Dengan arsitektur multi-pool dan teknologi validator terdistribusi (DVT), Stader dapat menjadi terobosan dalam pertaruhan likuiditas.
Ditulis oleh: Poopman
Disusun oleh: 0x11, Berita Tinjauan ke Depan
Perang LSD memanas dengan cepat. Jika Anda mencari permata tersembunyi berikutnya 💎, saya menyediakan Alpha terbesar tahun ini untuk Anda. Stader bisa menjadi pengubah permainan.
Dalam tweet ini, saya akan membahas:
Tantangan Staking Cair
desain ETHx
Ekonomi Token SD
Tantangan Staking Cair
Liquid Staking selalu menjadi area penting dalam ekosistem Ethereum, namun menghadapi beberapa tantangan besar: sentralisasi 🔴 dan skalabilitas ↔️.
Sentralisasi
Lido, Coinbase, dan Kraken mengendalikan lebih dari 50% volume taruhan ETH, dengan 90% didelegasikan ke operator berlisensi.
Skalabilitas
Karena ambang batas hipotek Ethereum yang tinggi, layanan LSD dengan node yang tidak berlisensi sulit memenuhi kebutuhan pengguna biasa.
Untuk mengatasi masalah ini, protokol staking likuiditas multi-rantai Stader memperkenalkan "ETHx", yang sangat menurunkan ambang batas untuk operator node tidak berlisensi, yang hanya membutuhkan 4 ETH.
Bagaimana cara melakukannya? Jawabannya adalah: arsitektur multi-pool dan Teknologi Validator Terdistribusi (DVT).
desain ETHx
Arsitektur multi-kolam
Setiap kali pengguna menyetor ETH, Stader Pools Manager akan mencetak ETHx sebagai imbalannya dan menyebarkan ETH yang disimpan ke salah satu staking pool berikut:
Kumpulan taruhan tanpa izin🆓
Kelompok taruhan DVT🚚
Staking pool berbasis izin🔒
Kumpulan taruhan tanpa izin
Model tanpa izin berarti tidak diperlukan daftar putih untuk menjalankan node. Di kumpulan ini, Stader mengizinkan node untuk berjalan dengan persyaratan margin terendah (4 ETH) di antara para pesaingnya. Tapi bagaimana ini mungkin?
Bekerja dengan SSV, Stader mensimulasikan kondisi operasi ekstrem dan menyimpulkan bahwa 4 ETH cukup untuk mencakup semua risiko utama, termasuk
Kinerja validator buruk
kebocoran menganggur
pemotongan terkait
DVT memainkan peran penting dalam kondisi ini.
Teknologi Validator Terdistribusi (DVT)
DVT memungkinkan tanggung jawab validator tersebar di beberapa node. Oleh karena itu, meskipun salah satu mesin offline atau gagal, validator dapat terus beroperasi tanpa gangguan.
Dengan memanfaatkan toleransi kesalahan DVT yang tinggi dan mengurangi kemungkinan pemotongan, Stader mengurangi deposit yang diperlukan untuk node yang tidak berlisensi menjadi 4 ETH. (Untuk mempelajari tentang DVT, lihat.)
Penerapan DVT dapat meningkatkan desentralisasi dan skalabilitas LSD. Berkat hambatan masuk yang lebih rendah, lebih banyak validator yang dapat bergabung dengan jaringan dengan aman.
Namun, tidak jelas apa dampak dari serangan kolusi tersebut dan bagaimana pemotongan tersebut sebenarnya terjadi.
Kumpulan taruhan berbasis izin
Untuk mencegah masalah skalabilitas yang disebabkan oleh node tanpa izin awal, Stader melengkapi ETHx dengan operator berizin yang diakui komunitas. Hal ini membantu memastikan kinerja ETHx yang stabil di masa-masa awal.
Tokenomics
Model ekonomi token ETHx dibagi menjadi dua fase.
Tahap pertama
Untuk menjalankan node Stader, setiap validator harus menyetorkan token SD senilai 4 ETH dan 0,4 ETH sebagai jaminan.
SD tambahan yang dipertaruhkan bertindak sebagai mekanisme perlindungan jika terjadi pemotongan, mirip dengan @Rocket_Pool.
Insentif SD
Untuk memberi insentif kepada operator node, Stader akan menerbitkan token SD senilai sekitar $1-2 juta kepada validator pada tahun pertama.
Jumlah insentif SD ditentukan oleh proporsi SD yang dipertaruhkan oleh operator node setiap bulannya (maksimum token SD senilai 8 ETH yang dipertaruhkan per validator).
Selain insentif staking SD, pengguna juga bisa mendapatkan komisi 5% dari hadiah staking yang dihasilkan dari 28 ETH yang distaking oleh pengguna lain.
ETHx menawarkan hasil yang lebih tinggi kepada para pemegang saham dan membutuhkan lebih sedikit modal dibandingkan dengan opsi LSD lainnya. (untuk mengetahui informasi lebih lanjut)
tahap kedua
Operator node dapat meminjam SD untuk staking tanpa jaminan. Orang yang meminjamkan SD bisa mendapatkan komisi node 10% dan menerima insentif SD tambahan. (Belajarlah lagi)
Staking ETHx akan mendorong permintaan token SD karena ini merupakan salah satu persyaratan untuk menjalankan sebuah node. Seperti yang ditunjukkan oleh @NagatoDharma, harga SD masih 65% lebih rendah dari harga ICO-nya sebesar $3,3. Pada TVL saat ini sebesar 115 juta, token SD mungkin dinilai terlalu rendah.