Kristen Mierzwa dari FTSE Russell mengatakan bahwa indeks ter-tokenisasi menghadapi hambatan likuiditas (2:38)
Versi ter-tokenisasi dari indeks saham tradisional bisa menjadi arus utama dalam 3-5 tahun ke depan, menurut Kristen Mierzwa, kepala global bisnis aset digital di FTSE Russell.
Berbicara dengan pembawa acara TheStreet Roundtable, Jackson Hinkle, Mierzwa mengatakan bahwa industri keuangan sudah mengeksplorasi bagaimana cara membawa eksposur indeks sepenuhnya di blockchain dan memungkinkan investor mendapatkan eksposur secara langsung daripada melalui dana yang diperdagangkan di bursa tradisional (ETF).
Ketika ditanya apakah investor akhirnya dapat membeli indeks yang ditokenisasi secara langsung alih-alih produk ETF, Mierzwa berkata, "Tentu saja, itulah arah yang dituju."
Terkait: Apa itu tokenisasi? Dijelaskan
Mengapa manajer aset masih penting
Saat ini, investor tidak membeli indeks S&P 500 itu sendiri secara langsung. Sebaliknya, mereka membeli ETF atau kendaraan investasi terkelola lainnya yang melacaknya. Manajer aset melakukan fungsi penting di belakang layar, termasuk kustodi, distribusi dividen, pemrosesan pajak, dan manajemen tindakan korporasi.
Mierzwa menekankan bahwa lapisan operasional ini sering diabaikan tetapi sangat penting.
"Mengapa Anda menggunakan manajer aset? Karena mereka melakukan banyak fungsi yang sangat penting."
Dia menunjukkan pembayaran dividen, klaim pajak asing, dan manajemen kustodi sebagai layanan kunci yang memastikan investor menerima eksposur penuh dari indeks.
Bagaimana tokenisasi menghadapi tantangan tindakan korporasi
Dalam sistem yang ditokenisasi, proses yang sama perlu diotomatisasi dan disematkan ke dalam infrastruktur berbasis blockchain.
Salah satu hambatan paling kompleks untuk indeks yang ditokenisasi melibatkan tokenisasi tindakan korporasi seperti pemecahan saham, merger, atau penyesuaian dividen.
"Jika ada pemecahan, bagaimana itu semua akan ditangani?" kata Mierzwa.
Dia menggarisbawahi pentingnya menangani tindakan korporasi yang kompleks dengan benar.
Memastikan bahwa pemegang token indeks secara otomatis menerima dividen, pemecahan saham, dan penyesuaian lainnya tetap menjadi tantangan teknologi dan regulasi yang signifikan.
Populer di TheStreet Roundtable
Michael Saylor memprediksi Bitcoin akan mengalahkan S&P 500
Analis memprediksi krisis besar berikutnya untuk Bitcoin saat pasar rally
Jim Cramer membuat klaim mengejutkan tentang cadangan strategis AS
Diskusi sedang berlangsung tetapi likuiditas belum ditangani
Meskipun produk indeks yang ditokenisasi belum menjadi arus utama, Mierzwa mengungkapkan bahwa diskusi sudah berlangsung.
"Kami sudah berbicara dengan orang-orang tentang tokenisasi indeks kami hari ini," katanya.
Namun, dia mencatat bahwa ekosistem blockchain saat ini sering beroperasi dalam "kebun yang terkurung," di mana aset yang ditokenisasi mungkin ada tetapi kurang likuiditas pasar sekunder yang mendalam.
"Anda bisa men-tokenisasi sesuatu, ada satu investor yang membelinya, tetapi tidak ada likuiditas di pasar sekunder untuk itu," tambahnya.
Selain itu, persyaratan kepatuhan seperti Kenali Pelanggan Anda (KYC) dan norma Anti-Pencucian Uang (AML) harus ditangani sebelum adopsi yang lebih luas dapat terjadi dan investor dapat membeli indeks yang ditokenisasi.
Indeks yang ditokenisasi akan menjadi arus utama dalam 3-5 tahun
Ketika ditanya apakah investasi indeks yang ditokenisasi dapat tiba secepat 2026, Mierzwa menyarankan bahwa pergeseran itu akan memakan waktu sedikit lebih lama.
"Jadi kami sudah ada di sana hari ini dalam hal bukti konsep," katanya.
"Tapi kapan saya pikir itu akan menjadi arus utama? Mungkin akan memakan waktu lagi 3-5 tahun."
Meskipun menunggu, dia menggambarkan garis waktu itu sebagai relatif singkat mengingat ruang lingkup perubahan.
Jika berhasil, indeks yang ditokenisasi bisa menandai evolusi besar dalam cara investor mengakses eksposur pasar yang terdiversifikasi, berpotensi mengubah peran ETF dan manajer aset tradisional di era aset digital.
Terkait: Apa itu saham yang ditokenisasi? Dijelaskan
