bahwa era 'beli dan tahan' sedang memberi jalan bagi manajemen perbendaharaan yang lebih aktif. Dalam sebuah wawancara, Patrick Ngan, kepala petugas investasi Zeta Network Group, sebuah perusahaan teknologi, menekankan perlunya perbendaharaan untuk menunjukkan utilitas praktis untuk aset tersebut daripada sekadar menyimpannya. "Perbendaharaan Bitcoin perusahaan sekarang perlu menunjukkan bahwa mereka dapat benar-benar menggunakan aset tersebut, bukan hanya menyimpannya," katanya, menggarisbawahi dorongan yang lebih luas untuk menerapkan kepemilikan kripto dalam kegiatan yang menghasilkan pendapatan.
Penekanan pada pemanfaatan sejalan dengan pandangan industri yang lebih luas: perbendaharaan kripto dengan aliran kas operasional dapat melampaui yang hanya mengumpulkan kripto tanpa rencana bisnis yang aktif. Konsensusnya adalah bahwa strategi perbendaharaan yang paling tahan lama mengikat aset digital ke operasi yang sedang berlangsung, baik melalui staking atau layanan validasi di jaringan proof-of-stake, penambangan di jaringan proof-of-work, atau pinjaman DeFi dan usaha tambahan lainnya. Keunggulan kompetitif mungkin dimiliki oleh entitas yang menggabungkan kripto dengan aliran pendapatan tradisional, daripada memperlakukan aset digital sebagai penyimpanan nilai yang berdiri sendiri.
Lanskap mencakup berbagai model, dari usaha yang fokus pada kripto hingga strategi hibrida yang mendiversifikasi sumber pendapatan. Tema yang mencolok adalah eksplorasi sinergi aset dunia nyata (RWA) untuk mendukung cadangan kripto. Studi kasus dan komentar industri menunjukkan struktur hibrida yang menggabungkan real estat atau aset yang menghasilkan aliran kas lainnya dengan eksposur BTC, bertujuan untuk menangkap apresiasi sambil menghasilkan pendapatan sewa atau operasional. Pendekatan Grant Cardone—mengintegrasikan real estat dengan eksposur Bitcoin ke dalam kendaraan perbendaharaan hibrida—telah disebut sebagai contoh praktis tentang bagaimana perbendaharaan dapat memanfaatkan aset yang dapat dilihat untuk mendukung pertumbuhan aset digital. Cardone menggambarkan strategi tersebut sebagai cara untuk menyeimbangkan aliran pendapatan yang didukung properti dengan potensi kripto, menyarankan bahwa real estat dapat memberikan fondasi yang lebih kuat untuk investasi yang didorong oleh perbendaharaan daripada kendaraan kripto murni.
10 perusahaan perbendaharaan kripto terbesar, diurutkan berdasarkan kepemilikan kripto mereka. Data DeFiLlama secara visual memetakan skala cadangan aset digital di antara pemain perbendaharaan terkemuka, mengilustrasikan bagaimana sektor ini mengkonsentrasikan aset di antara segelintir pemegang besar sementara banyak lainnya beroperasi dengan neraca yang lebih kecil.
Di luar kemitraan real estat, perbendaharaan mengejar aliran pendapatan melalui staking, layanan validator, dan pinjaman DeFi untuk mempertahankan aliran kas dan mendanai operasi yang sedang berlangsung. Tujuan yang lebih luas tetap jelas: mengubah kepemilikan kripto menjadi pendapatan yang berkelanjutan yang dapat mendukung operasi yang sedang berlangsung, mendanai inisiatif pertumbuhan, dan mengimbangi volatilitas pasar kripto.
Pendekatan hibrida real estat–Bitcoin Grant Cardone telah menarik perhatian karena menggambarkan bagaimana strategi perbendaharaan dapat menggabungkan keuntungan aset nyata dengan eksposur aset digital. Dalam wawancara dan laporan terkait, Cardone berargumen bahwa perumahan dapat memberikan dinamika permintaan non-diskresioner, menciptakan keseimbangan terhadap sifat diskresioner dari banyak pembelian aset digital. Perspektif ini sejalan dengan semakin meningkatnya kesediaan di antara operator perbendaharaan untuk mendiversifikasi sumber pendapatan dan mengurangi ketergantungan pada apresiasi harga murni.
Momentum di sekitar reinvensi bukan hanya teoretis. Perbandingan dengan sektor lain menunjukkan bahwa model pendapatan yang terdiversifikasi—baik melalui staking, pinjaman, atau pendapatan sewa—dapat mengarah pada kinerja perbendaharaan yang lebih tangguh seiring berjalannya waktu. Namun, pasar tetap waspada terhadap risiko makro dan kebijakan. Trajektori sektor kripto telah terkait erat dengan perkembangan regulasi di Amerika Serikat dan luar negeri, serta pergeseran dalam sentimen investor yang dipengaruhi oleh tren makroekonomi dan korelasi lintas aset.
Evolusi perbendaharaan kripto adalah masalah penyempurnaan strategis dan operasional. Saat perusahaan bereksperimen dengan menggabungkan aset nyata dan kepemilikan digital, industri mengamati bagaimana pendekatan hibrida ini berkinerja dalam hal hasil, likuiditas, dan tata kelola. Pengalaman tahun 2025—ketika inflow tetap berada di kisaran di bawah $10 miliar selama beberapa bulan sebelum penurunan lainnya—menjadi pengingat bahwa perbendaharaan yang sukses memerlukan lebih dari sekadar modal; ia memerlukan rencana yang jelas untuk menerapkan aset dalam kegiatan produktif yang selaras dengan tujuan perusahaan. Percakapan yang sedang berlangsung berfokus pada bagaimana menyeimbangkan risiko, imbalan, dan likuiditas dalam lanskap yang ditandai oleh pengawasan regulasi yang terus berlangsung dan rezim pasar yang dinamis.
Catatan: Tren yang menyeluruh tetap bahwa penyedia data, peneliti, dan pemangku kepentingan industri akan terus memantau apakah pemain perbendaharaan dapat mengubah kepemilikan kripto menjadi aliran kas yang stabil dan dapat diulang sambil mempertahankan eksposur terhadap potensi dari pasar kripto.
Apa yang harus diperhatikan selanjutnya
Perkembangan regulasi di pasar utama yang dapat mempengaruhi eksposur kripto perusahaan dan strategi manajemen perbendaharaan.
Gelombang konsolidasi yang mungkin terjadi di antara perusahaan perbendaharaan kripto, seperti yang disarankan oleh perdebatan industri tentang dinamika 2026.
Struktur kendaraan perbendaharaan baru yang menggabungkan aset nyata dengan kepemilikan digital, termasuk dana real estat hibrida–BTC dan model serupa.
Pengumuman atau perubahan aliran ETF dan produk yang diantisipasi yang dapat mempengaruhi likuiditas dan permintaan investor untuk aset terkait kripto.
Tonggak tahun depan untuk pemain perbendaharaan utama, termasuk putaran pendanaan, kemitraan, atau peluncuran layanan yang menghasilkan pendapatan.
Sumber & verifikasi
Data DeFiLlama tentang perbendaharaan aset digital dan inflow (defillama.com/digital-asset-treasuries)
Status DefiLlama pasca yang dirujuk dalam liputan (https://x.com/DefiLlama/status/2028572552675938399)
Diskusi konsolidasi perbendaharaan kripto (https://cointelegraph.com/news/crypto-treasury-companies-consolidate-2026)
Cardone Capital tentang strategi real estat hibrida dan Bitcoin (https://cointelegraph.com/news/cardone-capital-dats-real-estate-bitcoin-fund)
Diskusi harga Bitcoin dan liputan terkait (https://cointelegraph.com/bitcoin-price)
Inflow perbendaharaan kripto menandakan reset pasar
Dalam konteks pasar yang lebih luas, trajektori perbendaharaan aset digital tampaknya mencerminkan recalibrasi setelah periode aliran masuk yang besar terkait dengan katalis politik dan harapan kebijakan. Pemulihan yang diamati setelah hasil pemilu menunjukkan sensitivitas pasar terhadap sinyal regulasi, namun perlambatan berikutnya menunjukkan bahwa investor sedang menilai kembali persamaan risiko-imbalan untuk eksposur kripto jangka panjang. Jalan ke depan mungkin bergantung pada apakah perbendaharaan dapat mengoperasionalkan kepemilikan mereka menjadi aliran kas yang berkelanjutan dan apakah struktur kendaraan baru dapat menarik modal tanpa mengorbankan kontrol risiko dan tata kelola.
Konteks pasar: Data terbaru berada dalam lingkungan likuiditas yang hati-hati di mana kekuatan makro dan perkembangan regulasi terus membentuk sentimen risiko dan alokasi modal di berbagai strategi kripto.
Mengapa ini penting
Bagi investor, gambaran yang berkembang tentang perbendaharaan aset digital penting karena menyoroti bagaimana manajemen perbendaharaan perusahaan sedang beralih dari akumulasi aset yang pasif ke penerapan yang aktif. Kemampuan untuk mengubah kepemilikan kripto menjadi pendapatan—baik melalui staking, validasi, pinjaman, atau integrasi aset dunia nyata—dapat mempengaruhi ketahanan neraca dan pendanaan untuk inisiatif strategis. Bagi para pembangun dan operator, tren ini menunjukkan permintaan akan produk perbendaharaan dan kerangka tata kelola yang lebih canggih yang dapat mengelola risiko sambil memungkinkan eksposur terhadap potensi aset digital. Dan bagi pasar secara keseluruhan, pergeseran menuju penggunaan produktif mungkin mempengaruhi siklus likuiditas dan dinamika harga, yang pada akhirnya mendukung siklus permintaan yang lebih tahan lama di luar spekulasi belaka.
Saat perusahaan bereksperimen dengan tautan dunia nyata dan aliran pendapatan yang terdiversifikasi, para pemangku kepentingan akan mengawasi apakah model-model ini memberikan pengembalian yang konsisten sejalan dengan toleransi risiko. Dialog yang sedang berlangsung tentang bagaimana menyusun, mengatur, dan memantau perbendaharaan kripto kemungkinan akan membentuk standar industri dan kolaborasi di antara keuangan tradisional, real estat, dan ekosistem aset digital.
Apa yang harus diperhatikan selanjutnya
Lacak pembaruan regulasi dan perubahan kebijakan apa pun yang secara langsung memengaruhi kepemilikan kripto perusahaan dan strategi perbendaharaan.
Pantau ETF yang diusulkan atau disetujui dan persetujuan produk institusional yang dapat mempengaruhi likuiditas dan aliran ke aset terkait kripto.
Amati aktivitas konsolidasi di antara operator perbendaharaan dan munculnya platform yang menghasilkan pendapatan baru.
Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Inflow Perbendaharaan Kripto Menurun ke Terendah Sejak Oktober 2024 di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.