Pembuat pasar mengacu pada pedagang yang memberikan penawaran pembelian dan penjualan pada platform perdagangan. Fungsi utama mereka ada dua: pertama, untuk meningkatkan likuiditas pasar, memungkinkan pedagang untuk membeli dan menjual aset digital dengan lebih mudah dengan harga yang wajar; kedua, untuk membantu menstabilkan mata uang harga dan menekan fluktuasi dan manipulasi harga yang hebat.
Jadi menurut pendapat saya, pembentukan pasar adalah memberikan tingkat panas dan likuiditas tertentu ke pasar.
Jadi, apa yang dimaksud dengan pembuatan pasar otomatis?
Ini harus menyebutkan DEX (pertukaran terdesentralisasi).
DEX merupakan platform perdagangan berbasis blockchain yang tidak mengharuskan penggunanya menyimpan dana dan data di server, namun langsung melakukan transaksi antara pembeli dan penjual. Keuntungan DEX adalah lebih aman, lebih bebas, dan transparan, namun kelemahannya adalah efisiensi yang lebih rendah, likuiditas yang lebih buruk, dan operasi yang lebih kompleks.
Untuk mengatasi kekurangan efisiensi rendah dan likuiditas yang buruk, AMM muncul. AMM adalah protokol yang mendukung pertukaran terdesentralisasi (DEX) untuk mata uang kripto. AMM adalah mekanisme yang secara otomatis menetapkan harga aset melalui kumpulan likuiditas, tanpa memerlukan buku pesanan tradisional atau bursa terpusat. Kumpulan likuiditas adalah kontrak pintar yang terdiri dari dua atau lebih aset. Pengguna dapat menyetor atau menarik aset dari kumpulan likuiditas dan menerima persentase tertentu dari pendapatan biaya penanganan.
AMM mengizinkan siapa saja untuk menjadi penyedia likuiditas dan memasukkan asetnya ke dalam kumpulan publik untuk mendapatkan biaya transaksi.
AMM menghitung harga transaksi berdasarkan kuantitas dan proporsi berbagai aset dalam kumpulan likuiditas, biasanya dinyatakan dengan menggunakan rumus matematika. Misalnya, Uniswap menggunakan rumus x*y=k, dengan x dan y masing-masing mewakili jumlah dua token dalam kumpulan likuiditas, dan k adalah konstanta tetap. Saat pengguna memperdagangkan token di Uniswap, mereka mengubah kuantitas dan proporsi berbagai token di kumpulan likuiditas, sehingga memengaruhi harga transaksi.
AMM untuk NFT
Kita semua tahu bahwa likuiditas sangat penting dalam bidang keuangan. Hal ini tidak hanya berlaku untuk DeFi, tetapi juga untuk NFT. Meskipun 15 pasar perdagangan NFT teratas dunia, seperti Opensea, Blur, dan Magic Eden, menempati sebagian besar pasar NFT global, total volume perdagangan mereka masih kurang dari 2% pertukaran mata uang kripto yang terdesentralisasi. Masalah likuiditas yang tidak mencukupi tidak hanya mempengaruhi pengalaman transaksi antar pengguna NFT, tetapi juga menghambat ekspansi NFT lebih lanjut.
Oleh karena itu, tujuan pengembangan AMM pada NFT adalah untuk meningkatkan likuiditas NFT dan memecahkan dilema hilangnya sebagian besar NFTmint dengan segera.
AMM NFT yang umum termasuk Uniswap, Balancer, Sushiswap, dll. Algoritma AMM paling populer yang digunakan untuk NFT adalah Constant Product Market Maker Algorithm (CPMM), yang pertama kali diperkenalkan oleh Uniswap untuk token yang sepadan. Dalam CPMM, produk dari jumlah token di setiap kumpulan tetap konstan, yang berarti bahwa ketika pasokan token meningkat, harga token tersebut akan turun untuk menjaga produk tetap konstan.
Untuk NFT, algoritma CPMM dimodifikasi untuk memperhitungkan keunikan dan kelangkaan setiap NFT. Daripada menggunakan jumlah token di setiap kumpulan, algoritme ini menggunakan kelangkaan dan permintaan setiap NFT untuk menentukan harganya. Hal ini menciptakan pasar NFT yang lebih efisien dan adil.
Alasan mengapa NFT AMM belum berjalan dengan baik saat ini adalah karena NFT memiliki token yang berbeda. Pasokan NFT sedikit, permintaan banyak, dan langka, sehingga sulit untuk menentukan harga yang seragam.
Selain itu, karena tingginya volatilitas dan kurangnya likuiditas NFT, sulit bagi AMM untuk menggunakan biaya ini untuk memberi insentif kepada penyedia likuiditas NFT AMM.
Namun tidak dapat disangkal bahwa teknologi NFT AMM terus meningkat selama bertahun-tahun. Inovasi seperti kepemilikan sebagian NFT, kumpulan penambangan cerdas, dan token tata kelola telah diusulkan untuk membantu memecahkan beberapa tantangan teknis dan ekonomi dari NFT AMM untuk melihat lebih banyak lagi di masa depan.