Pemulihan BTC yang baru-baru ini mungkin menyembunyikan sinyal yang mengkhawatirkan. Harga Bitcoin naik hampir 9% antara 12 dan 15 Februari, menciptakan kesan bahwa yang terburuk dari koreksi telah berlalu.
Namun, kemajuan sudah menunjukkan tanda-tanda pelemahan. Sekarang, data leverage, indikator momentum, dan tren keuntungan on-chain menunjukkan bahwa gerakan ini mungkin telah meningkatkan risiko penurunan, alih-alih mengakhirinya.
Kenaikan 9% dari Bitcoin menarik hampir US$ 2 miliar dalam taruhan bullish.
Antara 12 dan 15 Februari, Bitcoin mencatat kenaikan sekitar 9%. Secara bersamaan, trader futures secara agresif meningkatkan taruhan mereka pada kemajuan baru. Total open interest, yang ditujukan untuk volume agregat kontrak futures terbuka, meningkat dari US$ 19,59 miliar menjadi US$ 21,47 miliar — sebuah peningkatan sekitar US$ 1,88 miliar, atau sekitar 9,6%, antara 13 dan 15 Februari.
Kenaikan ini tidak terjadi secara terpisah. Suku bunga juga mencapai tingkat yang signifikan, mencapai +0,34%. Suku bunga pendanaan mewakili biaya yang dibayar antara trader yang membeli dan menjual. Ketika positif, mereka yang mempertahankan posisi beli membayar kepada mereka yang bertaruh pada penurunan. Ini menunjukkan bahwa sebagian besar investor BTC bertaruh pada kenaikan harga.
Kemajuan open interest, ditambah dengan suku bunga positif, mengonfirmasi bahwa pasar bertaruh pada pemulihan yang lebih kuat. Namun, struktur grafik yang lebih luas menunjukkan titik kritis.
Seluruh gerakan pemulihan ini terjadi dalam pola yang dikenal sebagai bendera bearish. Pembentukan bendera bearish terjadi ketika harga perlahan-lahan naik setelah penurunan tajam, tetapi tetap terikat pada struktur kelanjutan bearish. Sering kali, berfungsi sebagai jeda sebelum gelombang devaluasi baru.
Penolakan baru-baru ini dekat dengan puncak lokal dan penarikan saat ini menunjukkan bahwa Bitcoin masih diperdagangkan dalam pola bearish ini. Harga sudah menuju batas bawah saluran ini. Jika dukungan ini diambil, tahap berikutnya dari perkiraan penurunan Bitcoin dapat dimulai.
Divergensi bearish tersembunyi dan kenaikan 90% dalam keuntungan menunjukkan kembalinya penjual.
Indikator momentum sekarang mulai mengonfirmasi kelemahan yang semakin meningkat. Di grafik 12 jam, Bitcoin menunjukkan divergensi bearish tersembunyi antara 6 dan 15 Februari.
Dalam interval ini, harga membentuk puncak yang lebih rendah, menunjukkan pemulihan yang lebih kecil dibandingkan dengan puncak sebelumnya. Namun, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) menggambar puncak yang lebih tinggi. RSI mengukur intensitas volume pembeli dan penjual.
Konfigurasi ini disebut sebagai divergensi bearish tersembunyi. Biasanya terjadi ketika momentum pembeli tumbuh sementara tren tetap lemah. Menunjukkan bahwa penjual secara bertahap mendapatkan kembali kekuatan. Tidak lama setelah sinyal ini, penurunan Bitcoin dimulai.
Pada saat yang sama, data keuntungan on-chain melonjak secara signifikan, berfungsi sebagai peringatan lain. Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) Bitcoin adalah 0,11 pada 5 Februari menjadi 0,21 pada 14 Februari, sebuah kemajuan sekitar 90%. Tetap dekat dengan level ini, pada saat laporan ini.
NUPL mengevaluasi keuntungan yang tidak direalisasikan rata-rata di antara semua investor Bitcoin. Mengungkapkan berapa banyak keuntungan yang terperangkap dalam dompet. Ketika ada kenaikan signifikan dalam NUPL, itu berarti banyak investor kembali mendapatkan keuntungan, meskipun dengan cara yang terbatas. Ini meningkatkan risiko realisasi.
Terakhir kali NUPL mencapai level serupa adalah pada 4 Februari. Saat itu, Bitcoin diperdagangkan dekat dengan US$ 73.000. Dalam beberapa jam, harga jatuh menjadi sekitar US$ 62.800 — sebuah devaluasi hampir 14%. Sekarang, konfigurasi keuntungan yang sama muncul kembali.
Ini menciptakan situasi yang rumit. Investor dengan keuntungan baru-baru ini mungkin memilih untuk menjual di hadapan setiap penurunan harga, memperbesar tekanan penjual dan memperkuat koreksi. Skenario ini sejalan dengan divergensi bearish tersembunyi yang diidentifikasi di grafik.
Secara bersamaan, sinyal-sinyal ini menunjukkan bahwa kemajuan terbaru mungkin telah memberi lebih banyak kekuatan kepada penjual, alih-alih mengeluarkan mereka dari pasar.
Level harga utama Bitcoin menunjukkan risiko penurunan ke US$ 58.800.
Bitcoin semakin mendekati zona dukungan yang paling relevan dalam struktur saat ini. Level kritis pertama adalah US$ 66.270. Level ini muncul dekat batas bawah pola bendera bearish.
Jika Bitcoin kehilangan kisaran Fibonacci ini, pola kelanjutan bearish akan diaktifkan. Target berikutnya untuk penurunan ada di US$ 58.880 (zona US$ 58 ribu). Titik ini sesuai dengan level retracement 0,618 dari Fibonacci (sebuah wilayah dengan dukungan penting) dan mewakili penurunan sekitar 14% dari nilai saat ini.
Jika tekanan penjual meningkat, Bitcoin bisa jatuh ke wilayah US$ 55.620, selaras dengan proyeksi yang lebih dalam dari bendera bearish. Untuk gerakan bullish, Bitcoin perlu kembali ke US$ 70.840 untuk mencari stabilitas dalam jangka pendek.
Patahan konsisten di atas US$ 79.290 akan sepenuhnya membatalkan struktur bearish, menunjukkan pengambilalihan kontrol oleh para pembeli. Sampai saat itu, risikonya tetap mengarah ke penurunan. Pemulihan terbaru memperbaiki sentimen sementara. Namun, peningkatan leverage, divergensi tersembunyi bearish, dan lonjakan 90% dalam keuntungan yang tidak direalisasikan menunjukkan bahwa pemulihan harga Bitcoin mungkin telah menciptakan ruang untuk koreksi baru.
Artikel 'Kenaikan Harga Bitcoin (BTC) Mendorong Keuntungan 90%' pertama kali dilihat di BeInCrypto Brasil.
