Ringkasan: Dalam setahun terakhir, harga Bitcoin turun 65% sepanjang tahun, dengan penurunan maksimum 77%.
Apa yang dialami semua orang di tahun 2022 mungkin sulit digambarkan dengan kata-kata. Baik itu investasi, atau ekonomi riil dan kehidupan, menurut saya tidak berlebihan jika digambarkan sebagai "menyedihkan", tapi lalu kenapa? Optimisme adalah sejenis bakat, dan juga merupakan cara bagi teman mata uang untuk menang di pasar ini. Yang terpenting adalah kesederhanaan. Keyakinan jangka panjang dalam lingkaran ini adalah sumber untung dan rugi solidaritas kelas, kita harus berdiri di atas bahu para raksasa. Majulah. Pertama, mari kita ulas secara singkat beberapa peristiwa besar yang terjadi dalam satu tahun terakhir.
Pada bulan Maret, Axie Infinity, salah satu proyek GameFi yang paling sukses, terpaksa mengumumkan bahwa jaringan utamanya telah diretas, dan 173,000 Ethereum dan 25 juta USDC dicuri, dengan nilai total US$625 juta, jumlah terbesar dan paling serius. pada tahun 2022. Insiden serangan hacker. Rumor mengatakan bahwa serangan terhadap Axie mungkin dilakukan oleh organisasi peretas negara Korea Utara. Ratusan juta dolar diretas di lingkaran mata uang setiap tahun. Tim peretas mencoba menyerang sepanjang waktu, dan telah terjadi serangan penyebab langsung kebangkrutan banyak pihak proyek. Aset dalam lingkaran mata uang dibangun berdasarkan kode, yang juga merupakan alasan mengapa terdapat lebih banyak angsa hitam dibandingkan industri lain. Oleh karena itu, jangan menaruh telur Anda dalam satu keranjang. Ini adalah hal yang bodoh untuk dilakukan dalam suatu proyek kapan pun.
Pada bulan Mei, UST yang berada pada puncaknya diturunkan untuk kedua kalinya, dan kemudian pasar mulai panik menjual. Dengan spiral kematian UST dan LUNA, hanya dalam dua hari, nilai pasarnya mencapai 40 miliar Dolar AS terhapus. Proyek dengan kapitalisasi pasar teratas dapat runtuh begitu cepat, yang tidak hanya mempercepat proses pasar bearish, tetapi juga membuat orang menghindari proyek dalam lingkaran mata uang. Pada saat yang sama, masa depan stablecoin algoritmik juga suram. Three Arrows Capital menjadi salah satu korban terbesar keruntuhan LUNA. Faktanya, banyak orang melihat kastil di udara UST. Namun, melalui operasi modal, tim proyek telah mencapai nilai pasar tertinggi dan menarik partisipasi sejumlah besar modal. Namun, tidak ada kepingan salju yang tidak bersalah dalam longsoran salju. Pada akhirnya, peserta I ini pun mencicipi kegagalan spekulasi.
Pada bulan Juni, Sanjian Capital, yang telah berkecimpung dalam lingkaran mata uang selama 10 tahun dan merupakan modal kripto asli terkemuka di industri dan memiliki pengaruh besar dalam lingkaran modal ventura, mengalami badai petir. Nilai aset bersihnya pernah mencapai 18 miliar. Setelah badai LUNA, kesalahan yang dibuat oleh model operasinya yang sangat leverage dan berisiko tinggi semakin besar, dan diperintahkan untuk melikuidasi dan akhirnya berhutang utang luar negeri sebesar US$3,5 miliar. Pendirinya, Su Zhu, masih buron. Penyebab langsung kebangkrutan Three Arrows Capital adalah runtuhnya LUNA, namun alasan mendasarnya masih kurangnya rasa hormat terhadap lingkaran mata uang Tidak ada yang namanya "terlalu besar untuk gagal" dalam lingkaran mata uang berani mengambil resiko pada akhirnya akan menanggung akibatnya.
Pada bulan Agustus, platform pencampuran mata uang Ethereum, Tornado Cash, dimasukkan ke dalam daftar sanksi oleh Kantor Pengawasan Aset Luar Negeri Departemen Keuangan AS, dengan menyatakan bahwa Tornado Cash telah digunakan untuk mencuci uang senilai lebih dari $7 miliar sejak didirikan pada tahun 2019. Selanjutnya, pengembang ditangkap dan Tornado Itu dilarang oleh berbagai protokol dan alamat interaktifnya masuk daftar hitam. Meskipun Github, Circle, Alchemy, dll. telah menindaklanjuti dengan sanksi, front-end dan layanan terkait yang dapat dioperasikan Tornado Cash untuk pengguna secara bertahap menghilang, tetapi sisi kontrak tidak dapat dilarang. Bagi dunia kripto, regulasi dan blokade adalah belenggu yang tidak dapat dihindari. Kegigihan Tornado Cash mungkin menjadi semacam model untuk masa depan, dan apakah apa yang disebut “desentralisasi” akan berkembang menjadi bentuk-bentuk baru masih harus dilihat oleh generasi mendatang.
Pada bulan September, Ethereum berhasil bergabung, dan Ethereum beralih dari Proof of Work (PoW) ke Proof of Stake (PoS). Setelah peningkatan, perekonomian Token Ethereum berubah secara dramatis, karena Token yang dibayarkan ke validator node lebih sedikit daripada yang dibayarkan ke Penambang. Token dan mekanisme penghancuran terjadi pada saat yang sama. Tingkat inflasi keseluruhan jaringan Ethereum mendekati nol, dan deflasi bahkan dapat terjadi selama periode kehancuran yang tinggi. Keberhasilan peningkatan Ethereum 2.0 tidak hanya menginspirasi lingkaran mata uang, tetapi juga bagi pendukung Ethereum, setiap peningkatan yang berhasil berarti Ethereum memenuhi janji peta jalan, dan impiannya akan "superkomputer" adalah sebuah langkah maju.
Pada bulan November, investor yang tidak curiga mulai menarik dana dari FTX. Hanya dalam satu akhir pekan, pengguna platform perdagangan menarik sekitar US$6 miliar. Pemicu Fud adalah laporan yang mengungkapkan masalah pada neraca Alameda Research, diikuti oleh CEO Binance CZ yang menyatakan keprihatinan dan rencana untuk menjual FTT. Setelah pelarian terjadi, CEO FTX SBF mengakui fakta penyelewengan dana pengguna, dengan kesenjangan pendanaan puluhan miliar dolar. Beberapa hari kemudian, tiga bursa teratas ini mengajukan kebangkrutan, dan token asli FTT turun lebih dari 20 dolar AS hingga 2 USD. Selain FTX, ada banyak sekali bursa yang melarikan diri tahun ini, seperti ZB, Hoo, Hotbit, BitCoke, dll. Situasi ini akan terjadi di setiap putaran pasar beruang. Bagi pengguna, dana mereka harus ditempatkan di atas pertukaran atau penyimpanan dingin sebanyak mungkin Dompet, selain itu, perilaku meminta tabungan dengan suku bunga tinggi memerlukan kewaspadaan khusus.
Di bawah latar belakang pasar bearish, apa yang terjadi dalam lingkaran mata uang lebih menyedihkan daripada membahagiakan, tidak peduli pihak proyek, bursa atau investor, hanya sedikit yang kebal. Yang menarik adalah munculnya berbagai peristiwa buruk dan penurunan lingkaran mata uang saat ini jarang terjadi bersamaan dengan kenaikan suku bunga Federal Reserve.
Pada pagi hari tanggal 15 Desember waktu Beijing, Federal Reserve mengumumkan kenaikan suku bunga sebesar 50 basis poin. Sejak Federal Reserve menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya pada 17 Maret, pihaknya telah menaikkan suku bunga sebanyak tujuh kali sepanjang tahun 2022, dengan a total kenaikan suku bunga sebesar 425 basis poin. Suku bunga dana federal telah meningkat menjadi 4,25%-4,5%, level tertinggi sejak Desember 2007. Sebelum putaran kenaikan suku bunga ini, Federal Reserve mempertahankan tingkat suku bunga rendah sebesar 0,25% selama 2 tahun. Pelepasan dana yang terus-menerus telah menciptakan fenomena harga aset berisiko global mencapai titik tertinggi baru pasar. Putaran terakhir pasar beruang Titik terendah lebih dari 3.000, titik tertinggi adalah 68.000, dan peningkatan maksimum sekitar 20 kali lipat.
Sejak diciptakan pada tanggal 3 Januari 2009, Bitcoin telah mengalami tiga siklus bearish dan bull. Hanya siklus terbaru yang menunjukkan korelasi dengan suku bunga Federal Reserve dan saham AS. Total nilai pasar tertinggi Bitcoin telah melampaui satu triliun dolar AS, dan masuknya lembaga keuangan, chaebol, dan modal Wall Street telah menjadi penjelasan terbaik untuk tren keterkaitan ini.
Karena saat ini terkait dengan suku bunga dolar AS, sebaiknya kita terus mencermati hal ini. Waktu pertemuan suku bunga Federal Reserve berikut: 2-2-02023, 16-3-2023, 4-5-2023, 15-6-2023, 27-7-2023, 21-9-2023, 21-11-2023 , 14-12-2023, sebanyak 8 kali sepanjang tahun. Menurut ekspektasi pasar saat ini, suku bunga umumnya akan berhenti menaikkan suku bunga pada paruh pertama tahun ini, yaitu setelah 3-4 keputusan rapat lagi, dan beralih ke siklus pemotongan suku bunga. Berdasarkan ritme ini, pasar bearish yang pesimis diperkirakan akan berakhir pada paruh pertama tahun 2023, dan pasar akan memicu rebound.
Bitcoin memiliki siklusnya sendiri, dan penurunan separuhnya setiap empat tahun bertepatan dengan tren bull-bear. Harga puncak dari tiga pasar bullish pertama terjadi pada bulan Desember 2013 ($1,160), Desember 2017 ($19,900), dan November 2021 ($68,900). Jika siklus inheren Bitcoin selama empat tahun diikuti, puncak pasar bullish berikutnya akan muncul pada akhir tahun 2025. Mari kita lihat kembali pasar bearish. Selama periode 2017-2021, titik terendah dicapai masing-masing dua kali pada bulan Desember 2018 dan Maret 2020; selama periode 2013-2017, titik terendah dicapai masing-masing dua kali pada bulan Januari 2015 dan Agustus 2015 putaran pasar bearish Kesamaan yang mereka miliki adalah bahwa semuanya mencapai titik terendah pertama satu tahun setelah puncak pasar bullish sebelumnya.
Terlepas dari perspektif kekuatan dolar AS atau siklus inheren lingkaran mata uang, harga 16.000 pie saat ini berada di kisaran terbawah, dan bahkan sangat mendekati harga terendah. Dalam hal sentimen pasar, saat ini kita berada dalam pasar yang pesimistis dan sangat bearish. Membeli ketika tidak ada yang peduli adalah penjelasan terbaik untuk operasi saat ini.
Setiap kali terjadi transisi bull-bear, pasar akan mengalami perombakan besar-besaran. Seorang jenderal akan berhasil dan ribuan orang akan mati. Meskipun akan ada proyek bintang dengan ratusan kali dan ribuan kali di pasar bullish, jangan lupa bahwa koin-koin ini tidak terkenal sebelumnya. Hanya Bitcoin, Ethereum, dll. yang dilihat oleh pasar dan meningkat puluhan kali lipat. Bitcoin telah berjalan selama 14 tahun dan sudah menjadi veteran yang tangguh dalam pertempuran. Setelah keberhasilan peningkatan Ethereum 2.0, Bitcoin terus berkembang selangkah demi selangkah sesuai dengan peta jalan. Mari kita beri target harga. Pada putaran berikutnya, nilai puncak Bitcoin akan melebihi 100,000 dolar AS, dan Ethereum akan melebihi 10,000 dolar AS. Jadi, jika Anda ingin menjelajahi beberapa jalur potensial berdasarkan pengembalian beta, apa sajakah itu?
Rantai publik: Ekosistem Ethereum telah meledak sepenuhnya setelah musim panas DeFi, namun dalam hal infrastruktur, rantai publik masih memiliki ruang dan landasan naratif yang berharga. Putaran ini, di bawah kepemimpinan Ethereum, diikuti oleh BSC, dan kemudian banyak rantai publik seperti Matic dan Avax menjadi populer di pasar bullish melalui konstruksi ekologis. Kini setelah pengembangan L2 berjalan lancar, tidak ada keraguan bahwa di putaran berikutnya, rantai publik akan terus mempermasalahkan ekologi. Diantaranya, teknologi Atom memungkinkan pihak proyek untuk "membangun rantai dengan satu klik", yang telah ditunjukkan dalam proyek seperti Terra dan dYdX (tidak bermigrasi Near, yang dikenal sebagai pembunuh Ethereum, belum meningkatkan ekologinya); ;Dot yang menaruh harapan besar, apakah bisa mengarah pada terobosan teknologi? Selain rantai publik yang telah ditunjukkan, pada tahap berikutnya, rantai publik pembayaran ringan seperti game, metaverse, dan jejaring sosial adalah samudra biru baru.
Stablecoin: Dimulai dari USDT TEDA, stablecoin telah mengalami perkembangan yang pesat. Setelah Binance dengan penuh semangat mengembangkan BUSD, pasar stablecoin saat ini ditempati oleh tiga raksasa USDT+USDC+BUSD, dengan total nilai pasar lebih dari 100 miliar. Perlu dicatat bahwa stablecoin ini diterbitkan oleh institusi terpusat. Stablecoin Dai dengan jaminan berlebih hanya memiliki nilai pasar sebesar 5 miliar, dan proporsi Ethereum dalam jaminan semakin kecil. Lingkaran mata uang selalu berharap untuk memiliki stablecoinnya sendiri. Kegagalan berulang dari stablecoin algoritmik adalah bukti terbaik. Jika sebuah produk pembuat zaman dapat muncul di bidang ini, nilai pasarnya akan melebihi 10 miliar , proyek jalur stablecoin baru patut mendapat perhatian khusus.
DEX: Kesuksesan UniSwap dan GMX adalah ilustrasi terbaiknya. Mengandalkan bisnis perdagangannya, Binance secara bertahap berkembang menjadi perusahaan raksasa. CZ telah menjadi orang terkaya di lingkaran mata uang, dan layanan perdagangan adalah model bisnis yang jarang terbukti sukses. Badai FTX telah memberikan pukulan telak bagi lingkaran mata uang. Meskipun investor tidak dapat hidup tanpa layanan CEX, kue pasar perdagangan pasti akan semakin terkikis oleh DEX. Pangsa pasar dan nilai pasar bursa terdesentralisasi akan terus meningkat, termasuk transaksi spot dan derivatif.
DeFi: Mesin dari pasar bullish terakhir adalah DeFi. Setelah beberapa tahun bekerja keras, dibutuhkan banyak kerja keras untuk menciptakan musim panas DeFi. Meskipun demikian, infrastruktur di sektor DeFi saat ini belum cukup kaya. Masih banyak cara untuk belajar dari metode keuangan tradisional. Rantai publik secara alami lahir untuk keuangan perhatian pada protokol yang dapat disusun dan perjanjian inovatif.
NFT: Hal-hal yang langka dan berharga. "Keunikan" NFT memenuhi kebutuhan psikologis manusia untuk mengoleksi dan memamerkan, dan proyek-proyek baru akan bermunculan seiring dengan perkembangan zaman. Masalah terbesar dengan NFT adalah likuiditas. Fokus pada proyek yang berfokus pada likuiditas. Berkat dan kelangkaan selebriti akan terus menjadi kunci nilai NFT. Paruh kedua dari bull market terakhir didominasi oleh NFT, dan ada kemungkinan besar akan ada proyek fenomenal di bull market berikutnya.
Web3: Infrastruktur di sekitar Web3 belum disempurnakan. Saat ini, nama domain telah memimpin, dan dompet atau bentuk infrastruktur baru akan menjadi proyek pertama yang mendapatkan keuntungan. Sebagai bidang yang belum meledak, tidak jelas dalam bentuk apa Web3 akan debut, tetapi sektor ini pasti akan digemari, dan disarankan untuk menyusun beberapa proyek konsep Web3.
GameFi: Game dan model ekonomi tidak dapat digabungkan secara efektif. Beberapa game yang "sukses" juga merupakan efek dari model ekonomi, atau sifat dari game tersebut. Apakah sebuah mahakarya 3A yang sebenarnya dapat populer di lingkaran mata uang masih memerlukan verifikasi pasar. Namun, GameFi biasanya dimulai dengan sejumlah kecil uang dan pemahaman tentang permainan, sehingga cocok untuk menggunakan jumlah kecil untuk menang besar, dan permainan belum tentu baik untuk orang-orang yang berkecimpung dalam lingkaran mata uang, dan terdapat banyak peluang arbitrase.
Di pasar yang sedang bearish, bagaimana kita harus membuat rencana? Melihat kembali hari ini di pasar bullish beberapa tahun kemudian, apakah Anda akan menyesal karena keputusan tersebut tidak diterapkan? Dengan mengambil sejarah sebagai panduan, kita dapat mengetahui dari zaman kuno hingga saat ini bahwa siklus empat tahun Bitcoin adalah sebuah konsensus, dan hal ini juga yang telah diceritakan oleh sejarah 14 tahun terakhir kepada kita. akankah Anda ragu bahwa "kali ini berbeda"? Sebuah perjalanan baru telah dimulai, dan kakek akan terus berjalan bersama Anda dan berjuang berdampingan di jalan mata uang kripto.
