Judul asli: Apa itu Dominasi Altcoin & Bagaimana Mengidentifikasi Musim Altcoin
Penulis asli: Vera Lim
Sumber asli: https://www.coingecko.com/
Diterjemahkan oleh: Daisy, Mars Finance
Apa itu dominasi altcoin?
Dominasi altcoin mengacu pada total pangsa pasar semua cryptocurrency kecuali Bitcoin, yang dapat digunakan untuk mengidentifikasi sinyal sebelum musim altcoin tiba. Ketika dominasi altcoin meningkat, altcoin dapat memberikan hasil signifikan bagi pemegangnya.
Poin kunci
Dominasi altcoin mencerminkan persaingan dana antara Bitcoin dan cryptocurrency lainnya
Ketika dominasi altcoin meningkat, itu berarti dana mengalir dari Bitcoin ke altcoin untuk mengejar hasil yang lebih tinggi, menandakan masuknya musim altcoin.
Pertumbuhan stablecoin dapat menyebabkan sinyal palsu pada grafik dominasi, karena dihitung dalam total kapitalisasi altcoin. Ketika pasar panik, dana beralih ke stablecoin sebagai langkah aman, yang mungkin salah diartikan sebagai musim altcoin karena penurunan dominasi Bitcoin.
Penting bagi trader dan investor yang berusaha memahami arah di bidang cryptocurrency untuk memahami perubahan pasar, ini membantu mereka mengidentifikasi tanda-tanda awal musim altcoin. Salah satu indikator paling efektif adalah dominasi altcoin—konsep ini dapat secara intuitif menunjukkan sentimen pasar, serta 'perang dana' yang berkelanjutan antara Bitcoin dan cryptocurrency lainnya.
Sejarah singkat: Alasan perubahan dominasi
Hubungan antara Bitcoin dan altcoin telah mengalami perubahan besar, dengan peralihan dominasi utamanya didorong oleh inovasi teknologi, seperti lahirnya Ethereum dan pengenalan kontrak pintar.
Era dominasi Bitcoin (2009-2016)
Pasar cryptocurrency awal hampir sepenuhnya didominasi oleh Bitcoin. Sebagai salah satu dari sedikit aset digital yang tersedia saat itu, Bitcoin telah lama menguasai 90%-95% pangsa pasar. Meskipun Litecoin, Ripple, dan altcoin awal lainnya ada, mereka dianggap sebagai eksperimen kecil dengan dampak yang sangat kecil pada struktur pasar secara keseluruhan.
Perubahan besar pertama: Gelombang ICO 2017
Pada tahun 2017, Ethereum memicu perubahan paradigma besar pertama. Munculnya standar token ERC-20 melahirkan mekanisme pendanaan revolusioner—Initial Coin Offering (ICO). Ini menarik banyak dana ke proyek-proyek baru, melahirkan banyak altcoin. Dominasi Bitcoin dengan demikian menghadapi dampak yang belum pernah terjadi sebelumnya, jatuh dari lebih dari 85% pada Februari 2017 ke titik terendah historis sekitar 38% pada Januari 2018.
Gelombang kedua: Musim DeFi dan Kegilaan NFT (2020-2021)
Setelah pasar bearish 2018, inovasi Ethereum kembali memicu perubahan dominasi. Terminologi keuangan baru seperti 'liquidity mining' memicu 'Musim DeFi', menarik miliaran dolar untuk mengejar hasil tinggi. Siklus ini semakin matang dan didorong narasi, dengan dana berputar di bidang keuangan terdesentralisasi (DeFi), token non-fungible (NFT), dan GameFi. Gelombang inovasi kedua menyebabkan dominasi Bitcoin anjlok dari puncak lebih dari 70% di awal 2021 menjadi sekitar 40% pada Mei tahun yang sama.
Tata letak saat ini (2024 hingga sekarang)
Dengan kehancuran FTX dan Luna memicu putaran bearish baru, peluncuran sukses ETF Bitcoin spot AS (seperti BlackRock IBIT) mendorong adopsi institusi. Meskipun ini menyebabkan dana terkonsentrasi ke Bitcoin, lonjakan meme coin yang didorong oleh platform peluncuran token seperti Pump.fun juga mendorong pertumbuhan altcoin. Saat ini, pertumbuhan meme coin melambat, efek konsentrasi dana Bitcoin sedang menekan ekspansi altcoin, mungkin menciptakan 'dukungan bawah' yang lebih tinggi untuk dominasi Bitcoin.
Cara mengidentifikasi musim altcoin: Analisis siklus pasar
'Musim Altcoin' adalah fase unik dalam siklus pasar, di mana hasil keseluruhan altcoin secara signifikan melampaui Bitcoin.
Periode semacam ini tidak muncul secara acak, melainkan mengikuti pola rotasi dana—ketika sentimen investor beralih dari penghindaran risiko menjadi mempertaruhkan risiko (sering disertai dengan pergeseran indeks ketakutan dan keserakahan ke 'keserakahan'), fenomena ini akan muncul.
Siklus pasar cryptocurrency biasanya mengalami empat tahap seiring dengan peningkatan preferensi risiko investor:
Tahap pertama: Bitcoin memimpin
Putaran bullish baru hampir selalu dimulai dengan aliran dana ke Bitcoin. Harganya naik dengan cepat, jauh melampaui pasar altcoin yang terhenti, menyebabkan dominasi Bitcoin (BTC.D) meningkat.
Tahap kedua: Ethereum dan Solana mengikuti
Ketika Bitcoin mengalami kenaikan besar dan memasuki fase konsolidasi, preferensi risiko investor meningkat, dan dana mulai beralih ke aset populer lainnya. Pada fase ini, BTC.D biasanya stabil atau turun perlahan.
Tahap ketiga: Ledakan altcoin besar
Dengan Bitcoin dan aset utama lainnya menyelesaikan kenaikan, dana terus mengalir di sepanjang kurva risiko menuju altcoin besar yang sudah matang. Pada saat ini, musim altcoin benar-benar dimulai, BTC.D mulai turun dengan cepat.
Tahap keempat: Musim altcoin secara keseluruhan dan periode kegilaan
Ini adalah fase di mana spekulasi paling tinggi, dengan lonjakan harga menyebar ke seluruh pasar altcoin (termasuk proyek mid-cap, small-cap, dan bahkan micro-cap). Periode ini ditandai dengan lonjakan harga yang merata, dengan BTC.D turun ke titik terendah siklus.
Tanda kunci untuk kedatangan musim altcoin
Ketika kombinasi sinyal berikut muncul, itu sering kali menandakan bahwa musim altcoin sudah dekat:
Penurunan dominasi Bitcoin
Penurunan berkelanjutan BTC.D di bawah level resistance kunci adalah sinyal paling langsung. Dalam sejarah, puncak di kisaran 60-70% sering muncul sebelum lonjakan besar altcoin.
Konsolidasi harga Bitcoin
Musim altcoin jarang terjadi saat Bitcoin mengalami lonjakan parabola, biasanya perlu menunggu Bitcoin melonjak kuat sebelum beralih ke konsolidasi, baru altcoin mendapatkan 'izin untuk naik'.
Total kapitalisasi pasar altcoin meningkat
Sangat penting untuk melihat grafik yang secara khusus melacak pasar altcoin yang menunjukkan tren kenaikan yang jelas. Indikator paling berharga di TradingView adalah:
TOTAL2 (total kapitalisasi pasar cryptocurrency tanpa Bitcoin)
TOTAL3 (total kapitalisasi pasar cryptocurrency tanpa Bitcoin dan Ethereum)
Volume perdagangan altcoin melonjak
Peningkatan volume perdagangan berbagai altcoin di bursa adalah tanda kunci minat investor yang meningkat.
Variabel stablecoin dan dampaknya terhadap dominasi
Saat menganalisis dominasi, penting untuk mempertimbangkan stablecoin. Aset jenis ini mempertahankan stabilitas nilai dengan mengaitkannya pada aset eksternal seperti dolar AS.
Karena stablecoin dihitung dalam 'total kapitalisasi pasar cryptocurrency', pertumbuhannya akan langsung mempengaruhi indikator dominasi. Setiap penambahan 1 dolar USDT atau USDC akan memperluas total kapitalisasi pasar, sehingga terus mendilusi pangsa pasar Bitcoin. Meskipun stablecoin bukan aset spekulatif, kapitalisasinya tetap dimasukkan dalam kategori 'altcoin'.
Ini dapat menyebabkan kesalahan penilaian besar: Ketika sentimen penghindaran risiko di pasar meningkat, investor menukar Bitcoin dan altcoin spekulatif dengan stablecoin, aliran dana ke stablecoin akan mendukung total kapitalisasi pasar (cenderung ke altcoin), sementara kapitalisasi Bitcoin menurun. Pada titik ini, penurunan BTC.D mungkin salah diartikan sebagai sinyal bullish untuk altcoin, padahal sebenarnya mencerminkan pasar yang sedang mencari langkah aman.
Alat untuk mengidentifikasi musim altcoin
Perubahan dominasi altcoin dapat dipantau melalui alat grafik dan data on-chain:
Grafik kunci CoinGecko
Grafik total kapitalisasi pasar cryptocurrency: Menyajikan gambaran keseluruhan pasar
Grafik dominasi Bitcoin: Melacak dinamika BTC.D dan sepuluh cryptocurrency teratas
Grafik kapitalisasi pasar stablecoin: Sebagai indikator sentimen pasar yang berlawanan. Peningkatan kapitalisasi pasar stablecoin menunjukkan sentimen penghindaran risiko, sementara penurunan menunjukkan aliran dana kembali ke pasar.
Grafik kapitalisasi pasar altcoin: Melacak semua cryptocurrency kecuali Bitcoin.
Aplikasi indikator TradingView
Fokus pada indikator CRYPTOCAP:OTHERS.D, grafik ini mengeluarkan sepuluh cryptocurrency teratas berdasarkan kapitalisasi pasar (memfilter Bitcoin, Ethereum, dan stablecoin utama), secara khusus memantau dominasi token dengan kapitalisasi pasar kecil hingga menengah. Kekuatan berkelanjutan OTHERS.D sering kali menandakan datangnya pasar bullish dengan preferensi risiko tinggi.
Strategi menghadapi musim altcoin
Alokasi aset dinamis
Sesuaikan portofolio berdasarkan tahap pasar:
Fase dominasi Bitcoin: Ketika BTC.D berada pada posisi tinggi dan menunjukkan tren naik, Bitcoin dapat dialokasikan secara berlebih.
Fase rotasi dana: Ketika BTC.D menunjukkan tanda-tanda puncak, secara bertahap alokasikan sebagian posisi Bitcoin ke aset seperti Ethereum, Solana, dll.
Fase dominasi altcoin: Ketika BTC.D turun dan indikator seperti OTHERS.D naik, Anda dapat meningkatkan alokasi keseluruhan untuk altcoin.
Sinyal manajemen risiko
Membangun sistem pemantauan preferensi risiko dengan menggabungkan beberapa indikator:
Sinyal penghindaran risiko: BTC.D dan USDT.D naik bersamaan, menunjukkan bahwa sentimen panik menyebar di pasar
Sinyal penghindaran risiko: BTC.D dan USDT.D turun bersamaan, menunjukkan bahwa dana yang bersikap waspada mulai masuk ke pasar
Kesimpulan
Studi tentang dominasi altcoin memberikan perspektif yang kuat untuk mengamati struktur, sentimen, dan siklus pasar cryptocurrency. Memahami kunci pasar sering kali terletak pada: mengenali tahap rotasi dana, menangkap sinyal kuantitatif saat musim altcoin dimulai.
Dengan menggabungkan grafik dasar BTC.D, sinyal pelengkap OTHERS.D, serta indikator sentimen berlawanan seperti dominasi stablecoin, trader dapat membangun kerangka analisis. Dalam lingkungan pasar baru di mana pengaruh dana institusi semakin dalam dan rotasi sektor didorong narasi, memahami dominasi altcoin dan indikator terkait akan membantu peserta menemukan peluang di pasar aset digital.
Artikel ini hanya menyediakan referensi informasi dan tidak dianggap sebagai saran investasi.