Silicon Valley Bank bangkrut dalam 48 jam! Hal ini juga dapat memicu reaksi berantai seperti gelombang PHK di antara perusahaan-perusahaan teknologi, sehingga memberikan tekanan pada Federal Reserve.

Sumber: Bola Salju
Pada tanggal 10 Maret, sebuah pernyataan yang dikeluarkan oleh Federal Deposit Insurance Corporation Amerika Serikat menyebabkan Silicon Valley Bank mengalami kebangkrutan dalam waktu singkat. Hal ini menjadi peristiwa keruntuhan terbesar dalam industri keuangan AS sejak tahun 2008.
Beberapa orang menyebut insiden Bank Silicon Valley sebagai "peristiwa tingkat kepunahan massal bagi perusahaan rintisan." Yang lain mengatakan ini adalah pertama kalinya dalam hidup mereka bahwa mereka secara pribadi mengalami bank terkenal yang berubah dari badai petir menjadi bangkrut dalam 12 jam.
Hampir setengah dari perusahaan rintisan teknologi dan ilmu hayati yang didukung modal ventura di Amerika Serikat telah menjalin hubungan pendanaan dengan Silicon Valley Bank, jadi mengapa Silicon Valley Bank bisa sukses dalam semalam? Bagaimana kinerjanya di masa depan? Insiden ini masih berlangsung. Artikel ini merangkum kemajuan pasar dan laporan media yang komprehensif dalam waktu 48 jam. ‍‍‍‍‍‍‍
 01Kebangkrutan dalam 48 jam! Gagal membayar gaji, gelombang PHK atau uang tunai
Sebagai rumah bagi banyak perusahaan rintisan dan VC, kebangkrutan Silicon Valley Bank dengan kecepatan cahaya juga telah menyebabkan banyak perusahaan modal ventura dan perusahaan teknologi di pusat Silicon Valley mengalami momen kelam yang paling tidak siap dalam sejarah lebih dari 1.000 perusahaan YC memiliki semua gaji yang ada di bank-bank Silicon Valley, belum lagi sejumlah besar dana VC dan perusahaan teknologi yang terdaftar. ‍
Associated Press melaporkan bahwa dalam sebuah wawancara dengan media, Chen Jiaxing, presiden inkubator kewirausahaan terkenal Y Combinator, menyebut insiden Silicon Valley Bank sebagai "peristiwa tingkat kepunahan massal bagi perusahaan-perusahaan startup." perusahaan harus menunggu berminggu-minggu atau bahkan berhari-hari. Dibutuhkan waktu berbulan-bulan untuk mendapatkan uang, yang akan menghancurkan seluruh generasi startup di Amerika Serikat.
Menurut China Business News, Andy (nama samaran), seorang pengusaha dari perusahaan rintisan medis Tiongkok, mengatakan, “Kami telah mencoba mentransfer uang sejak kemarin (10 Maret), namun sebelum kami dapat mentransfernya, bank tersebut bangkrut. Semuanya terjadi begitu cepat.” Saat ini, status situs bank menunjukkan sedang dalam pemeliharaan.
Beberapa orang juga mengatakan di lingkaran pertemanan mereka bahwa ini adalah pertama kalinya dalam hidup mereka sebuah bank terkenal berubah dari badai petir menjadi bangkrut dalam 12 jam, dan dengan cepat menyelesaikan transfer aset Silicon Valley Bank setelah tidur.
Putusnya rantai modal yang juga diakibatkan oleh rangkaian ini dapat mengakibatkan kegagalan pembayaran gaji dan gelombang PHK yang terjadi silih berganti di perusahaan-perusahaan teknologi Silicon Valley.
Greg Martin, mitra pendiri perusahaan investasi Liquid Stock, mengatakan: Lebih dari 50% perusahaan teknologi menyimpan sebagian besar uang mereka di bank-bank Silicon Valley. Skenario terburuknya adalah ribuan "pekerja" Silicon Valley tidak akan dibayar minggu depan . Karena mempekerjakan karyawan tanpa membayar mereka adalah tindakan ilegal, PHK besar-besaran tidak bisa dihindari.
Kepanikan akibat runtuhnya Silicon Valley Bank juga menyebar di Silicon Valley. Sejumlah besar karyawan perusahaan teknologi Silicon Valley mengeluh bahwa ini akan menjadi "hari paling gelap" di Silicon Valley.
 02 Akankah Silicon Valley Bank menjadi “Lehman kedua”?
Mengapa Bank Silicon Valley bermasalah? Sederhananya, ini adalah krisis likuiditas yang disebabkan oleh kenaikan suku bunga. Untuk memenuhi kebutuhan nasabah dalam menarik dana, Silicon Valley Bank memilih untuk menjual aset dengan harga diskon. Namun, perilaku ini juga menyebabkan pasar mempertanyakan solvabilitas bank, yang pada akhirnya meningkatkan pergerakan dan memicu volatilitas pasar.
Setelah Federal Reserve menerapkan kebijakan pelonggaran, dana dari banyak perusahaan rintisan (startup) teknologi mengalir ke bank-bank komersial seperti Silicon Valley Bank yang berfokus pada layanan kewirausahaan. Ketika simpanan melonjak, Silicon Valley Bank membeli sejumlah besar utang AS dan obligasi berbasis hipotek.
Setelah AS memasuki siklus kenaikan suku bunga, harga aset yang dimiliki oleh Silicon Valley Bank turun secara signifikan. Pada saat yang sama, karena perubahan dalam lingkungan pembiayaan, perusahaan rintisan mulai terus mengonsumsi simpanan Silicon Valley Bank aset, sehingga mengakibatkan kerugian dan pada akhirnya memicu sentimen pasar.
Pada saat yang sama, dari segi model bisnis, Silicon Valley Bank juga berbeda dengan bank komersial biasa. Bank ini akan mengeluarkan pinjaman dengan imbalan ekuitas atau opsi nasabah. Bagi nasabah yang sangat menjanjikan, mereka juga akan berpartisipasi dalam investasi melalui departemen VC bank untuk mendapatkan apresiasi modal dan sebagainya.
Panduan aktif dan layanan jangka panjang - Kami bekerja dengan para pendiri, CEO, dan investor paling inovatif untuk membantu mereka bertahan dan berkembang dalam ekonomi inovasi yang selalu berubah. Kami mendukung perusahaan di semua tahap pertumbuhan dan melayani investor di semua tahap, jalur, dan wilayah.
Visi perusahaan yang disebutkan di atas mencerminkan nilai unik Silicon Valley Bank, dan pada dasarnya merupakan satu-satunya bank komersial besar di dunia yang memiliki posisi seperti itu.
Akankah krisis Silicon Valley Bank memicu krisis sistemik seperti yang terjadi pada tahun 2008?
Pertama-tama, model bisnis Silicon Valley Bank memiliki kekhasan tertentu. Basis pelanggannya sebagian besar adalah perusahaan ilmiah dan teknologi, yang terlalu sensitif terhadap siklus likuiditas dan teknologi.
Menurut Chuangye.com, Xu Min, seorang profesor keuangan di Universitas Keuangan dan Ekonomi Zhejiang, percaya bahwa Silicon Valley Bank berbeda dari Lehman Brothers, dan terdapat perbedaan besar di antara keduanya.
“Lehman Brothers adalah bank investasi, sedangkan Silicon Valley Bank adalah bank komersial. Terlebih lagi, sebelum krisis keuangan tahun 2008, Lehman Brothers adalah bank investasi terbesar keempat di Amerika Serikat. Melalui sekuritisasi aset, rasio leverage-nya sangat tinggi; ditambah dengan Produknya dijual dalam jumlah besar ke lembaga keuangan lain di seluruh dunia. Oleh karena itu, ledakan tersebut memicu reaksi berantai, dan kedalaman serta luasnya dampaknya tidak dapat ditandingi oleh ledakan Silicon Valley Bank, "kata Xu Min.
Sebagai bank komersial, bisnis utama Silicon Valley Bank adalah investasi inventaris dan obligasi. Xu Min mengatakan, karakteristik bank Amerika berbeda dengan bank domestik kita. Awalnya, mereka tidak diperbolehkan mendirikan cabang lintas negara. Hal ini mengakibatkan sejumlah besar bank di Amerika Serikat. Masih terdapat lebih dari 7.000 bank di Amerika Serikat. Sebagian besar bank komersial berskala relatif kecil. Baru pada tahun 1980-an ketika disahkannya undang-undang terkait, cabang lintas negara bagian diizinkan. Bahkan bank-bank besar seperti JP Morgan dan Bank of America hanya memiliki cabang di lebih dari selusin negara bagian di Amerika Serikat, dan mereka lebih mengandalkan bisnis di luar negeri.
Tentu saja, ketika Silicon Valley Bank memberikan pinjaman kepada perusahaan rintisan berteknologi tinggi, ia juga akan menggunakan modalnya sendiri untuk membeli sebagian kecil ekuitas (atau opsi saham) perusahaan-perusahaan tersebut, dan juga berperan sebagai investasi. bank sampai batas tertentu.
Tentu saja, Xu Min berpendapat bahwa risiko terbesar yang ditimbulkan oleh kebangkrutan Silicon Valley Bank adalah efek panik yang ditimbulkan oleh kejadian tersebut. "Kepanikan itu menular. Jika kepanikan menyebar dan bank-bank mengalami kegagalan satu demi satu, risikonya akan sulit diperkirakan."
Pada saat yang sama, dua hari setelah krisis Silicon Valley, FDIC mengambil alih, yang sampai batas tertentu mengurangi kepanikan.
 03 Tekanan ada pada Federal Reserve
Bisnis perbankan Silicon Valley fokus pada teknologi, modal ventura, dan bidang lainnya, dan tidak terlalu bergantung pada simpanan nasabah individu dibandingkan bank tradisional. Kenaikan suku bunga Federal Reserve yang agresif telah menyebabkan harga obligasi turun, bank-bank komersial kehilangan simpanan terlalu cepat, dan biaya pendanaan meningkat. Dengan latar belakang ini, Silicon Valley Bank tidak siap, sehingga menyebabkan keadaan sulit saat ini.
Namun Silicon Valley Bank tidak sendirian dalam dilema ini.
Oleh karena itu, runtuhnya Silicon Valley Bank juga telah memicu pemikiran pasar mengenai kenaikan suku bunga Federal Reserve berikutnya.
Pada tanggal 11 Maret, Kantor Berita Xinhua melaporkan bahwa para analis mengatakan bahwa penutupan Silicon Valley Bank menyoroti dampak negatif dari kenaikan suku bunga agresif Federal Reserve AS. Kenaikan suku bunga Federal Reserve yang agresif telah menyebabkan harga obligasi turun, bank-bank komersial kehilangan simpanan terlalu cepat, dan biaya pendanaan meningkat. Dengan latar belakang ini, Silicon Valley Bank tidak siap, sehingga menyebabkan keadaan sulit saat ini.
Sebelum peristiwa hari Jumat, pasar masih bergerak antara kenaikan 25 dan 50 basis poin. Hal ini juga berarti bahwa setelah kenaikan suku bunga sebesar 450 basis poin pada tahun lalu, setidaknya masih terdapat ruang pertumbuhan sebesar 50 atau 75 basis poin.
Reporter Wall Street Journal Nick Timiraos, yang dikenal sebagai "Kantor Berita Federal Reserve Baru," menunjukkan dalam artikel terbarunya bahwa gejolak yang disebabkan oleh runtuhnya Silicon Valley Bank telah secara signifikan menghilangkan ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga sebesar 50 basis poin.
Tim Makro Industri percaya bahwa tanda-tanda kerapuhan ekonomi seperti pulihnya tingkat pengangguran secara bertahap muncul, dan dampak terhadap keuntungan yang dihadapi oleh perusahaan-perusahaan yang diwakili oleh perusahaan teknologi juga secara bertahap muncul, ditambah dengan insiden likuiditas Bank Silicon Valley, Federal Reserve telah kembali menaikkan suku bunga sebesar 50bp. Kemungkinannya kecil, karena pada dasarnya, efek tertinggal dari kebijakan moneter dalam meredam sisi permintaan adalah logika inti dari perlambatan The Fed dalam menaikkan suku bunga pada bulan Februari; inflasi jasa belum terselesaikan, terutama pertumbuhan lapangan kerja dan pertumbuhan lapangan kerja di industri jasa kelas bawah. Pendapatan per jam menunjukkan bahwa ketahanan mungkin bertahan lebih lama dari yang diperkirakan, terus mendukung "tetap lebih tinggi lebih lama".