Bitcoin terus menguat, kembali berdiri di atas 11.4 ribu dolar AS, jika dibandingkan dengan laju pertumbuhan pasokan uang M2 di Amerika Serikat, harga Bitcoin masih di bawah rentang nilai yang wajar.

Perbedaan antara ekspansi M2 dan harga Bitcoin telah melebar ke titik tertinggi baru sejak Agustus 2024, dan ini biasanya merupakan titik masuk yang kuat di masa lalu. Pada tahun 2016, 2019, dan 2021, situasi serupa menunjukkan kenaikan yang kuat di masa mendatang.

Melihat kembali 10 tahun terakhir, Bitcoin menunjukkan korelasi positif dengan pasokan uang M2, dan pertumbuhan uang biasanya mendahului harga Bitcoin sekitar 3 bulan. Jika keterkaitan historis antara keduanya terus berlaku, likuiditas yang dibawa oleh kondisi keuangan di kuartal keempat diharapkan dapat mendorong Bitcoin untuk memulai gelombang kenaikan baru.

Aspek teknis masih memiliki hambatan kunci yang perlu ditembus.

Bitcoin terus menarik pembeli saat mengalami penurunan intraday, saat ini membentuk tren kenaikan yang lembut namun relatif rapuh, dengan area serangan dan pertahanan utama berada di 11.2 ribu dolar AS.

Ujian sebenarnya ada di sekitar 11.5 ribu dolar AS, yaitu di atas rata-rata bergerak 50 hari. Jika level harga ini dapat dipertahankan, itu akan menunjukkan bahwa emosi optimis pasar telah kembali. Bitcoin saat ini masih tertinggal dari rekor tertinggi yang dicapai oleh saham AS.

Di sisi lain, pasar opsi menunjukkan peningkatan permintaan untuk perlindungan, suasana pasar jangka pendek masih cenderung netral atau konservatif.

Ekosistem Solana juga tetap kuat. Total nilai yang terkunci di blockchain (TVL) telah naik menjadi 12.2 miliar dolar AS, meningkat 57% dibandingkan bulan Juni, mencetak rekor tertinggi. Mungkin menantang 300 dolar AS, aktivitas di blockchain dan likuiditas terus meningkat, tetapi apakah ini dapat direalisasikan masih tergantung pada preferensi risiko lingkungan besar.

Sementara itu, momentum dana meme kembali aktif, melanjutkan pola preferensi pasar 'aset ringan, volatilitas tinggi'.

Meskipun analisis teknikal jangka pendek dan kondisi keuangan memberikan sinyal positif, namun lingkungan ekonomi secara keseluruhan tetap menjadi variabel terbesar.

Data CPI yang diumumkan tadi malam, meskipun CPI bulanan naik 0.4% sedikit lebih tinggi dari ekspektasi 0.3%, namun tahunan dan inti CPI secara umum sesuai dengan ekspektasi pasar. Ditambah dengan data pengangguran yang memburuk, pasar juga menerima ini sebagai dasar positif untuk pemotongan suku bunga, sehingga indeks S&P 500 mencetak rekor tertinggi baru, BTC dan ETH juga mendorong kenaikan pasar koin, secara keseluruhan pasar dipenuhi dengan emosi optimis. Saat ini pasar memperkirakan Federal Reserve akan memotong suku bunga sebesar 0.25%, sementara secara umum diperkirakan bahwa grafik dot akan menunjukkan setidaknya dua kali pemotongan suku bunga tahun ini, yang cenderung positif untuk arah pasar.

Sementara itu, aliran bersih ETF spot BTC dan ETH di AS pada hari Rabu juga mencapai titik tertinggi baru untuk minggu ini, diperkirakan karena data PPI kemarin membuat investor beralih menjadi optimis dan ingin masuk pada posisi rendah sebelum pemotongan suku bunga. Data ETF pada hari Kamis belum lengkap, tetapi secara keseluruhan tetap menunjukkan aliran bersih masuk. Setelah mengalami penurunan selama seminggu, Bitcoin akhirnya memastikan kembali ke garis tren kenaikan jangka pendek hari ini, jika dapat memanfaatkan ekspektasi positif pemotongan suku bunga untuk menembus 11.8 ribu dolar AS, maka ada peluang untuk kembali mengalami gelombang tantangan rekor tinggi.

Menjelang pertemuan Federal Reserve pada hari Rabu pekan depan, tidak ada data ekonomi signifikan yang akan diumumkan yang dapat mempengaruhi laju pemotongan suku bunga di pasar AS, jadi saat ini ekspektasi pemotongan suku bunga sebesar 0.25% ini seharusnya akan menentukan arah pasar dalam beberapa hari ke depan, hingga dini hari Kamis baru akan ada momentum pergeseran. Diperkirakan pasar akan tetap dalam fluktuasi tinggi menjelang pertemuan, umumnya akan tetap mengarah ke atas, dan juga menunjukkan bahwa pergerakan pasar mungkin akan lebih monoton. Jika ekspektasi pemotongan suku bunga dapat membawa gelombang kenaikan baru, tidak ada salahnya mempertimbangkan untuk menempatkan posisi yang tepat sebelum pertemuan.

Daripada apakah suku bunga akan diturunkan atau tidak, yang lebih penting adalah apakah dana pasar uang yang besar akan mulai mengalir ke aset berisiko. Jika ETF terus mendapatkan aliran dana yang stabil, itu akan memberikan dukungan struktural untuk pasar Bitcoin dan Ethereum.